Di seluruh dunia, emas dipandang sebagai komoditas berharga dengan nilai intrinsik. Sampai tahun 1934, dolar U. S. didukung oleh emas, dengan catatan dapat ditukar dengan imbalan logam mulia tersebut. Hari ini emas tetap berharga karena kelangkaan dan kemampuannya untuk menciptakan perhiasan dan benda indah lainnya. Ini juga merupakan kendaraan investasi di pasar komoditas. Seperti komoditas apapun, emas memiliki simbol ticker, nilai kontrak dan persyaratan margin. Investasi tersebut dinilai dari penawaran dan permintaan - terutama permintaan spekulatif.

Namun, tidak seperti komoditas lainnya, nilai emas kurang dipengaruhi oleh konsumsi dan sangat dipengaruhi oleh status ekonomi. Secara umum diterima bahwa harganya terkait dengan pergerakan suku bunga U. S.. Selama sejarah, nilai emas telah menunjukkan kecenderungan yang berlawanan dengan kekuatan ekonomi.

Pengaruh Harga Emas

Dalam ekonomi dunia, emas tetap menjadi salah satu aset paling rumit untuk harga. Tidak seperti saham, mata uang dan komoditas lainnya, nilainya tidak ditentukan oleh fundamen atau suplai fisik dan permintaan.

Namun, dalam banyak kasus nilai emas bergerak secara tidak langsung dengan kekuatan ekonomi. Bila ekonomi berjalan dengan baik dan berkembang, harga emas cenderung turun dan sebaliknya saat ekonomi berkontraksi. Konon, banyak variabel makroekonomi yang dipamerkan di negara berkembang dan ekonomi kontrak memainkan peran lebih besar dalam mempengaruhi harga emas. Faktor-faktor ini termasuk suku bunga, harga minyak, inflasi dan pasar valuta asing.

Macroeconomic Relationships

Sebagai komoditas, emas biasanya dipandang sebagai investasi alternatif. Investasi alternatif biasanya membantu investor melakukan lindung nilai terhadap volatilitas pasar. Suku bunga merupakan faktor utama dalam menentukan daya tariknya. Ketika ekonomi mengalami resesi, bank sentral akan memanipulasi suku bunga untuk merangsang pertumbuhan. Baru-baru ini seperti krisis keuangan tahun 2008, bank sentral di seluruh dunia menerapkan pelonggaran kuantitatif, yang secara efektif menurunkan suku bunga mendekati nol. Pada saat yang sama, harga emas naik ke level tertinggi $ 1, 900 per ounce. Seiring turunnya suku bunga, investasi alternatif seperti emas menjadi lebih atraktif. Hubungan antara emas dan suku bunga sering menunjukkan korelasi negatif.

Sebagai investasi, emas dipegang untuk lindung nilai terhadap inflasi. Menurut definisi, ketika inflasi tinggi, nilai uang kertas turun dalam hal barang dan jasa yang dijual di pasar. Dalam kasus seperti ini, investor berduyun-duyun ke investasi yang tidak kehilangan nilainya. Pada dasarnya, emas adalah sumber daya berharga dan langka yang bernilai tinggi. Akibatnya, biasanya memiliki hubungan langsung dengan inflasi, dengan permintaan emas meningkat selama inflasi dan menurun selama deflasi.Pada tahun-tahun menjelang krisis keuangan, inflasi di Amerika Serikat melayang sekitar 3 persen. Untuk menempatkan ini dalam perspektif, ekonomi maju menargetkan tolok ukur inflasi 2 persen per tahun. Akibat inflasi, harga emas mencapai puncak pada saat krisis ekonomi.

Di pasar komoditas, aset biasanya dikutip dalam dolar U. S.. Akibatnya, perubahan pasar valuta asing bisa mempengaruhi perubahan emas. Bila dolar U. S. lemah, emas menjadi lebih murah bagi negara lain untuk membeli. Akibatnya, permintaan emas meningkat karena investor mencari investasi yang mempertahankan nilai. Setelah resesi 2008, dolar U. S. menunjukkan tanda-tanda kelemahan dan kenaikan harga emas. Sebaliknya, dolar yang kuat pada akhir 1990-an dikaitkan dengan harga emas yang relatif rendah. Tak perlu dikatakan lagi, hubungan ini tidak selalu bertahan, seperti yang kita lihat di awal tahun 2015.

Harga Minyak

Seiring dengan emas, minyak mentah merupakan aset yang umum diperdagangkan di pasar komoditas. Harga minyak ditentukan oleh kontrak penawaran dan permintaan dan kontrak berjangka. Secara teoritis, minyak lebih murah berarti inflasi rendah; Akibatnya, emas terpengaruh secara negatif karena dianggap lindung nilai terhadap inflasi. Selain inflasi yang rendah, minyak yang lebih murah merupakan indikator penting pertumbuhan ekonomi. Penurunan harga minyak meningkatkan pengeluaran dan konsumsi dalam perekonomian. Demikian juga, prospek ekonomi yang lebih baik secara positif mempengaruhi ekuitas dan berdampak negatif terhadap aset yang menghasilkan pendapatan non-pendapatan seperti emas. (Lihat juga

Apa yang Menentukan Harga Minyak

) Safe Haven Mengingat hubungannya dengan berbagai indikator ekonomi, emas secara luas dianggap berlawanan dengan pertumbuhan ekonomi. Menurut definisi, aset yang berkorelasi negatif dengan keadaan keseluruhan ekonomi dikatakan bersifat siklis. Sepanjang sejarah, emas telah bereaksi positif saat suku bunga rendah, inflasi dan tingkat pengangguran tinggi, dan mata uang lemah. Indikator makroekonomi ini menunjukkan perlambatan dan kontrak ekonomi. Dalam skenario ini, emas dianggap sebagai tempat berlindung karena ia mempertahankan atau meningkatkan nilai selama turbulensi pasar. Emas sering dicari oleh investor melalui kesengsaraan ekonomi untuk membatasi ekspos terhadap kerugian.

Pada dasarnya, ini adalah aset yang tidak dapat dimanipulasi oleh kebijakan suku bunga dan sering digunakan sebagai lindung nilai terhadap inflasi. Sementara variabel tersebut mungkin memiliki pengaruh kuat pada harga emas, defisit perdagangan yang meluas dikatakan secara positif mempengaruhi prospek jangka panjang untuk harga emas dan dana yang diperdagangkan di bursa. Yang mengatakan, saat suku bunga naik dan ekonomi menunjukkan tanda-tanda pertumbuhan, emas akan kehilangan kepercayaan terhadap ekuitas dan aset yang menghasilkan pendapatan.

Garis Dasar

Meskipun standar emas bukan lagi sistem moneter yang digunakan di seluruh dunia, namun masih dianggap sangat berharga. Selain penggunaannya di perhiasan, emas merupakan kendaraan investasi yang sangat diminati. Investasi emas bisa datang dalam bentuk saham, dana yang diperdagangkan di bursa atau kontrak masa depan. Biasanya, emas bereaksi positif selama turbulensi pasar dan negatif selama pertumbuhan ekonomi.Karena mempertahankan nilai intrinsiknya, emas sering disebut sebagai surga. Ketika kekhawatiran tentang keamanan investasi lain seperti ekuitas dan obligasi naik, banyak orang berduyun-duyun ke emas karena sifatnya yang sangat likuid. Namun, sejak ekonomi U. S. terus menunjukkan tanda-tanda pertumbuhan dan Federal Reserve berspekulasi bahwa akan terjadi perubahan moneter, nilai emas pasti akan berfluktuasi. (Untuk lebih lanjut, lihat

Pengaruh Laju Rasio Fed Fund terhadap Emas.)