Meskipun banyak penasihat keuangan cepat membicarakan keuntungan yang dapat diberikan oleh dana indeks melalui dana ekuitas yang dikelola secara aktif, perasaan mereka seringkali tidak sama dengan dana obligasi. Perbedaan ini mudah terlihat ketika arus kas masing-masing kategori dana dibandingkan. Dana ekuitas yang dikelola secara aktif secara keseluruhan telah melihat arus kas keluar bersih hampir $ 900 miliar selama sepuluh tahun terakhir yang berakhir pada bulan Maret, sementara dana obligasi yang dikelola secara aktif telah melihat arus masuk bersih di atas $ 800 miliar selama masa itu.

Sebagian besar perbedaan ini tampaknya disebabkan oleh penasihat keuangan, yang cenderung menjual dana obligasi yang dikelola secara aktif lebih banyak daripada mitra ekuitas mereka. Berita Investasi mengutip Jeff Tjornehoj, kepala penelitian Lipper Americas, mengatakan: "Faktanya adalah, dana obligasi dijual kepada investor karena tidak banyak investor di tingkat ritel memiliki pemahaman obligasi yang kuat. Ada juga produk yang jauh lebih aktif dikelola di ruang ikatan daripada yang ada di sana. "

Namun, survei cepat terhadap kinerja historis menunjukkan dengan jelas bahwa dana obligasi yang dikelola secara aktif semakin tertinggal dalam ukuran yang sama dengan reksa dana ekuitas. Laporan S & P versus Active (SPIVA) terbaru S & P Dow Jones Index menunjukkan bahwa untuk periode tiga tahun yang berakhir pada bulan Desember 2015, kurang dari setengah dari semua dana obligasi jangka menengah investment grade mengalahkan tolok ukur mereka. Lebih dari 40% dana obligasi dengan yield tinggi mampu melakukan ini, dan hanya 7% dana obligasi yang berinvestasi di pasar negara berkembang mengalahkan tolok ukur mereka. Dana obligasi pemerintah tidak nampak lebih baik, karena hanya sekitar 15% dana jangka pendek dan menengah yang mengalahkan tolok ukur mereka, dan nol dana obligasi jangka panjang.

Walaupun dana obligasi yang dikelola secara aktif cenderung sedikit lebih murah daripada reksa dana saham, popularitas lanjutan mereka mungkin lebih disebabkan oleh fakta bahwa hanya ada sedikit instrumen pasif yang tersedia dalam pendapatan tetap. pasar. Tapi sementara ada beberapa dana obligasi yang dikelola secara aktif yang mengalahkan tolok ukur masing-masing, sebagian besar jatuh pendek. (Untuk bacaan lebih lanjut, lihat:

The Top 5 Dana Obligasi Jangka Pendek untuk 2016.)