Setelah kesimpulan yang sangat hawkish dari pertemuan Federal Reserve U. S. Oktober 2015, pasar setidaknya bersiap menghadapi kemungkinan nyata bahwa pada bulan Desember 2015 akhirnya bisa menjadi waktu ketika tingkat suku bunga melihat kenaikan. Tingkat kenaikan memiliki implikasi luas untuk U. S. dan ekonomi global. Kenaikan suku bunga cenderung mendapatkan reputasi buruk karena biaya pinjaman dan pinjaman biasanya mengalami kenaikan, sehingga secara langsung mempengaruhi konsumen.

Dari sudut pandang ini, kenaikan suku bunga dapat membuat pembelian lebih besar, seperti rumah atau mobil, lebih mahal, namun tingkat kenaikan juga mengindikasikan adanya prospek positif terhadap ekonomi dan pertumbuhan diperkirakan akan berlanjut. Rasa percaya diri ini dapat membantu percikan lebih banyak pengeluaran perusahaan dan mempekerjakan di garis bawah karena kepercayaan bisnis juga meningkat. Sementara kenaikan suku bunga mempengaruhi banyak aspek ekonomi, bagaimana dampaknya terhadap nilai dolar U. S.?

Suku Bunga yang Meningkat Membuktikan Peristiwa Bullish untuk Mata Uang

Dalam hal pelaporan ekonomi pemerintah, salah satu laporan terpenting dan berdampak pada mata uang adalah keputusan suku bunga. Seiring dengan produk domestik bruto (PDB), neraca perdagangan dan angka pengangguran, keputusan suku bunga memiliki kemampuan untuk menyebabkan pergerakan signifikan di pasar mata uang. Namun, ketika melihat kinerja U. S. dollar setelah Federal Reserve menaikkan suku bunga dari tahun 1990 sampai 2015, tingkat kenaikan dan korelasi mereka terhadap dolar U. S. telah pasti melemah dan bertentangan dengan fenomena tradisional.

Pada tahun 1994, Federal Reserve mulai menaikkan suku bunga dan kemudian menyaksikan dolar turun pada awal tahun 1995. Pada saat putaran kenaikan suku bunga berikutnya terjadi pada tahun 1997, dolar AS mulai sebuah reli yang akan berlangsung sampai 2001. Siklus kenaikan tingkat terakhir antara tahun 2003 dan 2006 terjepit di antara dua resesi, dan kemudian, dolar AS kehilangan nilai selama siklus tersebut. Singkatnya, sementara kenaikan suku bunga secara tradisional sangat bullish untuk mata uang, karena investor dapat memperoleh minat carry yang lebih tinggi, tingkat dana dolar AS dan federal funds meningkat selama 25 tahun terakhir memiliki korelasi rendah nontradisional.

U. Dolar tidak mungkin melihat pergerakan utama selama kenaikan suku bunga

Ketika Federal Reserve sekali lagi memasuki siklus kenaikan, jangan mengharapkan dolar U. S. untuk mempertahankan langkah substansial. Untuk satu hal, seperti yang disebutkan di atas, tingkat kenaikan U. S. telah memiliki korelasi negatif rendah dengan dolar U. S., dan dolar U. S. telah mengalami rally besar sejak akhir 2014. Sejak akhir 2014 lalu, U.Indeks dolar AS telah rally dari sekitar $ 81 menjadi $ 97 saat ini. 59 pada bulan November 2015. Pada satu titik, indeks di atas $ 100. Ini adalah langkah substansial di pasar mata uang, karena investor telah mengantisipasi kenaikan suku bunga selama setahun terakhir. Analis dan pakar pasar terus-menerus mengulangi adanya kemungkinan kuat bahwa respons dolar terhadap kenaikan suku bunga dapat diredam relatif.

Garis Bawah

Intinya adalah Amerika Serikat telah berada dalam lingkungan tingkat suku bunga rendah yang hampir delapan tahun, dan pertumbuhan ekonomi U. S. yang lesu secara aktif mencerminkan lingkungan saat ini. Kenaikan suku bunga memberi sinyal kepercayaan lebih pada ekonomi, tapi jangan tertipu; tingkat kenaikan ditunjukkan untuk memiliki korelasi kurang dengan dolar U. S. selama beberapa dekade terakhir. Ikat dolar U. S. telah melihat sebuah rally besar sejak akhir 2014 dan ini mengarah pada kemungkinan bahwa investor yang bertaruh pada kaki lain yang bertahan lebih tinggi dalam rally dolar U. S. kemungkinan akan sangat kecewa.