Korban dari lingkungan suku bunga rendah saat ini adalah pensiunan dan orang lain yang menginvestasikan pendapatannya. Minat pasar uang hampir tidak ada dan menghasilkan pendapatan kendaraan tradisional lainnya seperti CD rendah.

Karena para investor ini mencari cara untuk memenuhi kebutuhan pendapatan mereka, sangat penting bagi penasihat keuangan untuk mendidik klien mereka mengenai konsep hasil dan pengembalian total. (Untuk pembacaan yang terkait, lihat: Obligasi Berharga Tinggi Perusahaan vs. Ekuitas. )

Semua Tentang Hasil

Hasil didefinisikan sebagai pendapatan hasil investasi. Ini mengacu pada bunga atau dividen yang diterima dari sekuritas dan biasanya dinyatakan setiap tahun sebagai persentase berdasarkan biaya investasi, nilai pasar atau nilai nominalnya .

Dengan definisi ini, hasil akan menyiratkan bahwa uang yang dibuang oleh investasi tanpa invasi kepala sekolah. Dalam beberapa kasus hal ini tidak selalu benar, sebagai contoh beberapa dana tertutup benar-benar akan menggunakan kembalinya kepala investor untuk menjaga distribusinya pada tingkat yang diinginkan. Investor di CEFs harus yakin bahwa mereka mengerti jika dana mereka terlibat dalam praktik ini dan juga memahami implikasinya.

Investor yang berfokus secara ketat pada hasil biasanya mencari untuk melestarikan pokok dan membiarkan kepala sekolah mengeluarkan pendapatan. Pertumbuhan sering menjadi pertimbangan investasi sekunder. Hal ini terutama berlaku untuk kendaraan pendapatan tetap seperti CD, obligasi dan rekening penyimpanan.

Saham yang membayar dividen telah menjadi kendaraan yang populer untuk hasil panen mereka, yang dalam banyak kasus lebih tinggi daripada kendaraan pendapatan tetap yang lebih khas. (Untuk bacaan terkait, lihat: Top 5 High Yield Bond Fund untuk tahun 2016. )

Total Return 101

Total return termasuk bunga, capital gain, dividen dan distribusi direalisasikan selama periode waktu tertentu.

Dengan kata lain, total pengembalian investasi atau portofolio mencakup pendapatan dan penghargaan. Total return = bunga + dividen + apresiasi modal (atau -capital loss).

Total return investor biasanya fokus pada pertumbuhan portofolio mereka dari waktu ke waktu. Mereka akan mengambil distribusi sesuai kebutuhan dari kombinasi pendapatan yang dihasilkan melalui imbal hasil pada berbagai kepemilikan dan apresiasi harga kendaraan tertentu. Tentunya mereka tidak ingin melihat keseluruhan nilai portofolio mereka berkurang, namun pelestarian modal bukanlah perhatian utama mereka.

Hasil dan Erosi Prinsipal

Gagasan menjadi investor pendapatan dan hidup dari hasil investasi Anda tanpa erosi prinsipal tidak selalu realistis. Beberapa kendaraan penghasil pendapatan yang biasanya dijinakkan telah menghasilkan kerugian pada tahun-tahun tertentu.Misalnya, lihat hasil satu tahun terburuk dari yang berikut:

• U. S. Treasuries: -1. 8%
• Obligasi agregat: -3. 7%

Sementara kepemilikan individu, reksadana atau ETF di kelas aset yang relatif jinak ini dapat terus memberikan uang tunai berdasarkan hasil panennya, investor mungkin akan mengalami penurunan jika penurunan nilai lebih besar daripada pendapatan yang dihasilkan dari waktu ke waktu, mengalahkan strategi pelestarian modal mereka.

Kelas aset lain yang sering digunakan untuk menghasilkan hasil mengalami kenaikan terburuk satu tahun yang paling tinggi:

• REITS Global: -59. 9%
• Obligasi Hasil Tertinggi Global: -32. 8%
• MLP: -39. 2%

Dana dan ETF di kelas aset ini dapat menjadi investasi yang valid, namun mereka yang mencari hasil harus memahami risiko yang terlibat. Sekali lagi, dampak positif dari hasil yang layak dapat dihapus dengan cepat dalam penurunan pasar yang curam yang berdampak pada kelas aset ini. Contohnya adalah kesulitan yang dialami selama setahun terakhir bagi banyak MLP terkait dengan rendahnya harga minyak.

Mencapai Hasil dan Risiko

Banyak situs dan buletin menolak manfaat investasi pada saham yang membayar dividen. Selanjutnya, mereka menambahkan saham ini sebagai pengganti kendaraan penghasil pendapatan khas. (Untuk pembacaan yang terkait, lihat: Diversifikasi Dengan Saham Membayar Dividen ini )

Sementara saham yang membayar dividen memiliki banyak keuntungan, investor perlu memahami bahwa saham tersebut masih saham dan tunduk pada risiko yang dihadapi oleh berinvestasi di saham Ini juga berlaku saat berinvestasi pada reksadana dan ETF yang berinvestasi pada saham yang membayar dividen.

Sebagai contoh, dana Vivider High Dividend Yield Index (VHDYX) memiliki yield saat ini 3. 03%, lebih tinggi dari pada kendaraan fixed income saat ini. Namun dana tersebut masih berisiko dibuktikan dengan kerugiannya di tahun 2008 sebesar 32. 51%. Sementara ini kurang dari kerugian 37% dari S & P 500, ini masih merupakan kerugian satu tahun yang cukup curam. Mudah-mudahan calon investor mencari tahu risiko bahkan meredam ekuitas berisiko rendah seperti ini sebelum melakukan investasi.

Obligasi dengan yield tinggi adalah kendaraan lain yang digunakan oleh investor yang meraih yield - juga dikenal sebagai obligasi sampah. Ini adalah obligasi kelas di bawah investasi dan banyak emiten adalah perusahaan yang bermasalah atau berisiko mengalami masalah keuangan. Obligasi yield tinggi biasanya dibeli melalui reksa dana atau ETF. Ini meminimalkan risiko default karena dampak dari satu masalah default tersebar di antara kepemilikan dana.

Dana Vanguard High Yield Corporate (VWEHX) kehilangan 21. 29% di tahun 2008. Sementara ini sekitar 1, 600 basis poin lebih rendah daripada kerugian di S & P 500, namun masih curam bagi investor pendapatan. Selanjutnya, bagan kinerja untuk dana obligasi dengan imbal hasil tinggi cenderung terlihat lebih mirip ekuitas daripada saham.

Menggabungkan Hasil dan Pengembalian Total

Tidak ada alasan bahwa menghasilkan pendapatan investasi dan berinvestasi dengan total return portofolio Anda dalam pikiran harus saling eksklusif. Bergantung pada kebutuhan dan situasi investor tertentu, portofolio yang seimbang dapat mencakup investasi yang menghasilkan pendapatan dan potensi kenaikan harga.

Salah satu manfaat utama penggunaan pendekatan pengembalian total adalah kemampuan untuk menyebarkan portofolio Anda ke berbagai kelas aset yang lebih luas yang sebenarnya dapat mengurangi keseluruhan risiko portofolio. Ini memiliki beberapa keuntungan bagi investor. Hal ini memungkinkan mereka untuk mengontrol di mana komponen penghasil pendapatan dari portofolio mereka dipegang. Misalnya, mereka dapat menahan pendapatan yang menghasilkan kendaraan di rekening tangguhan pajak dan mereka lebih cenderung terhadap apresiasi harga pada akun kena pajak.

Pendekatan ini juga memungkinkan investor untuk menentukan kepemilikan mana yang akan mereka gunakan untuk memenuhi kebutuhan arus kas mereka. Misalnya, setelah periode pengembalian pasar yang solid, mungkin masuk akal untuk mengambil beberapa keuntungan modal jangka panjang sebagai bagian dari proses penyeimbangan.

Inti

Investor perlu memahami perbedaan antara imbal hasil dan return total. Penasihat keuangan dapat membantu klien mereka dalam melakukan hal ini dan dalam membangun portofolio yang memenuhi kebutuhan menghasilkan pendapatan sekaligus memberikan tingkat pertumbuhan untuk masa depan. (Untuk pembacaan yang terkait, lihat: Perbedaan Kunci Antara ETF dan Reksa Dana )