Dalam Laporan Pasar Bank & Thrift yang baru dirilis dari SNL Financial, industri perbankan di Amerika Serikat harus mendapatkan keuntungan dari kondisi kredit yang kuat dan permintaan pinjaman yang meningkat seiring pertumbuhan PDB dan gambaran pekerjaan terus membaik. . Namun, suku bunga rendah, pasar dan aset pinjaman yang sangat kompetitif yang ditambahkan selama beberapa tahun dengan tingkat pengembalian yang sangat rendah akan menyulitkan pertumbuhan pendapatan pada tingkat tinggi. Ini akan menjadi masa sulit bagi bank publik untuk memenuhi permintaan pemegang saham atas keuntungan dan harga saham yang lebih tinggi.

Menemukan Titik Manis

Bank-bank besar akan memiliki waktu yang lebih sulit untuk berkembang di garis bawah. Bank dengan aset lebih dari $ 10 miliar berada di bawah peraturan tambahan dari Biro Perlindungan Keuangan Konsumen dan dibatasi dalam biaya apa yang dapat mereka bayar berdasarkan Amandemen Durbin yang mulai berlaku pada tahun 2011. Di ujung lain spektrum, bank dengan jumlah lebih sedikit dari $ 1 miliar aset tidak memiliki skala yang diperlukan untuk menutupi kenaikan biaya peraturan dari Dodd Frank dan peraturan lainnya berlalu setelah krisis kredit. Laporan tersebut membuat kasus bahwa bank-bank di antara kedua ekstrem tersebut berada dalam sweet spot dunia perbankan karena "Bank dengan aset antara $ 1 miliar dan $ 10 miliar adalah apa yang banyak mempertimbangkan ukuran optimal sebuah institusi karena mereka memiliki skala yang memadai namun menghindari beberapa peraturan yang paling ketat Bank dalam kelompok ini memiliki batas pinjaman legal yang lebih besar, dapat berinvestasi pada teknologi baru yang memungkinkan mereka bersaing dengan institusi terbesar di negara tersebut dan tidak mengalami pengujian stres reguler, dampak amandemen Durbin dan peraturan oleh CFPB. "

Berinvestasi di bank di sweet spot industri harus menguntungkan investor jangka panjang pasien. Bank-bank ini memiliki skala untuk menangani biaya peraturan, namun sebagian besar masih cukup kecil untuk mendapatkan beberapa bank kecil sebelum mereka berisiko menunggangi tanda $ 10 miliar dan menimbulkan pengawasan dan biaya peraturan tambahan.Banyak dari mereka juga masih mendapat tingkat tawar menawar, Karena bank regional dan masyarakat terus diabaikan oleh sebagian besar investor. (Lihat juga: Regional, Saham Bank Komunitas Hal Besar Berikutnya)

Ke Richmond

Virginia Timur Bancshares Incorporated (EVBS) adalah contoh bagus dari sebuah bank yang telah bekerja keras untuk mendapatkan total aset di atas nilai $ 1 miliar dan di sweet spot industri. Bank tersebut baru saja menutup akuisisi Virginia Company Bank di daerah Tidewater di Virginia dan telah mencapai total lebih dari $ 1. 2 miliar aset. Bermarkas di Tappahannock, VA, bank ini telah memperluas kehadirannya di kawasan ini dan juga telah memperluas operasinya ke pasar Richmond yang lebih menggiurkan.Sebagai bagian dari rencana mereka untuk tumbuh, bank tersebut menaikkan modal awal tahun ini dengan menjual $ 20 juta dari catatan subordinasi dan menggunakan dana tersebut untuk membeli kembali saham preferen dan waran yang dimiliki oleh U. S. Treasury sebagai bagian dari program TARP. Bancshares dari Virginia Timur berfokus pada pasar bisnis kecil menengah ke atas di kawasan ini dan telah mencapai tingkat pertumbuhan pinjaman yang lebih tinggi, dan tingkat pengembalian ekuitas meningkat secara signifikan pada kuartal terakhir. Sementara rencana strategis bank termasuk terus berkembang di kawasan ini, mereka memiliki franchise yang sangat menarik dan jaringan 24 cabang yang dapat menjadikannya sasaran yang menarik bagi bank regional yang lebih besar yang ingin berkembang di pasar Richmond-to-Tidewater. Sahamnya sangat banyak menjadi isu tawar menawar saat ini, dengan perdagangan saham di 70% dari nilai buku.

Di dalam Sweet Spot dan Pemegang Saham yang Ramah

Charter Financial Corporation (CHFN CHFNCharter Financial Corp19. 02-4. 57% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) adalah bank lain yang telah berhasil masuk ke sweet spot. Tepi Barat, bank yang berbasis di Georgia memiliki aset lebih dari $ 1 miliar, dengan 15 cabang di sepanjang koridor I-85 di Georgia, Alabama dan panhandle Florida. Mereka telah berada dalam mode ekspansi sejak dimulainya krisis kredit, dengan 3 akuisisi bantuan FDIC dari bulan Juni tahun 2009 dan September 2011. Dalam sebuah konferensi perbankan baru-baru ini yang disponsori oleh FIG Partners, manajemen mengatakan bahwa mereka akan terus memperluas pasar metropolitan Atlanta dan mempertimbangkan pembelian cabang serta akuisisi bank secara keseluruhan untuk memperluas jaringan mereka dan memperoleh aset tambahan. Mereka masih flush dengan uang tunai dari konversi mereka dari penghematan bersama ke bank pemegang saham, yang selesai pada tahun 2013. Mereka sangat agresif dalam mengeluarkan uang mereka untuk memberi penghargaan kepada pemegang saham, dan dalam 2 tahun terakhir telah membeli kembali 28% dari saham mereka. saham beredar Mereka juga membayar dividen kuartalan, dan saham saat ini menghasilkan 1. 46%. Seperti halnya dengan banyak bank yang telah berkembang menjadi industri sweet spot, mereka memiliki rencana yang solid untuk terus mengembangkan basis aset mereka, namun seiring ekspansi mereka menjadi target yang sangat menarik bagi bank besar yang ingin memasuki pasar mereka. Stok saat ini diperdagangkan dengan harga 1. 1 kali hanya nilai buku, sehingga harga menarik pada tingkat ini.

The Bottom Line

Sementara bank-bank besar menghadapi frustrasi peraturan, dan lembaga keuangan yang lebih kecil berjuang untuk mengatasi biaya peraturan dan teknologi, perbankan sweet spot melihat pertumbuhan yang kuat. Lonjakan aktivitas merger dan akuisisi juga membuat bank-bank ini menjadi tempat penyembunyian investor yang belum ditemukan. (Lihat juga: Top 10 Saham Bank untuk 2015).

Penulis memegang saham EVBS dan CHFN pada saat penulisan.