Pasar ekuitas U. S. small-cap mencakup saham biasa perusahaan di Amerika Serikat dengan kapitalisasi pasar antara $ 300 juta dan sekitar $ 2 miliar. Tolok ukur utama yang melacak pasar ekuitas U. S. small-cap adalah Russell 2000 Index dan Standard & Poor's Small-Cap 600 Index.

Investor yang bearish pada ekuitas U. S. small-cap dapat memperoleh eksposur dengan berinvestasi pada dana yang diperdagangkan di inverse exchange-traded (ETFs) atau ETF leveraged terbalik. Namun, investor harus mencatat bahwa ketika mempertimbangkan ETF terbalik, mereka seharusnya tidak mengadakan ETF untuk periode lebih lama dari satu hari, karena pengembalian mungkin menyimpang secara substansial dari persentase pengembalian target. Mereka yang ingin mendapatkan eksposur terbalik ke pasar ekuitas U. S. small-cap harus mempertimbangkan tiga ETF invers berikut yang memberikan paparan Indeks Russell 2000 Index dan Standard & Poor's Small-Cap 600 Index.

ProShares SmallCap600 ETF Pendek (NYSEARCA: SBB) berusaha untuk memberikan hasil investasi yang sesuai dengan kinerja terbalik indeks S & P Small-Cap 600 selama satu hari. Dana tersebut dikeluarkan oleh ProShares pada 23 Januari 2007. SBB mengenakan rasio biaya bersih tahunan sebesar 0,95%, yang sesuai dengan rata-rata kategori reksa dana perdagangan-inversnya. Dana tersebut bertujuan untuk mencapai tujuan investasinya dengan berinvestasi pada instrumen derivatif yang manajer investasinya percaya, secara kolektif, harus memiliki pengembalian harian yang serupa dengan kebalikan dari indeks tolok ukurnya. SBB terutama memegang indeks swap yang dikeluarkan oleh berbagai counterparties pada indeks patokannya.

Pada tanggal 31 Maret 2016, ketika diukur terhadap Indeks Russell 2000, indeks best-fit fund, reksa dana tersebut memiliki R-kuadrat 97. 97% selama tiga tahun sebelumnya, yang menunjukkan bahwa 97. 97% dari pergerakan harga historisnya selama periode ini dapat dijelaskan oleh pergerakan indeks best-fit. Selain itu, beta -0. 95, yang menunjukkan bahwa itu berkorelasi negatif dengan Indeks Russell 2000. SBB memiliki rasio Sharpe -0. 91 dan deviasi standar tahunan rata-rata, atau volatilitas, dari 13 91%

ProShares Pendek Russell2000 ETF

ProShares Pendek Russell2000 (NYSEARCA: RWM

RWMPrShs Sh Rs200043. 54-0. 09%

Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 >) adalah ETF terbalik yang berusaha memberikan paparan terhadap Russell 2000 Index, indeks patokannya. Indeks Russell 2000 mengukur kinerja saham U. S. small-cap. Patokannya adalah indeks cap-weighted float-adjusted dan market terdiri dari sekitar 2.000 dari konstituen terkecil di Russell 3000 Index. Dana tersebut membebankan rasio beban bersih tahunan sebesar 0.95%, yang sesuai dengan kategori rata-rata. Untuk mencapai tujuan investasinya dalam memberikan hasil investasi yang sesuai dengan kebalikan dari satu kali kinerja indeks harian, dana tersebut terutama berinvestasi pada indeks swap pada indeks patokan. Pada 31 Maret 2016, ketika diukur terhadap indeks benchmark, RWM memiliki R-kuadrat 99. 85% dan beta -0. 99. Dana tersebut memiliki standar deviasi rata-rata tahunan sebesar 15,16% dan rasio Sharpe -0. 64. Rasio Sharpe-nya menunjukkan bahwa aset berkinerja buruk berkinerja buruk selama tiga tahun terakhir. ProShares UltraShort Russell2000 ProShares UltraShort Russell2000 (NYSEARCA: TWM

TWMPrSh USh Rs200018 56-0 22%

Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6

) adalah ETF leverage terbalik yang berusaha memberikan hasil investasi yang sesuai dengan kebalikan dua kali kinerja harian Indeks Russell 2000, yang merupakan indeks tolok ukurnya. Dana tersebut terutama memegang swap indeks dan uang tunai untuk memberikan eksposur leverage terbalik terhadap indeks. Pada tanggal 31 Maret 2016, berdasarkan data tiga tahun yang mengikuti jejak, dana tersebut memiliki beta -1. 96 dan R-kuadrat 99. 63%, bila diukur terhadap indeks tolok ukurnya. Oleh karena itu, 99,63% pergerakan harga historisnya selama periode ini dapat dijelaskan oleh pergerakan Indeks Russell 2000. Beta-nya -1. 96 menunjukkan bahwa secara teoritis 1. 96 kali lebih fluktuatif dan berkorelasi negatif dengan patokan. Selama periode tiga tahun, dana tersebut memiliki standar deviasi tahunan rata-rata 30. 05% dan rasio Sharpe -0. 64. Oleh karena itu, berdasarkan risiko-disesuaikan, dana tersebut secara historis berkinerja buruk terhadap tingkat pengembalian bebas risiko.