Jika Anda tidak mengetahui perkembangan yang terjadi dengan ekonomi Puerto Riko, wilayah tersebut gagal membayar pembayaran obligasi senilai $ 58 juta bulan lalu dan saat ini dibanjiri hutang $ 72 miliar. Anda mungkin berpikir bahwa Puerto Riko tidak masalah bagi Anda, tapi itu akan menjadi asumsi yang salah.

Baca terus untuk tiga hal yang dipelajari investor obligasi dari krisis utang Puerto Rico, serta beberapa rincian penting lainnya tentang masa depan yang mungkin akan terjadi. (Untuk lebih, lihat: Kabar Baik di Balik Utang Puerto Riko )

Tidak semua Obligasi Kotamadya Terlindungi

Tingkat pengembalian obligasi pemerintah daerah pada tahun 2014 adalah 1. 52%. Inilah sebabnya mengapa banyak investor memilih untuk berinvestasi pada obligasi muni - surat utang yang dikeluarkan oleh negara bagian, kota atau daerah untuk membiayai pengeluaran barang dagangannya. Kemungkinan default sangat rendah. Namun, sementara sebagian besar obligasi pemerintah harus mampu mengatasi badai saat ini dan mendekati, kebanyakan investor tidak menyadari bahwa 52% dana obligasi pemerintah kota memiliki investasi pada obligasi bebas pajak Puerto Rico. Alasan untuk paparan ini ke Puerto Riko hanyalah status bebas pajak.

Ini sepertinya merupakan investasi yang berkualitas untuk waktu yang lama, tapi sekarang Puerto Riko berhutang $ 72 miliar kepada krediturnya dan bahwa hutang sepertinya tidak mungkin untuk dilunasi. Pemerintah Puerto Rico sudah mengakui bahwa hutang ini tidak dapat dilunasi dan bahwa ekonomi Puerto Rico "dalam spiral kematian. "

Puerto Riko telah merampok dari Peter untuk membayar Paul, tapi Peter akhirnya bangkit dan menuntut uangnya kembali. (Untuk pembacaan yang terkait, lihat: Apakah Obligasi dengan Hasil Tinggi merupakan Investasi yang Baik? )

Wall Street Bisa Serakah

Anda sudah tahu ini, tapi anggap ini penyegaran. Ketika Puerto Riko menerapkan pajak penjualannya hampir satu dekade yang lalu, tiga bank investasi U. S. melompat untuk menciptakan obligasi baru yang didukung oleh sebagian pajak. Siapa yang diuntungkan? Ketiga bank investasi tersebut.

Sebelum tahun 2006, potongan pajak adalah yang mendorong industri ke Puerto Riko, yang memicu ekonominya. Karena insentif pajak tersebut telah dihapus, 80.000 pekerjaan telah hilang dan 25% dari angkatan kerja sekarang memegang jabatan pemerintah. Situasi ekonomi saat ini telah menyebabkan meningkatnya pengangguran dan orang-orang meninggalkan Puerto Riko. Untuk mengatasi tren ini, Puerto Riko menawarkan status bebas pajak kepada penduduk baru atas bunga, dividen, dan keuntungan modal. (Untuk yang lebih, lihat: Apakah Inflasi AS di Horizon? )

Mengindahkan Peringatan

Puerto Riko mungkin kecil, tapi penting, dan ini adalah salah satu dari awal domino yang jatuh dalam memperlambat ekonomi global. Dalam hal obligasi, karena ekonomi global melambat dan ekuitas terputus-putus, beberapa investor akan beralih ke obligasi sampah untuk imbal hasil. Ini adalah pergerakan investor yang paling mungkin terjadi pada saat ini.Saya mungkin akan sedikit lebih awal dengan panggilan ini, tapi jika Anda terikat dalam ikatan sampah, Anda berada dalam masalah; obligasi sampah memiliki keterpaparan besar terhadap sektor energi (60%) dan banyak terpapar pada industri fracking (20%). Tentu saja, ini hanya masalah pendapat; tolong lakukan due diligence Anda sendiri untuk membuat kesimpulan Anda sendiri tentang obligasi sampah dan hal lain yang terkait dengan strategi investasi Anda.

The Bottom Line

Jika Anda memiliki obligasi muni, Anda mungkin ingin memeriksa eksposur ke Puerto Riko. Kedua, setiap kali Anda melihat bank investasi Wall Street terlibat dengan skema kreatif, hampir selalu akan menguntungkan bank investasi, yang berarti akan ada masalah bagi pihak lain di jalan. Akhirnya, melangkah mundur dan lihat gambaran besarnya dengan ekonomi global, terutama mengenai ekonomi China, Rusia, Jepang, Brasil, Eropa, Yunani, dan Puerto Riko. Dan bagaimana komoditi bernasib baik? Mereka semua menjual, yang merupakan sinyal deflasi. (Untuk bacaan yang terkait, lihat: Yunani atau Cina: Yang Apakah Kekhawatiran Yang Lebih Besar? )