Alibaba telah berinvestasi di sebuah firma yang sedikit dikenal di Hong Kong bernama AGTech Holdings yang mengoperasikan lotre. Sementara banyak pandangan ini hanya sebagai langkah memasuki pasar undian, investasi strategis ini memiliki potensi profitabilitas jangka panjang. Inilah cara Alibaba mendapatkan keuntungan dari investasi baru ini, dan gambaran keberhasilan perusahaan dalam usaha serupa di masa lalu. (Untuk informasi lebih lanjut, lihat: BABA: Analisis & Pendapat Historis )

Detail-detail Deal

Holdings Ltd. terdaftar di bursa Hong Kong dan memiliki dan mengoperasikan lotre di berbagai provinsi di China.

Ali Fortune Investment Holding Ltd., perusahaan afiliasi keuangan, dimiliki oleh raksasa pengecer Alibaba Group Holdings Ltd. (BABA

BABAAlibaba Grp187. 84 + 2. 53% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 < ), telah setuju untuk membayar HK $ 2. 39 miliar (sekitar $ 308 juta) untuk mendapatkan saham pengendali sebesar 59. 45% di AGTech Holdings Ltd.

Alibaba memiliki 60%, dan Ant Financial memiliki 40% saham Ali Fortune.

Pasar Undian China

Pasar undian di China berada di bawah peraturan pemerintah yang berat. Bloomberg melaporkan bahwa China "memiliki tingkat partisipasi sekitar 7. 5% di tahun 2013, dibandingkan dengan 56% di Hong Kong untuk tahun 2012." Partisipasi rendah ini menunjukkan potensi pertumbuhan yang sangat besar dari bisnis undian yang belum dimanfaatkan di China.

Alibaba bukanlah pemain baru di arena undian China. Ini beroperasi sebelumnya namun dihentikan pada bulan Februari tahun lalu karena masalah peraturan. Ini adalah re-entry bagi raksasa ritel ke pasar lotre.

Sebagai bagian dari investasi ini, AGTech akan mendapatkan keuntungan dengan memperbaiki infrastruktur dan operasi bisnisnya. Usulan perbaikan termasuk mengenalkan lebih banyak permainan, perangkat keras yang lebih baik dan peningkatan jaringan dan distribusi.

Gambaran Lebih Besar Bagi Alibaba

Meskipun pembelian saham di AGTech Holdings mengindikasikan usaha masuk kembali ke bisnis undian China, Alibaba mungkin memiliki rencana lebih besar daripada ini. Berdasarkan potensi bisnis, pembelian ini juga akan memungkinkan kesempatan untuk mengumpulkan lebih banyak dana bagi perusahaan afiliasinya. Hal ini bisa dilakukan baik dengan mengumpulkan dana dari investor malaikat, atau melalui pencatatan di bursa saham.

Hubungan yang menarik antara perusahaan Alibaba yang terdaftar dan afiliasinya Ant Financial membuka jalan bagi banyak manfaat bagi yang pertama. The New York Times melaporkan bahwa Alibaba "Tidak memiliki Ant Financial. Sebagai gantinya, akan mendapatkan 37. 5% dari keuntungan sebelum pajak unit keuangan, ditambah 2. 5% dari nilai pinjaman yang beredar setiap tahunnya (sampai perpetuitas). "Selain itu," jika Ant Financial dijual atau daftar di pasar saham, Alibaba mendapat pembayaran satu kali sampai 37.5% nilainya. "Alibaba memiliki pilihan untuk menerima pembayaran satu kali atau memilih pembayaran tahunan abadi berdasarkan keuntungan sebelum pajak dan pinjaman. (Untuk informasi lebih lanjut, lihat:

Apa itu Alibaba

?) The Wall Street Journal melaporkan bahwa Ant Financial berusaha mengumpulkan sekitar $ 3. 1 miliar, yang nilainya mencapai $ 50 miliar. Dengan mempertimbangkan hubungan yang disebutkan di atas, peningkatan penggalangan dana dari valuasi tinggi tersebut ($ 50 miliar) untuk Ant Financial secara langsung akan menghasilkan arus masuk bersih untuk Alibaba ($ 20 miliar). Ant Financial juga dapat mengeksplorasi peluang listing di bursa saham, yang memungkinkan Alibaba untuk mendapatkan pembayaran sebesar 37,5% dari nilai Ant Financial. Jika valuasi yang diharapkan terwujud, maka akan ada keuntungan windfall dan penambahan nilai untuk Alibaba.

Fakta Historis

Alibaba telah memiliki sejarah investasi yang berhasil di perusahaan anak dan memberikan penilaian mereka ke tingkat yang lebih tinggi. Pada akhir tahun 2013, perusahaan farmasi online yang dikenal dengan nama Citic 21CN, untuk membentuk Alibaba Health Information Technology Ltd. Tercantum di bursa Hong Kong, harga sahamnya telah bergerak dari HK $ 0. 81 di awal 2014 dengan harga puncak HK $ 13. 24 pada bulan April 2015. Demikian pula, ia membeli sebuah perusahaan film bernama ChinaVision Media untuk membentuk Alibaba Pictures, yang terdaftar di Bursa Hong Kong. Harga sahamnya telah berpindah dari HK $ 0,40 ke puncak HK $ 4,1 pada bulan April 2015. Alibaba mungkin sudah siap untuk mengulangi kisah sukses tersebut dengan investasi serupa di AGTech.

Garis Bawah

Mengingat gambaran yang lebih besar dan potensi masa depan, pembelian saham di perusahaan lotere oleh Alibaba mungkin berubah menjadi lotere bagi para pemegang saham Alibaba. Bayangkan Alibaba menerima manapun antara $ 18. 75 miliar sampai $ 20 miliar ditambahkan ke kucing, yang lebih dari satu persen dari 10% kapitalisasi pasar Alibaba hari ini. Tentu saja, ini tetap bergantung pada pengelolaan Ant Financial untuk mengumpulkan dana dengan perkiraan yang diharapkan. Untuk saat ini, pertaruhan Alibaba sepertinya berada di jalur yang benar. (Lebih banyak lagi, lihat:

Pesaing Alibaba Atas

)

Penafian: Pada saat penulisan artikel ini, penulis tidak memegang sekuritas yang disebutkan di atas.