Rumah mungkin merupakan investasi terbesar yang pernah Anda buat, dan jika Anda seperti kebanyakan, Anda memerlukan hipotek untuk membiayainya. Hipotek adalah pinjaman yang dijamin dengan real estat tertentu - yaitu rumah dimana pinjaman digunakan untuk membeli. Bergantung pada faktor-faktor seperti nilai kredit Anda, riwayat pekerjaan dan rasio pinjaman terhadap nilai (LTV), Anda mungkin akan ditawari hipotek utama, hipotek subprime atau sesuatu di antaranya: hipotek Alt-A. Di sini, kita melihat sekilas hipotek Alt-A, dan mengapa Wall Street ingin membawa mereka kembali.

Sebagian besar hipotek adalah prime atau subprime. Hipotek Perdana ditawarkan kepada peminjam yang memiliki nilai kredit lebih tinggi (dan oleh karena itu berisiko rendah), dan datang dengan tingkat bunga yang lebih rendah. KPR subprime beralih ke peminjam dengan nilai kredit lebih rendah dan - untuk menambah risiko - pemberi pinjaman mengenakan suku bunga yang lebih tinggi pada mereka. Kreditur Alt-A adalah pinjaman yang jatuh di antara kategori utama dan subprime dalam hal risiko dan tingkat suku bunga. (Untuk lebih lanjut, lihat

Bagaimana Suku Bunga Bekerja pada Hipotek

.) Karakteristik Salah satu ciri khas Alt-As adalah bahwa mereka biasanya memiliki dokumentasi dokumentasi atau dokumentasi yang rendah, yang berarti peminjam tidak harus sepenuhnya mendokumentasikan (atau membuktikan) pendapatan, aset dan pengeluarannya. Alih-alih dokumentasi dan verifikasi, pinjaman ini diproses berdasarkan pendapatan, aset dan biaya peminjam. Akan mudah membuat sesuatu pada aplikasi. (Untuk lebih lanjut, lihat

Kesalahan Kritis 6 Atas

.)

Karakteristik lain dari Alt-As adalah bahwa mereka sering memiliki uang muka yang relatif rendah, dan rasio LTV yang sesuai. Dengan hipotek utama, LTV biasanya 80% atau kurang. Dengan Alt-A, LTV bisa 100%; Dalam hal ini, peminjam tidak perlu mengeluarkan uang. Rasio utang terhadap pendapatan (DTI) Alt-As juga cenderung sedikit lebih fleksibel daripada hipotek lainnya. Konsesi ini pada dasarnya memungkinkan peminjam untuk membeli lebih banyak rumah daripada yang mungkin bisa mereka beli. Dengan demikian, peminjam Alt-A berada pada risiko default yang lebih besar daripada peminjam utama - dengan demikian harga yang lebih tinggi.

Jika Anda ditawari hipotek yang tampaknya lebih besar dari perkiraan Anda - dan diminta untuk informasi latar belakang yang kurang dan mengenakan biaya lebih banyak daripada yang Anda harapkan - pastikan Anda tidak mendapatkan hipotek Alt-A secara tidak sengaja. . Meneliti pilihan dengan lebih dari satu pemberi pinjaman dapat membantu Anda menentukan seberapa bijak meminjam dan apa yang harus Anda harapkan untuk membayarnya. Jika Anda mempertimbangkan salah satu dari pinjaman ini, pastikan Anda mengetahui pengorbanan sebelum Anda menyetujuinya.

Ada dan Kembali Lagi

Alt-As sangat populer di tahun-tahun menjelang krisis subprime mortgage yang dimulai pada tahun 2007.Mereka dikenal sebagai "pembohong pinjaman" karena peminjam dan pemberi pinjaman sama-sama dapat membesar-besarkan pendapatan dan / atau aset untuk memenuhi syarat peminjam untuk hipotek yang lebih besar. Seiring bertambahnya orang, banyak hipotek ini jatuh ke dalam default. Meskipun Alt-As bukan satu-satunya langkah awal yang mengarah ke krisis keuangan, mereka tentu saja berkontribusi terhadapnya. Akibatnya, mereka mendapat sorotan tajam. (Untuk lebih lanjut, lihat

Siapa yang Harus Disalahkan atas Krisis Subprime?

)

Setelah debu selesai, standar pemberian pinjaman yang lebih ketat diberlakukan, dan Alt-As menjadi masa lalu. Sekarang, bagaimanapun, perusahaan investasi, mencari cara untuk mendapatkan hasil yang baik di dunia dengan suku bunga rendah, melobi kreditur untuk membuat lebih banyak pinjaman Alt-A. Ini telah diam-diam dalam pekerjaan untuk sementara waktu namun mendapat perhatian dalam sebuah artikel yang terbit di Wall Street Journal pada tanggal 1 Februari 2016. "Manajer keuangan besar termasuk Neuberger Berman, Pacific Investment Management Co dan afiliasi dari Blackstone Group LP adalah melobi pemberi pinjaman untuk membuat lebih banyak pinjaman 'pembohong' ini - atau bahkan membeli perusahaan originasi pinjaman untuk mengendalikan lebih banyak pasokan itu sendiri, "Journal tersebut melaporkan. Pilihan yang Baik untuk Beberapa Meskipun mereka rentan terhadap kecurangan - baik dari peminjam maupun pemberi pinjaman - Alt-As dapat menjadi pilihan yang baik (memang, terkadang satu-satunya pilihan) bagi peminjam yang tidak dapat mendokumentasikan aset dan / atau penghasilan yang konsisten Pemilik usaha kecil, misalnya, mungkin mengalami kesulitan mendokumentasikan sumber dana dengan uang muka, atau mungkin dilukai oleh angka pendapatan bersih mereka - yang dapat diturunkan menurut deduksi bisnis. "Peminjam wiraswasta mencoba untuk menghapus sebanyak mungkin biaya, tapi taktik itu bisa menyakiti mereka saat mendapat pinjaman," Patrick Ruffner, wakil presiden pinjaman hipotek di perusahaan hipotek yang berbasis di Chicago, Guaranteed Rate, mengatakan kepada US News & World Melaporkan.

Bagi peminjam dalam situasi ini, siapa yang mungkin mengalami kesulitan untuk mendapatkan pembiayaan, Alt-As dapat memberikan alternatif.

The Bottom Line

Proliferasi pelecehan dengan hipotek Alt-A merupakan faktor penyebab krisis subprime mortgage. Membawa mereka kembali sekarang untuk keuntungan perusahaan investasi tampaknya seperti ide yang buruk. Einstein terkenal mengatakan bahwa kegilaan adalah "melakukan hal yang sama berulang-ulang dan mengharapkan hasil yang berbeda. "Apakah Wall Street benar-benar mengharapkan hal-hal berubah secara berbeda kali ini?