Industri kesehatan di AS telah berkembang sejak berlakunya Undang-Undang Kesehatan Terjangkau tahun 2010. Menyediakan asuransi kesehatan untuk semua orang Amerika telah menciptakan kesempatan untuk memberi perawatan kepada lebih banyak individu, namun tindakan tersebut meningkat. biaya besar pemerintah untuk pelayanan kesehatan. Karena persentase PDB yang dihabiskan Amerika untuk perawatan kesehatan terus meningkat selama dekade terakhir, mencari cara untuk mengurangi biaya perawatan kesehatan telah menjadi fokus industri asuransi kesehatan. Pengujian laboratorium adalah biaya yang sangat besar yang diketahui oleh perusahaan asuransi untuk menghemat uang.

- Di masa lalu, dokter akan meminta beberapa tes laboratorium dan diagnostik, tanpa memperhatikan biaya, dan perusahaan asuransi kesehatan akan membayar untuk layanan ini. Saat ini, dokter lebih sadar akan biaya tes diagnostik karena perusahaan asuransi kesehatan mendorong untuk membayar tes. Selain itu, pasien telah diminta untuk membayar persentase yang lebih tinggi untuk tes ini daripada di masa lalu. Tapi tidak semua tes diagnostiknya sama. Uji klinis laboratorium secara signifikan lebih murah daripada MRI dan pengujian klinis dapat memberikan banyak informasi kepada dokter. Misalnya, uji klinis dapat membantu dalam deteksi, diagnosis, evaluasi, pemantauan, dan perawatan kondisi medis. Karena jenis pengujian ini terbukti sangat berharga dan dapat membantu deteksi dini kondisi medis, ini seringkali merupakan layanan yang tertutup. Ada dua perusahaan laboratorium nasional di U. S. One adalah Quest Diagnostics Inc. (DGX

DGXQuest Diagnostics Inc93. 15-1. 00% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ).

Segmen Bisnis

Diagnostik Quest adalah $ 9. 65 miliar perusahaan jasa laboratorium kapitalisasi pasar, berkantor pusat di Madison, N. J. Perusahaan ini menyediakan layanan informasi diagnostik (DIS) seperti uji klinis. Bisnis pengujian klinis (DIS), yang menghasilkan 90% pendapatan, menawarkan pengujian rutin, uji gen dan tes esoterik, layanan patologi anatomis, dan pengujian obat.

Sisanya 10% dari pendapatan berasal dari bisnis Solusi Diagnostik (DS), yang berfokus pada layanan penilaian risiko, uji coba klinis, produk diagnostik dan teknologi informasi kesehatan. Layanan ini terutama menargetkan asuransi jiwa dan penyedia layanan kesehatan.

Prospek

Industri pengujian klinis mengalami fluktuasi musiman, dan tingkat bisnis lebih rendah selama periode cuaca buruk, kedua faktor tersebut mempengaruhi hasil operasi dan arus kas. Volume pengujian laboratorium juga dapat dipengaruhi oleh ekonomi atau perubahan peraturan serta perubahan rencana asuransi kesehatan. Faktor-faktor ini baru saja mempengaruhi DGX.Pemanfaatan layanan laboratorium lebih rendah dari biasanya dibanding tahun-tahun sebelumnya. DGX juga mengalami kerugian pangsa pasar karena pesaing memasuki pasarnya. Selanjutnya, penggantian kembali dipotong untuk layanan laboratorium, yang merugikan pendapatan industri.

Quest Diagnostics telah memfokuskan kembali perusahaan pada strategi lima poin yang diadopsi pada tahun 2012: untuk memulihkan pertumbuhan, mendorong keunggulan operasional, menyederhanakan organisasi, memfokuskan kembali layanan informasi diagnostik dan memberikan penyebaran modal secara disiplin. Melengkapi strategi ini, perusahaan telah melakukan beberapa akuisisi. Strategi ini juga berfokus pada pemotongan biaya dengan merestrukturisasi organisasi. Meski begitu, Quest Diagnostics terus menghadapi kemampuan penetapan harga terbatas, dan volume terus menurun, melukai pertumbuhan organik.

Menurut penelitian Bank of America, "Portofolio angin eksternal yang terus berlanjut dalam pemanfaatan layanan laboratorium yang tidak bersemangat dan pengurangan pemotongan dana pemerintah dan komersial yang diharapkan, serta perlambatan divestasi aset non-inti yang akan membatasi ROI masa depan [pengembalian modal yang diinvestasikan] perbaikan. "Resiko terhadap bisnis mencakup penurunan harga yang lebih tinggi dari perkiraan atau lebih dari perkiraan kerugian saham pada sisi negatifnya, dan pada sisi positif, lebih tinggi dari perkiraan manfaat dari akuisisi atau divestasi.

Valuation

The Stock sekarang dipertunjukkan di 13. 8 times trailing price-to-income (P / E) dan sekitar 12. 5 times forward P / E. Bank of America memiliki nilai perusahaan terhadap pendapatan sebelum bunga, pajak, depresiasi dan amortisasi (EV / EBITDA) berlipat 7. 3 kali untuk tahun 2016. Angka ini sedikit di bawah rata-rata historis 7. 4 kali dan lebih rendah dari pada teman sebaya '.

Bottom Line

Quest Diagnostics memegang posisi menarik di pasar layanan kesehatan. Layanan pengujian laboratorium klinis perusahaan tampaknya menguntungkan penyedia layanan dalam membuat keputusan klinis yang dapat menghemat uang sistem. Namun, layanan ini memiliki daya penetapan harga yang terbatas dan merupakan sasaran empuk untuk pemotongan penggantian. Quest mencoba mendefinisikan ulang bisnisnya untuk menambahkan lebih banyak nilai untuk layanan data klinisnya, yang dapat memberikan kontrol yang lebih kuat dan lebih kuat terhadap pendapatan.