Dalam dekade-dekade antara tahun 1910 dan 1950, Werner Heisenberg dan Erwin Schrödinger menjadikan dunia fisika sebagai tempat yang suram saat mereka membantu mendirikan fondasi mekanika kuantum, sebuah cabang fisika yang fundamental dan sekarang banyak diterima. . Seperti dalam fisika, dunia finansial memiliki sekumpulan mini Schrödingers dalam bentuk analis yang selalu mengintip ke masa depan. Dan, seperti beberapa penemuan awal dalam fisika memiliki konsekuensi yang menghancurkan, seperti penemuan bom atom, pengamatan analis juga dapat menyebabkan reaksi berantai serius dalam persediaan. Pada artikel ini kita akan melihat bagaimana pengamatan analis mempengaruhi saham.

Pengamat Pengaruh

Schrödinger mungkin adalah pembunuh kucing paling terkenal sepanjang sejarah. Sebenarnya, Schrödinger tidak pernah benar-benar membunuh seekor kucing - dia hanya membayangkan membunuh seekor kucing. Eksperimen pemikiran melibatkan penguncian kucing dalam wadah besi dengan gelas racun dan pemicu (bahan radioaktif) yang memiliki kemungkinan 50% untuk pergi. Sampai Anda mengintip ke dalam kotak, Anda harus mempertimbangkan kucing itu hidup dan mati saat Anda membuat perhitungan Anda. Salah satu implikasinya adalah bahwa pengamat mempengaruhi eksperimen dengan menjadi bagiannya.

Ketika analis membuat prediksi pasar mereka setiap tahun, bulanan dan bahkan setiap hari, mereka memberikan keamanan pada posisi yang sama membahayakannya dengan kucing Shrodinger. Tidak seperti partikel radioaktif, perkiraan analis bervariasi, dan ada sedikit kesalahan dalam seberapa dekat persediaan datang ke prediksi analis dan / atau berapa banyak yang melebihinya. Dalam dunia ideal, saham yang melampaui prediksi seorang analis akan dihargai sesuai, sedangkan saham yang jatuh pendek akan menderita sebanding dengan kegagalannya. Tapi ini tidak terjadi. Jenis saham yang perkiraan pendapatannya dibuat sangat mempengaruhi efek prediksi analis.

Growth Stock

Stok pertumbuhan adalah target favorit analis dan area dimana mereka melakukan kerusakan paling banyak. Secara teori, saham pertumbuhan yang memenuhi ekspektasi atau melebihinya harus melihat hasil positif pada nilai sahamnya. Kenyataannya adalah bahwa saham pertumbuhan hanya memperoleh sedikit keuntungan dengan melebihi ekspektasi karena pada umumnya diyakini bahwa seharusnya menjadi. Ini memulai siklus yang berbahaya karena para analis terus meningkatkan standar sesuai dengan harapan baru ini. Lebih buruk lagi, saham pertumbuhan yang gagal memenuhi ekspektasi pendapatan tidak hanya diberi tamparan di pergelangan tangan seperti yang diperkirakan terjadi dengan penurunan beberapa persen singkat, namun malah dieksekusi dengan cepat. Hal ini terutama disebabkan oleh fakta bahwa saham pertumbuhan diperdagangkan pada kelipatan pendapatan yang tinggi. Investor yang membeli saham ini percaya bahwa saham pertumbuhan akan membayar mereka dengan penghasilan lebih dan lebih di masa depan.Analis kemudian memberikan ukuran dimana investor memeriksa apakah kepercayaan mereka terhadap saham dibenarkan, memberi mereka kemampuan untuk memotret saham saat berada di bawah tolok ukur yang telah mereka tetapkan.

Nilai Saham

Sebaliknya, nilai saham seringkali antipeluru ketika menyangkut perkiraan analis. Mereka terbantu sedikit saat mereka melebihi harapan, namun jatuh pendek jarang memiliki banyak efek. Ada banyak alasan untuk ini: mereka diperdagangkan pada kelipatan pendapatan rendah, mayoritas investor dalam saham bernilai cenderung membeli dan menahan daripada melakukan perdagangan, ekspektasi investor lebih rendah untuk nilai saham dan sudah tercermin dalam harga saham, dan seterusnya. . Investor dalam saham bernilai dapat melakukannya dengan baik dengan membeli ketika saham gagal memenuhi perkiraan pendapatan dan penjualan saat melampaui hal tersebut. Siapa yang salah?

Jadi salah siapa saat stok, terutama stok pertumbuhan, dihukum? Masa depan adalah makhluk yang sulit diatur yang cenderung menghasilkan dolar yang lebih ketat mencoba mengendalikannya. Dengan mengambil data terkini yang diberikan akuntan dan mencoba menenunnya menjadi beberapa gambaran masa depan, para analis melakukan tindakan merugikan perusahaan dengan berpura-pura lepaskan ketidakpastian dari persamaan. Stok pertumbuhan bisa menjadi budak prediksi analis yang terlalu optimis sampai pada titik di mana perusahaan yang baik, melalui antusiasme investor yang didorong oleh analis, membuat sahamnya terputus dari operasi saat ini dan terkait dengan beberapa versi masa depan dari dirinya sendiri. Maka pilihannya adalah apakah akan mengecewakan investor dan menyebabkan koreksi, atau berkembang dengan cepat, dan seringkali sembrono, untuk mewujudkan takdir yang telah dipetakan analis, menggerakkan bar lagi.

Inti Prediksi

Analis 'ada karena pedagang menuntutnya. Tindakan yang dilakukan pedagang berdasarkan prediksi ini memperkuat kegunaan analis. Meskipun tindakan analis memiliki dampak kecil terhadap strategi investasi investor bernilai, hal itu penting bagi investor yang lebih aktif. Analis memberi kesempatan bagi para pedagang untuk mendapatkan keuntungan dari ketidakpastian prediksi mereka (dan reaksi pedagang terhadap ramalan tersebut) membantu memperburuk. Bagi perusahaan-perusahaan yang diwakili oleh saham pertumbuhan yang diawasi oleh analis, analis kadang-kadang mirip dengan bandit yang memegang senjata yang menyuruh mereka untuk tutup mulut dan masuk ke dalam kotak.