Federal Reserve memulai pertemuan dua harinya pada hari Rabu, 16 September, dan semua orang memperhatikan apakah bank sentral akan menaikkan target suku bunga Amerika Serikat untuk pertama kalinya sejak resesi besar . Tingkat target telah ditetapkan pada titik terendah historis antara 0, 00% dan 0,25% sejak 2009 untuk merangsang pertumbuhan ekonomi. Ketika the Fed menaikkan tingkat suku bunga target, suku bunga lainnya di seluruh perekonomian akan merasakan efek riak. Makanya mengapa banyak yang takut kenaikan suku bunga sementara yang lain menyambutnya. (Untuk lebih lanjut, lihat Menempatkan Tingkat Bunga Suku Bunga Fed .)

Berikut adalah beberapa implikasi kenaikan suku bunga.

Penabung Dapat Menguntungkan

Individu yang menyimpan uang di bank akan melihat tingkat suku bunga yang dikreditkan ke rekening tabungan mereka meningkat. Sertifikat Deposito (CD), rekening pasar uang dan alat tabungan lainnya juga akan mendapat keuntungan. Saat ini, suku bunga rata-rata yang dikreditkan pada rekening tabungan U. S. adalah 0 0 0 yang remeh sementara CD 1 tahun rata-rata menghasilkan 0. 28%.

Tentu saja manfaat ini didasarkan pada asumsi bahwa kenaikan tingkat suku bunga tidak akan disertai dengan kenaikan tingkat inflasi, yang dapat mengikis daya beli tabungan tunai. Salah satu faktor yang mendorong kenaikan suku bunga adalah bahwa ekonomi telah pulih cukup untuk keuntungan positif dalam PDB dan lapangan kerja - yang keduanya dapat menyebabkan kenaikan inflasi. (Untuk informasi lebih lanjut, lihat Pentingnya Inflasi dan PDB .)

Konsumen Mungkin Membeli Kurang

Banyak konsumen melakukan pembelian secara kredit, menggunakan kartu kredit, jalur kredit atau memasuki ekuitas rumah. Suku bunga atas kartu kredit dan kredit konsumen akan macet. Seiring dengan kenaikan suku bunga, pembayaran bunga yang dilakukan setiap bulan untuk membayar hutang juga meningkat; Dengan demikian, konsumen berkecil hati karena mengambil sejumlah besar hutang, akibatnya menurunkan konsumsi. Konsumen mungkin juga menjadi lebih termotivasi untuk menghemat lebih banyak uang mengingat tingkat baru dan lebih tinggi yang dapat mereka peroleh di bank, yang juga mengurangi jumlah uang yang tersisa untuk dibelanjakan. (99) Harga Obligasi Bisa Turun Obligasi, baik yang dikeluarkan oleh pemerintah atau perusahaan, adalah instrumen hutang dengan harga yang tinggi. sensitif terhadap suku bunga. Harga obligasi bervariasi berbanding terbalik dengan perubahan suku bunga: jika suku bunga naik, harga obligasi turun. Investor yang memegang portofolio obligasi, terutama dengan obligasi dengan suku bunga tetap, dapat mengharapkan nilai obligasi tersebut jatuh dengan kenaikan suku bunga.(Untuk yang lebih, lihat Mengapa Suku Bunga Cenderung Memiliki Hubungan Inverse Dengan Harga Obligasi?

)

Namun, pembeli obligasi buy-and-hold jangka panjang yang berusaha memperoleh arus kas dari kupon biasa pembayaran dan sedikit memperhatikan nilai obligasi akan dapat membeli obligasi baru yang menawarkan tingkat kupon yang lebih tinggi. Harga Saham Mei Jatuh Harga saham ditentukan oleh keuntungan masa depan yang akan dihasilkan perusahaan. Dengan suku bunga yang sangat rendah, perusahaan dapat meminjam sejumlah besar uang untuk mendanai pelaksanaan proyek yang harus menghasilkan tingkat pengembalian positif. Di pasar yang kompetitif, kemampuan meminjam uang pada tingkat yang sangat rendah memungkinkan perusahaan berinvestasi pada proyek yang memiliki margin keuntungan yang sempit. Dengan menaikkan biaya pinjaman untuk sebuah perusahaan, bahkan sedikit pun, dapat menyebabkan proyek-proyek ini tiba-tiba menjadi pecundang, mengurangi profitabilitas dan menurunkan harga saham. Fundamental pasar menunjukkan bahwa saham relatif mahal dibandingkan tingkat historis berdasarkan kelipatan pendapatan, dan tingkat suku bunga yang lebih tinggi mungkin membuat produk terlihat lebih mahal.

Selanjutnya, seperti yang telah disebutkan sebelumnya, konsumen juga dapat mengurangi pembelian, yang akan berdampak negatif terhadap jumlah pendapatan perusahaan dan menyebabkan kerusakan lebih lanjut pada garis bawah mereka.

Suku bunga rendah juga mendorong pedagang dan spekulan untuk menaikkan harga saham karena mereka dapat membeli saham dengan margin. Jika suku bunga naik, biaya leverage juga akan meningkat, sehingga pemilik saham ini dapat menurunkan kepemilikan mereka dengan menjual saham di pasar.

Harga Rumah Mungkin Jatuh

Konsumen mungkin tidak hanya mengurangi penggunaan kartu kredit, tetapi juga untuk membeli rumah dan properti. Sebagian besar pembeli rumah menggunakan hipotek untuk membiayai rumah mereka, dan jika tingkat suku bunga KPR meningkat, yang akan terjadi dengan kenaikan suku bunga umum, biaya untuk memiliki rumah juga akan naik. Uptick dalam biaya kepemilikan rumah dapat mengurangi permintaan properti.

Harga perumahan telah pulih cukup sedikit sejak gelembung perumahan meledak, namun suku bunga hipotek pada kedua pinjaman tetap dan variabel telah jatuh ke posisi terendah dalam beberapa tahun terakhir. Lingkungan suku bunga rendah ini membantu kenaikan harga rumah karena kondisi hipotek yang menguntungkan memungkinkan lebih banyak orang membeli rumah dan memungkinkan pemilik rumah yang ada untuk membiayai kembali pinjaman yang lebih tua, lebih tinggi, dan arus kas bebas. (99)> Ekspor Mei Turun

Kenaikan suku bunga bisa membuat dolar AS lebih menarik sebagai investasi, menyebabkan nilai dolar menguat terhadap mata uang asing. Mata uang yang lebih berharga merusak eksportir karena membuat barang mereka relatif lebih mahal bila diterjemahkan ke mata uang lainnya. Misalnya, jika mobil U. S. -made dijual seharga $ 30.000 dan nilai tukar dengan euro saat ini $ 1. 10 per euro, akan menelan biaya sekitar 27, 272 euro di UE. Jika dolar menguat dan nilai tukar naik menjadi $ 1. 05 per euro, mobil yang sama sekarang akan menelan biaya konsumen Eropa 28, 571 euro.

The Bottom Line

The Fed diperkirakan akan segera menaikkan suku bunga di atas level terendah historisnya sekitar nol persen untuk pertama kalinya dalam beberapa tahun. Pada akhirnya, kenaikan suku bunga semacam itu menandakan bahwa ekonomi stabil dan berkembang, dan indikator utama, seperti tingkat pengangguran dan pertumbuhan PDB, mengarah pada ekspansi ekonomi. Akan tetapi, akan ada beberapa implikasi negatif. Harga saham, harga obligasi dan harga rumah bisa turun, karena lingkungan suku bunga rendah yang terus bertahan sejak 2008-2009 telah menjadi salah satu pendorong apresiasi harga di pasar aset ini. Suatu perubahan mendadak terhadap status quo tersebut, meskipun terlihat marjinal pada 25 atau 50 basis poin, secara efektif dapat melipatduakan dua kali lipat biaya pinjaman jangka pendek yang dapat bergejolak melalui ekonomi. (Untuk yang lebih, lihat Apakah Kenaikan Harga sudah masuk ke Pasar?

)