Karena pasar menjadi semakin tidak stabil, akan terjadi godaan terhadap ikan dasar. Market sell offs dapat menciptakan kesempatan untuk membeli perusahaan yang solid dengan harga murah yang meningkatkan keuntungan di masa depan. Membeli saham saat penjualan mereka masuk akal. Benjamin Graham pernah menyarankan agar kita membeli saham seperti membeli belanjaan. Saat barang dijual, kita harus mengisi gerobak dengan semua favorit kita. Ketika hal-hal yang terlalu mahal, belanja yang lebih bijaksana sesuai dan masuk akal untuk melewatkan beberapa barang sampai harga lebih masuk akal. Ini adalah nasehat yang masuk akal, dan lebih banyak dari kita harus mempraktekkan seni seni dengan harga jual rendah dan penjualan tinggi. Namun sama seperti kita perlu mengecek tanggal kadaluarsa T-Bones super khusus milik manajer tersebut, kita perlu memastikan bahwa barang dagangan yang kita beli saat pasar melempar penjualan bukanlah sesuatu yang sedang dalam proses menjadi buruk. (Untuk informasi lebih lanjut, lihat: Peringatan: Jangan Turunkan Perikanan dalam Stok Merek-Nama ini.)

Gunakan Alat yang Tersedia

Untungnya ada alat sederhana yang dapat kita gunakan untuk membantu memastikan bahwa perusahaan yang kita beli memiliki tipe kondisi keuangan yang solid dan meningkatkan prospek yang ingin kita lihat di perusahaan. kami memiliki. Altman Z-score dikembangkan oleh Edward Altman dari Sterne School of business. Rumusnya menggunakan beberapa langkah sederhana dari laporan keuangan untuk menentukan kekuatan keuangan perusahaan. Skor di atas 3 menunjukkan bahwa perusahaan itu kuat dan tidak mungkin mengalami kesulitan keuangan dalam beberapa tahun ke depan. Skor di bawah 1. 8 adalah tanda kemungkinan kesulitan keuangan di masa depan. (Untuk lebih lanjut, lihat: Bagaimana Altman Z-Score digunakan dalam analisis fundamental?)

Skor Piotroski F adalah model sembilan poin yang menggunakan laporan keuangan untuk mengukur kondisi keuangan dan prospek. Semakin tinggi skor semakin baik perusahaan, dan harga sahamnya harus tampil selama satu atau dua tahun ke depan. Model ini dikembangkan oleh Profesor Joseph Piotroksi, kemudian di University of Chicago, dan telah menjadi alat yang berharga untuk mengidentifikasi perusahaan dengan keuangan yang sehat dan memperbaiki kondisi fundamental secara keseluruhan.

Menggabungkan kedua pengukuran keuangan ini dapat membantu kita menghilangkan perusahaan yang harga sahamnya mungkin jatuh karena alasan yang sangat bagus. Ketika kita membeli ke saat volatilitas tinggi dan harga turun, kita ingin memastikan bahwa kita membeli saham terbaik dengan kesempatan terbaik untuk pulih dengan kuat saat kondisi pasar membaik, dan menghindari hal-hal yang mungkin berlanjut lebih rendah karena posisi keuangan yang lemah.

Stok Media yang Harus Dihindari

CBS Corporation (CBS CBSCBS Corp56, 96 + 2, 82% Dibuat dengan Highstock 4.2. 6 ) adalah contoh perusahaan yang investor harus menghindari bottom fishing dalam kondisi pasar yang bergejolak. Stok media pada umumnya mengalami tekanan karena semakin banyak orang memotong kabelnya dan beralih ke bentuk tampilan alternatif. Dengan sahamnya turun 20% sejauh ini di tahun 2015, CBS mungkin tampak sebagai target yang menggoda. Bagaimanapun, mereka tidak hanya memiliki jaringan unggulan tapi jaringan kabel termasuk Showtime, studio televisi, saluran olah raga, dan stasiun TV dan radio di seluruh negeri. Namun dengan menggunakan dua alat ukur keuangan kami, kami menemukan bahwa CBS berada dalam posisi keuangan yang lemah dan memiliki prospek yang lebih buruk daripada yang kami inginkan saat memancing bawah untuk persediaan berkualitas. CBS menghasilkan skor Z saja. 55 dan nilai F hanya 4, jadi ini bukan tipe perusahaan solid finansial yang ingin kita sendiri maju.

Biaya Merger Mean Avoid

Laboratorium Corporation of America Holdings (LH) memiliki bisnis yang cukup bagus. Mereka adalah salah satu perusahaan laboratorium klinis independen terbesar di Amerika Serikat, memberikan berbagai macam tes klinis untuk dokter, rumah sakit dan fasilitas perawatan jangka panjang. Mereka juga menawarkan pengujian penyalahgunaan zat, yang merupakan bisnis yang berkembang karena perusahaan meningkatkan pengujian obat sebagai persyaratan kerja. Sepintas kedengarannya seperti kandidat yang tepat untuk memancing bawah pasar yang buruk. Namun mereka menghabiskan $ 6. 2 miliar untuk memperluas perusahaan awal tahun ini, membeli Covance Inc. untuk meningkatkan jaringan mereka dan berkembang secara internasional. Masalahnya mereka meminjam banyak uang untuk mendanai akuisisi tersebut. Seiring dengan hutang jangka panjang yang telah turun dari $ 2. 6 miliar sampai $ 6. 6 miliar, nilai F turun menjadi 1. 89. Kesepakatannya belum ditutup semulus yang diharapkan, dan kinerja keuangan yang menurun membuat F-score turun menjadi hanya 4. LabCorp adalah saham yang harus dihindari sampai mereka memperbaiki kondisi keuangan dan operasi pasca merger berjalan lebih lancar.

Minyak Lemah Membawa Tol

Tampaknya setiap orang mencoba memasukkan ikan ke bawah stok minyaknya. Ini mungkin ide bagus seperti David Rubenstein, CEO Apollo Global Management (APO), salah satu perusahaan ekuitas swasta paling sukses di dunia, baru-baru ini menggambarkan minyak sebagai investasi terbaik di dunia. Namun, sektor bawah memancing sektor ini berbahaya dalam jangka pendek, sehingga pembelian perlu dibatasi pada perusahaan finansial terkuat yang memiliki apa yang diperlukan untuk menavigasi pasar yang sulit. Meskipun perusahaan mengambil langkah untuk mengurangi biaya dan menangani biaya minyak yang lebih rendah, Apache Corporation bukanlah pilihan tepat pada saat ini. Apache telah menjadi perusahaan minyak dan gas berkinerja terbaik dari tahun 2000 sampai 2010, namun mereka membuat beberapa investasi naas di tempat-tempat seperti Australia, Kanada, dan Argentina. Hal ini telah melemahkan perusahaan, dan mereka dapat menghadapi masalah keuangan yang serius jika minyak berada di bawah $ 50 untuk jangka waktu yang lama. Ini semua tercermin dalam Z-score saja. 56 dan skor F 4.

Bottom Line

Penangkapan ikan di pasar yang turun dapat menjadi pendekatan yang solid untuk berinvestasi, namun Anda harus yakin dan membeli saham-saham yang secara finansial cukup kuat untuk bertahan sampai mereka dapat berkembang dalam pemulihan pasar berbasis luas.Dengan menggunakan nilai F dan skor Z, kita dapat menghindari hal-hal yang mungkin mengalami kesulitan finansial dan operasi yang serius.