Meskipun terdengar seperti sesuatu yang sedang dilakukan oleh tetangga yang terobsesi berkebun, lindung nilai adalah praktik yang harus diketahui setiap investor. Tidak ada alasan bahwa perlindungan portofolio seringkali sama pentingnya dengan apresiasi portofolio. Seperti halnya obsesi tetangga Anda, hedging dibicarakan lebih dari yang dijelaskan, membuatnya tampak seolah-olah hanya termasuk wilayah keuangan paling esoteris. Nah, biarpun Anda seorang pemula, Anda bisa mempelajari lindung nilai apa, bagaimana cara kerjanya dan teknik apa yang digunakan investor dan perusahaan untuk melindungi diri mereka sendiri.

Apakah Hedging itu?

Cara terbaik untuk memahami lindung nilai adalah menganggapnya sebagai asuransi. Ketika orang memutuskan untuk melakukan lindung nilai, mereka mengasuransikan diri mereka terhadap kejadian negatif. Ini tidak mencegah kejadian negatif terjadi, namun jika hal itu terjadi dan Anda benar-benar melakukan lindung nilai, dampak dari acara tersebut akan berkurang. Jadi, lindung nilai terjadi hampir di mana-mana, dan kita melihatnya setiap hari. Misalnya, jika Anda membeli asuransi rumah, Anda melindungi diri dari kebakaran, pemutusan hubungan kerja atau bencana tak terduga lainnya.

Manajer portofolio, investor individual dan perusahaan menggunakan teknik lindung nilai untuk mengurangi eksposur terhadap berbagai risiko. Namun, di pasar keuangan, lindung nilai menjadi lebih rumit daripada hanya membayar biaya perusahaan asuransi setiap tahunnya. Lindung nilai terhadap risiko investasi berarti secara strategis menggunakan instrumen di pasar untuk mengimbangi risiko pergerakan harga yang merugikan. Dengan kata lain, investor melakukan lindung nilai terhadap satu investasi dengan melakukan investasi lain.

Secara teknis, untuk melakukan lindung nilai, Anda akan berinvestasi dalam dua efek dengan korelasi negatif. Tentu saja, tidak ada satu pun di dunia ini yang bebas, jadi Anda tetap harus membayar jenis asuransi ini dalam satu bentuk atau bentuk lainnya.

Meskipun beberapa dari kita mungkin berkhayal tentang dunia di mana potensi keuntungan tidak terbatas tetapi juga bebas risiko, lindung nilai tidak dapat membantu kita lolos dari realitas sulit dari tradeoff pengembalian risiko. Penurunan risiko akan selalu berarti pengurangan potensi keuntungan. Jadi, hedging, sebagian besar, adalah teknik yang tidak akan menghasilkan uang, namun dengan itu Anda dapat mengurangi potensi kerugian. Jika investasi yang Anda lindung nilai terhadap menghasilkan uang, Anda biasanya akan mengurangi keuntungan yang bisa Anda lakukan, dan jika investasi itu kehilangan uang, lindung nilai Anda, jika berhasil, akan mengurangi kerugian itu.

Bagaimana Investor Hedge?

Teknik hedging umumnya melibatkan penggunaan instrumen keuangan yang rumit yang dikenal sebagai derivatif, dua opsi yang paling umum adalah opsi dan futures. Kami tidak akan masuk ke dalam seluk beluk untuk menggambarkan bagaimana instrumen ini bekerja, namun untuk saat ini hanya perlu diingat bahwa dengan instrumen ini Anda dapat mengembangkan strategi perdagangan di mana kerugian dalam satu investasi diimbangi oleh keuntungan dalam derivatif.

Mari kita lihat bagaimana ini bekerja dengan sebuah contoh. Katakanlah Anda memiliki saham Cory's Tequila Corporation (Ticker: CTC). Meski Anda percaya pada perusahaan ini untuk jangka panjang, Anda sedikit khawatir dengan beberapa kerugian jangka pendek di industri tequila. Untuk melindungi diri Anda dari terjatuhnya CTC Anda dapat membeli opsi put (derivatif) pada perusahaan, yang memberi Anda hak untuk menjual CTC dengan harga tertentu (strike price). Strategi ini dikenal dengan sebutan kawin. Jika harga saham Anda jatuh di bawah harga strike, kerugian ini akan diimbangi oleh kenaikan opsi put. (Untuk informasi lebih lanjut, lihat artikel ini tentang daftar yang sudah menikah atau tutorial dasar opsi ini.) Contoh lain dari hedging melibatkan perusahaan yang bergantung pada komoditas tertentu. Katakanlah Cory's Tequila Corporation khawatir dengan volatilitas harga agave, pabrik tersebut biasa membuat tequila. Perusahaan akan berada dalam kesulitan jika harga agave meroket, yang akan sangat memakan marjin keuntungan. Untuk melindungi (lindung nilai) terhadap ketidakpastian harga agave, CTC dapat menandatangani kontrak berjangka (atau sepupunya yang kurang teratur, kontrak berjangka), yang memungkinkan perusahaan untuk membeli agave dengan harga tertentu pada tanggal yang ditentukan di masa depan. . Sekarang CTC bisa menganggarkan tanpa mengkhawatirkan komoditi yang berfluktuasi.

Jika agave meroket di atas harga yang ditentukan oleh kontrak berjangka, lindung nilai akan terbayar karena CTC akan menghemat uang dengan membayar harga yang lebih rendah. Namun, jika harganya turun, CTC masih berkewajiban untuk membayar harga kontrak dan sebenarnya lebih baik tidak melakukan lindung nilai.

Ingatlah bahwa karena ada banyak jenis opsi dan kontrak berjangka, investor dapat melakukan lindung nilai terhadap hampir semua hal, baik saham, harga komoditas, tingkat suku bunga dan mata uang - investor bahkan dapat melakukan lindung nilai terhadap cuaca.

Kelemahan

Setiap lindung nilai memiliki biaya, jadi sebelum Anda memutuskan untuk menggunakan lindung nilai, Anda harus bertanya pada diri sendiri apakah tunjangan yang diterima darinya membenarkan biaya. Ingat, tujuan hedging bukan untuk menghasilkan uang tapi untuk melindungi dari kerugian. Biaya lindung nilai - apakah itu biaya opsi atau kehilangan keuntungan karena berada di sisi yang salah dari kontrak berjangka - tidak dapat dihindari. Ini adalah harga yang harus Anda bayar untuk menghindari ketidakpastian.

Kami telah membandingkan lindung nilai versus asuransi, namun kami harus menekankan bahwa asuransi jauh lebih tepat daripada lindung nilai. Dengan asuransi, Anda benar-benar kompensasi atas kerugian Anda (biasanya dikurangi dikurangkan). Melindung nilai portofolio bukanlah sains yang sempurna dan segala sesuatunya bisa salah. Meskipun manajer risiko selalu membidik lindung nilai yang sempurna, namun sulit dicapai dalam praktiknya.

Apa yang Hedging Berarti bagi Anda

Mayoritas investor tidak akan pernah menukar kontrak derivatif dalam kehidupan mereka. Sebenarnya kebanyakan investor buy-and-hold mengabaikan fluktuasi jangka pendek sama sekali. Bagi para investor ini, tidak ada gunanya melakukan lindung nilai karena mereka membiarkan investasi mereka tumbuh dengan keseluruhan pasar.Jadi mengapa belajar tentang lindung nilai?

Sekalipun Anda tidak pernah melakukan lindung nilai atas portofolio Anda sendiri, Anda harus mengerti bagaimana cara kerjanya karena banyak perusahaan besar dan dana investasi akan melakukan lindung nilai dalam beberapa bentuk. Perusahaan minyak, misalnya, mungkin melakukan lindung nilai terhadap harga minyak sementara reksa dana internasional mungkin akan lindung nilai terhadap fluktuasi nilai tukar mata uang asing. Pemahaman tentang lindung nilai akan membantu Anda untuk memahami dan menganalisis investasi ini.

Garis Bawah

Resiko adalah elemen investasi yang penting namun genting. Terlepas dari jenis investor yang ingin dicapai, memiliki pengetahuan dasar tentang strategi lindung nilai akan menghasilkan kesadaran yang lebih baik tentang bagaimana investor dan perusahaan bekerja untuk melindungi diri mereka sendiri. Apakah Anda memutuskan untuk mulai mempraktikkan penggunaan turunan yang rumit, belajar tentang bagaimana kerja lindung nilai akan membantu memajukan pemahaman Anda tentang pasar, yang akan selalu membantu Anda menjadi investor yang lebih baik.