BlackBerry Ltd (NASDAQ: BBRY) membuat perangkat seluler genggam. Setelah memimpin pasar smartphone global pada tahun 2008, perangkat dan merek perusahaan dengan cepat tidak disukai. Berita buruk bertambah dan hasil keuangan memburuk, menyeret harga saham turun drastis seiring dengan mereka. Saham tersebut kehilangan sekitar 70% nilainya antara 2006 dan 2016, sementara Indeks Standard & Poor's 500 naik 72%. Dengan sedikit korelasi dengan indeks benchmark, pergerakan ini hampir didominasi oleh hasil keuangan yang buruk dan rasio valuasi yang menurun. Sejarah harga BlackBerry menawarkan pelajaran tentang risiko yang terkait dengan saham perusahaan di pasar yang kompetitif dan muda.

Riwayat Harga

Saham BlackBerry kira-kira $ 28 pada bulan Agustus 2006 dengan basis split-adjusted, dan saham tersebut mengalami kenaikan positif sampai akhir tahun. Ini dibuka 2007 dengan harga $ 43. 09. Saham terus menguat dengan cepat di tahun 2007, menutup tahun ini naik 164% menjadi $ 113. Biaya berlanjut hingga 2008, dan sahamnya mencapai $ 148 di bulan Juni. Saham turun dengan cepat pada akhir tahun, ditutup 2008 di $ 40. 58. Ini adalah 73% di bawah puncak tahunannya. BlackBerry kembali ke kisaran $ 70 pada bulan April 2009, dan ditutup tahun di $ 67. 50. Tahun 2010 relatif datar, karena saham ditutup pada $ 58 setelah pulih dari penurunan moderat di bulan Juli.

Tahun 2011 sangat buruk bagi pemegang saham BBRY. Stok turun secara konsisten ke bawah dan kehilangan 75% nilainya selama 12 bulan, dan memasuki 2012 di bawah $ 15. Menyelam menyelam saham sampai $ 6. 22 pada bulan September 2012, namun rally akhir tahun mendorong BlackBerry setinggi $ 18. 30 pada Januari 2013. Keuntungan ini tidak berumur pendek, dan saham turun di bawah $ 6 pada akhir tahun. Ini memantul sekitar $ 10 pada tahun 2014 dan awal 2015 sebelum mencelupkan ke kisaran $ 7 untuk akhir 2015 dan awal 2016. Pada 22 Agustus 2016, saham tersebut melayang sekitar $ 8.

Sejarah Operasi BlackBerry 10 tahun berjalan ditandai dengan pendakian yang cepat ke puncak pasar, diikuti oleh penurunan yang tajam seiring pasar berkembang. Pendapatan perusahaan tumbuh dengan cepat dari tahun fiskal 2006 sampai dengan tahun fiskal 2011, namun diikuti oleh penurunan yang dalam dan berkelanjutan. Setelah melaporkan penjualan sebesar $ 3 miliar pada tahun fiskal 2006, perusahaan tersebut tumbuh 57% per tahun sampai mencapai puncak $ 20 miliar. Penjualan jatuh ke $ 2. 2 miliar pada tahun fiskal 2016, dikontrak oleh tingkat rata-rata 36% per tahun. Margin kotor BlackBerry turun dari 54. 6% di tahun fiskal 2007 menjadi 31% di tahun fiskal 2013, meskipun telah sedikit pulih sejak saat itu. Laba bersih turun 66% di tahun fiskal 2012, dan perusahaan tersebut melaporkan kerugian bersih dari tahun 2013 sampai 2016.

Dasar-dasar BlackBerry memburuk karena kategori produknya sendiri tidak disukai di pasar yang berkembang pesat.Perusahaan ini memiliki 80 juta pelanggan dan lebih dari 20% pangsa pasar smartphone global di puncaknya di tahun 2008. Pangsa pasarnya turun mendekati 0,5% pada tahun 2016. Biaya yang dikumpulkan per pelanggan dari operator seluler juga mengalami penurunan karena persaingan meningkat dan merek BlackBerry melemah.

BlackBerry menganut keyboard fisik daripada beralih ke layar sentuh, dan fokusnya adalah pada email, bukan penggunaan aplikasi dan penjelajahan web. Ini tidak disukai dengan cepat, karena konsumen menunjukkan preferensi yang jelas untuk format smartphone lainnya. Keuntungan perusahaan di pasar perusahaan juga terkikis karena tren membawa-perangkat-sendiri-sendiri memperluas preferensi konsumen ke tempat kerja.

Sepanjang periode kemunduran ini, BlackBerry berulang kali mengumumkan kabar buruk yang membuat investor takut. Beberapa CEO berubah, beberapa putaran restrukturisasi dengan pengurangan jumlah barang yang besar dan fokus yang semakin sempit membatasi potensi keuntungan bagi perusahaan. Pada tahun 2016, BlackBerry dipaksa untuk fokus pada pelanggan perusahaan dan Timur Tengah dan Afrika, yang merupakan bisnis dengan langit-langit yang lebih rendah daripada yang ditangani oleh pesaingnya. Banyak akuisisi perusahaan jatuh, meragukan potensi bisnis yang bisa diselamatkan.

Korelasi

Pergerakan harga saham BlackBerry hampir seluruhnya disebabkan oleh berita spesifik perusahaan, dengan korelasi statistik rendah terhadap tolok ukur dan pesaing. Koefisien korelasi 10 tahun adalah 0, 221 relatif terhadap S & P 500, 0. 335 relatif terhadap S & P Technology Sector Select Index dan 0. 169 dibandingkan dengan Apple Inc. (NASDAQ: AAPL

AAPLApple Inc173.25 + 0. 44%

Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ).