Saham maskapai penerbangan telah terbukti berisiko bagi investor selama bertahun-tahun, namun Southwest Airlines '(LUV LUVSouthwest Airlines Co54. 52 + 0. 70% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) Keberhasilan menggoda banyak orang untuk melompat ke atas kisah sukses. Investor dapat memperoleh eksposur terhadap saham Southwest Airlines melalui strategi opsi yang berbeda, termasuk strategi yang memiliki risiko terbatas atau terdefinisi. Pada tahun 2015, Southwest mengindikasikan bahwa pihaknya berencana untuk meningkatkan tingkat pertumbuhan kapasitas menjadi sekitar 6%. Perusahaan ini menyelesaikan pembelian AirTran Airways pada tahun 2014. Ada banyak cara untuk mendapatkan eksposur terhadap saham dengan menggunakan opsi, tergantung pada apakah investor bullish atau bearish di Southwest.

Taruhan Bullish

Bagi investor yang percaya bahwa harga Southwest akan naik, jenis strategi yang paling dasar adalah dengan membeli opsi panggilan langsung, atau membeli spread bull bull vertikal. Opsi panggilan adalah kontrak keuangan yang memberi pembeli hak untuk membeli 100 saham Southwest dengan harga strike spesifik sebelum tanggal kedaluwarsa opsi. Dengan demikian, investor harus waktu pembelian panggilan untuk menangkap langkah ke atas sebelum opsi kedaluwarsa. Di sisi lain, investor memiliki risiko terbatas dalam membeli call atau spread outright.

Berbeda dengan memiliki stok yang mendasarinya dengan durasi tak terbatas, pilihan terbatas pada waktunya. Sebenarnya, karena pilihan bergerak menuju masa kadaluarsa, pada umumnya harganya turun karena peluruhan waktu. Dengan demikian, memiliki opsi langsung adalah aset yang sia-sia. Jika investor tidak dapat membuat waktu kenaikan harga atau volatilitas dengan benar, ada kemungkinan besar bahwa opsi tersebut akan kedaluwarsa.

Strategi yang lebih baik adalah dengan membeli spread bull bull vertikal. Ini melibatkan membeli opsi panggilan dengan harga strike yang lebih rendah dan menjual opsi panggilan dengan harga strike yang lebih tinggi. Ini memiliki efek mengurangi premi yang dibayarkan pada posisi opsi, namun juga membatasi potensi kenaikan juga. Jumlah maksimum investor bisa rugi adalah premi plus biaya plus komisi. Sebaliknya, investor secara hipotetis kehilangan seluruh investasinya jika sahamnya mendekati nol, meskipun hal ini tidak mungkin terjadi pada perusahaan mapan seperti Southwest.

Sebagai contoh, anggap bahwa Southwest diperdagangkan dengan harga $ 40 per saham. Opsi money call dengan strike price $ 40 yang akan berakhir dalam 50 hari berharga $ 1. 70. Investor kemudian dapat menjual call option dengan strike price sebesar $ 43 untuk sekitar 50 sen. Hal ini mengurangi biaya penyebaran sekitar 30%. Di sisi lain, menjual panggilan $ 43 mengurangi jumlah maksimum yang dapat dibuat oleh investor. Investor akan menghasilkan $ 300 sampai $ 43, dengan harga $ 120 yang dibayarkan untuk premi penyebaran dan komisi, dengan total keuntungan sekitar $ 180 per spread.Jika harga Southwest mencapai $ 50 sebelum kadaluarsa, investor tidak akan mendapatkan kenaikan tambahan di luar jendela $ 3.

Pendekatan Jangka Panjang

Bagi investor yang sudah memiliki posisi panjang di saham Southwest namun ingin menghasilkan pendapatan tambahan dari posisi tersebut, strategi panggilan yang tertutup mungkin sesuai. Strategi panggilan yang tercakup melibatkan penjualan opsi panggilan dengan harga strike call di atas pasar dalam jumlah yang setara dengan ukuran posisi saham yang panjang. Jika saham diperdagangkan di bawah harga strike dari call yang dijual saat habis masa berlakunya, investor akan tetap mempertahankan jumlah premi keseluruhan. Meskipun strategi ini terbatas pada risikonya, namun hal ini melibatkan beberapa kekurangan yang signifikan. Investor akan kehilangan potensi keuntungan ke posisi terbalik untuk posisi saham lama sampai masa kontrak terjual habis. Selanjutnya, jika opsi yang terjual habis dalam uang, investor akan meminta agar sahamnya segera dikeluarkan. Dengan demikian, investor akan kehilangan posisi underlying stock. Semakin dekat dengan uang pilihan panggilan yang dijual, semakin premium yang diterima investor. Oleh karena itu, investor dapat menyesuaikan risiko strategi, tergantung pada kondisi pasar, dan harga di mana saham berpotensi dapat disebut pergi.

Untuk informasi lebih lanjut tentang saham maskapai penerbangan, lihat apakah industri penerbangan di negara oligopoli?