Obligasi merupakan investasi pokok dalam portofolio investor pendapatan tetap. Obligasi berjangka menengah adalah sekuritas pendapatan tetap dengan tanggal jatuh tempo, atau tanggal pelunasan pokok, yang akan terjadi dalam tiga sampai 10 tahun ke depan. The Vanguard Intermediate-Term Bond ETF (NYSEARCA: BIV BIVVg Intrmdt-Trm84. 57 + 0. 04% Dibuat dengan saham utama 4. 2. 6 ) adalah dana perantara obligasi yang diperdagangkan (BIV) yang menawarkan biaya rendah untuk obligasi internasional dan kelas investasi dalam dolar Amerika Serikat.

Apa Itu Trek

Obligasi Jangka Menengah Vanguard ETF adalah BIV yang berusaha melacak kinerja, sebelum biaya dan pengeluaran, dari Indeks Pemerintah / Kredit Floating Adjustment 50 Dolar AS . Indeks tersebut mencakup semua isu publik menengah dan besar dari pemerintah U. S., obligasi investasi kelas enterprise dan investment grade dolar AS U. S. dengan jangka waktu antara lima dan 10 tahun.

Dalam kondisi pasar normal, ketika kurva imbal hasil adalah standar, atau positif, obligasi jangka menengah memberi imbal hasil yang lebih tinggi untuk kualitas kredit yang diberikan daripada obligasi jangka pendek. ETF obligasi jangka menengah memberi investor pendekatan yang efisien untuk berinvestasi pada obligasi yang diterbitkan oleh berbagai perusahaan dan pemerintah. Dana tersebut melacak obligasi pemerintah U. S. dan obligasi kelas investasi memiliki peringkat kredit Baa atau lebih tinggi berdasarkan skala peringkat kredit yang diberikan oleh Moody's Investor Services Incorporated.

Cara Memainkannya

Dana tersebut bertujuan untuk memberikan hasil investasi sesuai dengan kinerja Indeks Hemat / Float Adjustment Bankclays AS 5-10 tahun dengan berinvestasi pada sekuritas komponen yang terdaftar dalam indeks . BIV menerapkan strategi sampling dan memiliki sekuritas efek hutang yang mendekati faktor risiko dan karakteristik indeks benchmark. Dana tersebut pada umumnya menginvestasikan sekurang-kurangnya 80% dari total aset obligasi yang terdiri dari indeks, sambil mempertahankan rata-rata tertimbang U. S. berjangka dolar sesuai dengan indeks. Pada tanggal 31 Juli 2015, alokasi utama dana tersebut adalah 51. 7% sektor Treasury dan Agensi; 25.3% sektor industri; 12. sektor keuangan 7%; 7. 7% asing; 2. sektor utilitas 2%; dan 0. 4% lainnya.

Pada 14 Agustus 2015, BIV memiliki kesalahan pelacakan sebesar 0. 09. Karena BIV menggunakan pendekatan sampling dan tidak berinvestasi pada semua sekuritas yang terdiri dari indeks, strategi ini mempengaruhi kemampuannya untuk melacak indeks tolok ukur tanpa kesalahan. Perbedaan bobot antara sekuritas portofolio dan efek indeks juga menentukan kesalahan pelacakan BIV. Selain itu, biaya dan pengeluaran yang melekat pada dana tersebut, namun tidak melekat pada indeks, dikaitkan dengan kesalahan pelacakannya.

Manajemen

Dana tersebut dikeluarkan pada tanggal 3 April 2007, di Bursa Saham New York Arca oleh The Vanguard Group, sebuah perusahaan manajemen investasi yang didirikan pada tahun 1975 di Malvern, Pennsylvania. Grup Vanguard memiliki hampir $ 3 triliun aset global yang dikelola, pada 31 Desember 2014. Dana ini memiliki sekitar 160 dana U. S. dan sekitar 120 dana di non-U. Pasar S. The Vanguard Intermediate-Term Bond ETF adalah bagian dari seri ETFs Vanguard Bond, yang mencakup berbagai obligasi pemerintah jangka pendek, menengah dan jangka panjang, obligasi korporasi dan Treasury ETFs.

Karakteristik

Obligasi Jangka Menengah Vanguard ETF disusun secara legal sebagai perusahaan investasi terbuka. BIV memegang 1, 783 obligasi dan memiliki total aset bersih sebesar $ 20. 7 miliar dan berbagi total aset bersih kelas $ 6. 2 miliar. Dana tersebut memiliki rasio omset sebesar 60%, pada 31 Desember 2014. BIV memiliki salah satu rasio biaya terendah di ruang ETF intermediate bond. Ini memiliki rasio biaya sebesar 0,10%, sedangkan rasio biaya rata-rata kategori ETF obligasi antara BIV adalah 0, 23%. Rasio rendah ini disebabkan oleh strategi investasi sampling pasif BIV.

BIV memiliki tingkat kupon rata-rata 3%; hasil rata-rata jatuh tempo 2. 7%; hasil SEC 30 hari terdepan, pada 14 Agustus 2015, dari 2. 62%; durasi rata-rata 6. 5 tahun; dan kematangan efektif rata-rata 7,2 tahun. Hasil SEC untuk dana dan yield to maturity cenderung lebih tinggi daripada alternatif ETF obligasi jangka pendek. Hal ini disebabkan kedewasaan efektif BIV, yang membantu meningkatkan hasilnya. Namun, dana tersebut terkena kenaikan suku bunga, yang bisa menyebabkan kerugian.

Kesesuaian dan Rekomendasi

Investasi dalam Obligasi Jangka Menengah Vanguard ETF bisa kehilangan uang selama jangka pendek atau jangka panjang. Fluktuasi BIV dipengaruhi oleh fluktuasi pasar secara keseluruhan, yang membawa banyak risiko. Risiko utama yang dapat mempengaruhi kinerja BIV meliputi risiko suku bunga, risiko pendapatan, risiko pengambilan sampel dan risiko kredit. BIV dianggap sebagai ETF obligasi konservatif dan tunduk pada fluktuasi harga pasar yang rendah sampai sedang. Profil risiko konservatifnya terbukti dalam teori portofolio historis historisnya, atau MPT, statistiknya.

Pada tanggal 31 Juli 2015, BIV memiliki alpha lima tahun yang mengikuti jejak, terhadap indeks standar, Indeks USD Agregat Amerika Serikat, TR0, dari -0. 55; beta tiga tahun yang tertinggal, terhadap Spliced ​​Barclays U. S. 5-10 Yr Government / Credit Float Adjusted Index, dari 1. 02; R-squared tiga tahun, terhadap Spliced ​​Barclays U. S. 5-10 Yr Government / Credit Float Adjusted Index, dari 0, 99; sebuah deviasi standar lima tahun yang tertinggal dari 4; dan rasio Treynor sebesar 2. 84.

Berdasarkan MPT, alfa BIV mengindikasikan kinerja beresiko yang disesuaikan dengan Indeks Obligasi Agregat AS Barclays TR USD sebesar 0, 55%. Karena indeks tolok ukur BIV adalah Indeks Pemerintah / Kredit Obligasi AS 5-10 Tahun sampai 31 Desember 2009, dan setelah itu, Barclays Indeks Pemerintah AS / Indeks Terapung dengan Harga USD 5-10 Tahun, beta dan R-kuadrat menunjukkan berdasarkan pada spliced ​​indexBeta BIV menunjukkan bahwa data tersebut berkorelasi dan secara teoritis 2% lebih mudah berubah daripada Spliced ​​Barclays U. S. 5-10 Yr Government / Credit Float Adjusted Index.

R-kuadrat BIV menunjukkan 99% pengembaliannya selama tiga tahun terakhir dijelaskan oleh indeks patokannya. Deviasi standarnya, bila dibandingkan dengan standar deviasi rata-rata kategorinya, yaitu 2. 8, mengindikasikan bahwa hal itu mungkin lebih mudah berubah daripada beberapa pesaingnya. Rasio Treynor dana menunjukkan bahwa ia memiliki 2. 84% keuntungan per unit risiko berdasarkan risiko.

Dalam hal MPT dan karakteristik ETF Interpolasi Jangka Menengah, tepat bagi investor yang ingin menghasilkan pendapatan dan tertarik pada strategi pendapatan tetap dengan wawasan investasi antara empat sampai 10 tahun. Dana tersebut juga cocok bagi investor yang ingin melakukan diversifikasi portofolio ekuitas mereka dengan sekeranjang obligasi menengah menengah U. S. dalam obligasi Treasury and agency dan obligasi yang diterbitkan oleh perusahaan industri dan keuangan.

Bagaimana Klien Penasihat Keuangan dapat Menggunakan ETF

Karena dana tersebut adalah U. S. dalam mata uang dolar, ia dapat berfungsi sebagai lindung nilai mata uang bagi investor yang terpapar ETF obligasi internasional dan ekuitas. Klien yang berusaha menghasilkan pendapatan bulanan bisa mendapatkan keuntungan dari investasi di ETF ini. BIV biasanya memiliki imbal hasil yang lebih tinggi daripada obligasi ETF jangka pendek, yang dapat menguntungkan investor yang memiliki horison investasi jangka menengah. Investor yang mencari eksposur terhadap obligasi intermediate-investment grade dengan kemiripan obligasi luar negeri, sementara menghasilkan pendapatan, dapat direkomendasikan untuk membeli dana ini.

Meskipun BIV menawarkan hasil yang lebih tinggi daripada alternatif ETF obligasi jangka pendek, hal ini ditambah dengan risiko suku bunga. Penasihat keuangan harus menjelaskan risiko khusus ini kepada klien mereka secara menyeluruh dan menunjukkan bahwa mereka memiliki potensi kerugian yang lebih besar dalam lingkungan suku bunga yang meningkat.

Pesaing dan Alternatif Utama

Investor memiliki banyak pilihan dalam ruang ETF obligasi intermediate, seperti Obligasi Berjangka Intermediate-Term Corporate ETF dan Obligasi Syariah Berjangka 7-10 Tahun ETF. Obligasi Korporasi Jangka Menengah Vanguard ETF memberikan paparan kepada perusahaan investment grade dengan tingkat pendapatan sedang. Obligasi Korporat Berjangka Intermediate ETF memiliki kemiripan efek rata-rata yang serupa dan durasi rata-rata untuk BIV, dengan imbal hasil yang lebih tinggi dari pada BIV.

Obligasi Treasury iShares 7-10 Year ETF juga merupakan pesaing dan alternatif dari BIV. ETF ini memberikan eksposur khusus ke pasar Treasury U. S.. Obligasi Treasury iShares 7-10 Year ETF melacak indeks tertimbang pasar U. S. Surat berharga Treasury dengan sisa jatuh tempo antara tujuh sampai 10 tahun. Dana ini memberi investor tingkat risiko di bawah rata-rata dengan tingkat pengembalian di atas rata-rata dan mungkin sesuai dengan investor yang ingin melakukan diversifikasi kepemilikan ekuitas mereka dengan obligasi ETF volatilitas rendah.