Sementara beberapa perdagangan surat elektronik tersedia bagi investor ritel, seluruh pasar obligasi tetap menjadi pasar over-the-counter. Tidak seperti perdagangan saham - dimana otomasi telah meratakan lapangan bermain bagi investor ritel dan institusi - pasar obligasi tidak memiliki likuiditas dan transparansi harga kecuali obligasi yang paling likuid. Bagi investor obligasi yang percaya diri, yang mungkin sedikit masuk akal untuk berinvestasi pada dana obligasi yang dikelola dengan dana mahal, dana yang diperdagangkan di bursa (ETFs) yang melacak indeks obligasi mungkin menawarkan alternatif yang baik.

Investasi serupa ETF

Sekilas ETF Obligasi Sekalipun serupa dengan ETF lainnya, ETF obligasi unik di dunia pendapatan tetap karena, karena diperdagangkan pada bursa efek, harga ETF obligasi saat ini dan historis tersedia untuk semua investor. Secara historis, transparansi harga obligasi semacam ini hanya tersedia bagi investor institusi.

Tantangan bagi arsitek ETF obligasi adalah memastikan bahwa ia melacak secara ketat indeks masing-masing dengan biaya yang efektif, walaupun kurangnya likuiditas di pasar obligasi. Sebagian besar obligasi diadakan sampai jatuh tempo, sehingga pasar sekunder aktif biasanya tidak tersedia untuk mereka. Hal ini membuat sulit untuk memastikan obligasi ETF mencakup obligasi likuid yang cukup untuk melacak indeks. Tantangan ini lebih besar untuk obligasi korporasi daripada obligasi pemerintah.

Para pemasok ETF obligasi mengatasi masalah likuiditas dengan menggunakan sampling yang representatif, yang berarti hanya melacak jumlah obligasi yang cukup untuk mewakili sebuah indeks. Obligasi yang digunakan pada sampel representatif cenderung terbesar dan paling likuid dalam indeks. Sebagai contoh, Indeks Obligasi Agregat Lehman mengandung lebih dari 6.000 obligasi, namun Ikatan Obligasi Agregat Lehman Ikatan Lehman hanya mengandung sedikit dari 100 obligasi tersebut. Dengan likuiditas obligasi pemerintah, kesalahan pelacakan akan menjadi masalah dengan ETF yang mewakili indeks obligasi pemerintah.

Obligasi ETF membayar bunga melalui dividen bulanan, sementara keuntungan modal dibayarkan melalui dividen tahunan. Untuk tujuan pajak, dividen ini diperlakukan sebagai pendapatan atau keuntungan modal. Namun, efisiensi pajak ETF obligasi bukanlah faktor besar, karena keuntungan modal tidak berperan sebesar imbal hasil obligasi sebagaimana yang mereka lakukan pada tingkat pengembalian saham.

Akhirnya, ETF obligasi tersedia secara global. Barclays Global Investors, misalnya, telah menciptakan ETF yang tersedia di U. S., Eropa dan Kanada.

Obligasi ETFs Vs. Bond Ladders

Likuiditas dan transparansi ETF menawarkan kelebihan dibandingkan dengan sebuah obligasi yang dipegang secara pasif. ETFs obligasi menawarkan diversifikasi instan dan durasi konstan, yang berarti seorang investor hanya perlu membuat satu perdagangan untuk mendapatkan portofolio pendapatan tetap dan berjalan.Sebuah tangga obligasi, yang membutuhkan pembelian obligasi individual, tidak menawarkan kemewahan ini. (Untuk informasi lebih lanjut lihat

Meningkatkan Bond Returns With Laddering
. Salah satu kelemahan ETF obligasi adalah mereka mengenakan biaya pengelolaan yang berkelanjutan. Sementara spread yang lebih rendah pada ETF obligasi perdagangan membantu mengimbangi sedikit ini, masalah ini akan tetap berlaku dengan strategi buy-and-hold dalam jangka panjang. Awal perdagangan menyebar keuntungan dari obligasi ETFs terkikis dari waktu ke waktu oleh biaya manajemen tahunan. Kerugian kedua adalah bahwa tidak ada fleksibilitas untuk menciptakan sesuatu yang unik untuk portofolio. Misalnya, jika seorang investor mencari tingkat pendapatan yang tinggi atau tidak langsung, ETF obligasi mungkin bukan produk untuknya.

Obligasi ETFs Versus Index Bond Funds

Obligasi ETF dan dana obligasi indeks mencakup indeks serupa, menggunakan strategi pengoptimalan yang serupa dan memiliki kinerja yang sama. ETF obligasi, bagaimanapun, adalah alternatif yang lebih baik bagi mereka yang mencari perdagangan lebih fleksibel dan transparansi yang lebih baik. Make-up portofolio yang mendasari untuk obligasi ETF tersedia setiap hari secara online, namun jenis informasi untuk dana obligasi indeks tersedia hanya dalam bentuk semi-tahunan. Selanjutnya, di atas bisa melakukan perdagangan ETF obligasi sepanjang hari, pedagang aktif dapat menikmati kemampuan untuk menggunakan margin, menjual opsi short dan trade pada sekuritas ini. (Untuk mempelajari tentang dana indeks baca

The Lowdown On Index Funds
. Kerugian utama ETF obligasi adalah komisi perdagangan yang mereka hasilkan. Oleh karena itu, mereka lebih masuk akal untuk perdagangan yang lebih besar dan kurang sering. Namun, ETF tidak menimbulkan kerugian bagi investor yang membeli dana obligasi indeks mereka melalui pihak ketiga (seperti broker online), yang juga mengenakan biaya untuk perdagangan dana. The Bottom Line

Obligasi ETF adalah tambahan baru yang menarik untuk pasar obligasi, menawarkan alternatif yang sangat baik untuk investor mandiri yang, mencari kemudahan perdagangan dan transparansi harga yang meningkat, ingin mempraktekkan pengindeksan atau ikatan aktif perdagangan. Namun, ETF obligasi cocok untuk strategi tertentu. Jika, misalnya, Anda ingin menciptakan arus pendapatan tertentu, ETF obligasi mungkin tidak sesuai untuk Anda. Pastikan untuk membandingkan alternatif Anda sebelum melakukan investasi.