Anda mungkin tahu bahwa obligasi adalah salah satu cara untuk mendapatkan penghasilan dari investasi Anda. Anda mungkin juga tahu bahwa mereka dapat membantu Anda mendiversifikasi portofolio Anda karena mereka sering bergerak ke arah yang berlawanan dengan saham. Namun beberapa orang mungkin menjauh dari ikatan karena mereka tidak mengerti bagaimana investasi ini berhasil, atau struktur penetapan harga telah menolaknya. Di sini kita membahas catatan ritel, yang sering bekerja sebagai alternatif bagus untuk dana obligasi yang lebih membingungkan.
Obligasi Dapat Membingungkan
Dengan bunga, markup, komisi dan perubahan harga yang harus dibayar, investasi obligasi tidak selalu mudah. Pada tahun 2003, National Association of Security Dealers (NASD) menerbitkan hasil survei keaksaraan investor 55 pertanyaan. Hasil survei menunjukkan bahwa hanya 71% peserta memahami konsep obligasi dan hanya 39% yang mengetahui hubungan terbalik antara harga obligasi dan tingkat suku bunga. Angka ini mungkin menjelaskan mengapa beberapa orang menghindari obligasi.

Diversifikasi Tidak Selalu Mudah

Jika Anda tidak mengerti harga obligasi, menggunakan obligasi untuk diversifikasi mungkin sulit dicapai. Nilai nominal dari obligasi korporasi adalah $ 1, 000, namun jika Anda membelinya di pasar sekunder, Anda mungkin membayar lebih atau kurang dari jumlah tersebut. Harga tergantung pada beberapa faktor termasuk suku bunga yang berlaku dan peringkat kredit. Menggenggam faktor-faktor kompleks ini dapat menghadirkan hambatan dalam usaha untuk menggunakan obligasi secara strategis. (Jika, bagaimanapun, Anda ingin mulai belajar, lihat
Obligasi Dasar dan Konsep Obligasi Lanjutan .

Dengan demikian, untuk mendapatkan diversifikasi menggunakan obligasi, banyak investor berinvestasi pada reksa dana obligasi. Anda bisa mulai dengan jumlah kecil dan menerima diversifikasi; Namun, masalahnya adalah Anda tidak tahu persis pendapatan apa yang akan Anda terima saat Anda memiliki dana itu (karena Anda memiliki sekumpulan sekeranjang obligasi daripada obligasi sebenarnya, yang akan Anda miliki jika membeli sendiri obligasi itu) . Ada juga biaya berkelanjutan yang Anda bayarkan ke perusahaan dana untuk mengelola investasi Anda.

Bila suku bunga turun, mudah untuk mengabaikan biaya ini karena nilai saham dana naik (ingat harga obligasi dan suku bunga memiliki hubungan terbalik). Tapi ketika suku bunga naik, biaya bisa menghabiskan porsi pengembalian yang lebih besar. Plus, dana obligasi tidak memiliki tanggal jatuh tempo, jadi tidak ada gunanya bila Anda yakin mengembalikan investasi awal Anda (seperti Anda saat Anda memiliki obligasi secara langsung).

Akhirnya, dana obligasi juga menimbulkan masalah pajak potensial. Banyak pemilik dana kena pajak tidak begitu senang saat mendapatkan Formulir 1099 dari dana mereka. Pemegang saham ini sering menyadari bahwa mereka tidak memiliki kendali penuh atas kapan mereka harus mengambil keuntungan modal (jangka pendek atau panjang) dan bagaimana mereka bisa terkena pajak walaupun mereka belum menjual saham mereka.
Misalnya, ketika suku bunga mulai naik, nilai saham obligasi bisa turun. Hal ini dapat menyebabkan pemegang dana lainnya panik dan menjual. Manajer dana kemudian membutuhkan uang tunai untuk memenuhi pencairan, jadi mereka harus menjual obligasi yang mungkin diapresiasi, dan harus melewati pertumbuhan itu untuk setiap pemegang saham, bahkan jika uang itu diinvestasikan kembali pada saham dana tambahan. Dengan demikian, pemegang saham yang bertahan dalam pendanaan berakhir dengan distribusi yang bahkan tidak mereka inginkan, namun mereka tetap harus membayar pajak terkait pada distribusi tersebut. Dan untuk memperburuk keadaan, mereka mungkin harus membayar pajak sementara nilai dana mereka turun.

Catatan Ritel Menawarkan Opsi Lain

Ada pilihan lain bagi investor pencari penghasilan yang mudah dimengerti dan tidak mahal untuk dibeli. Catatan Ritel adalah sekuritas pendapatan tetap yang dapat Anda beli langsung dari penerbit setingkat $ 1,000 dengan tidak ada bunga yang masih harus dibayar atau tambahan markup. Mereka adalah obligasi subordinasi, kewajiban tanpa syarat dari perusahaan penerbit. Catatan dan pembayaran bunga yang menyertainya didukung oleh kepercayaan dan penghargaan penuh dari penerbit dan bersifat callable atau non-callable. Catatan callable biasanya memberikan hasil yang lebih tinggi dan mencakup proteksi panggilan untuk waktu yang ditentukan (untuk pembacaan lebih lanjut tentang sekuritas yang dapat dipanggil, lihat
Fitur Panggilan: Jangan Terperangkap Penjaga . ). Begitu Anda membeli notes, Anda akan menerima pembayaran bunga tetap reguler (bulanan, kuartalan atau setengah tahunan) sampai jatuh tempo. Catatan tersebut ditawarkan setiap minggu oleh sejumlah emiten terbatas, banyak di antaranya adalah perusahaan internasional terkemuka dan terkenal. Penawaran berlaku selama satu minggu dan mencakup serangkaian tingkat kupon, jatuh tempo, frekuensi pembayaran bunga, tanggal panggilan dan peringkat kredit. Emiten, bagaimanapun, memiliki hak untuk mengubah atau membatalkan penawaran tanpa pemberitahuan. Anda bisa berinvestasi dalam sekuritas ini melalui broker yang bisa memberi Anda posting mingguan.

Catatan ini cocok untuk akun kena pajak penuh, atau Anda dapat memasukkannya ke dalam IRA Anda, di mana pendapatan bunga terakumulasi dari pajak yang ditangguhkan. Dan investor yang ingin membuat tangga pendapatan (bond) bisa membeli retail notes dengan jadwal jatuh tempo yang berbeda dan jadwal pembayaran bunga.

Meskipun mungkin ada pasar sekunder untuk catatan ritel, barang tersebut dimaksudkan untuk dimiliki hingga jatuh tempo. Oleh karena itu, mereka tidak cocok jika Anda ingin menukarkannya untuk keuntungan modal (tapi ini adalah jenis strategi pendapatan tetap yang menyajikan kompleksitas yang telah kita bahas di atas). Tapi seperti investasi fixed-income lainnya, nilai pasar dari retail notes bisa berfluktuasi hingga jatuh tempo.

Akhirnya, sebagian besar catatan ritel memiliki pilihan survivor yang unik. Fitur ini memberi real estat kemampuan Anda untuk mengembalikan catatan kembali ke penerbit pada nilai nominal. Oleh karena itu, kalau-kalau catatan bernilai kurang dari nilai nominal saat Anda meninggal, ahli waris Anda masih dapat mengembalikan catatan nilai nominalnya.

Garis Dasar

Jika Anda ingin memasukkan atau meningkatkan jumlah aset tetap dalam portofolio Anda, catatan ritel dapat mempermudah investasi Anda.Mereka mudah dimengerti, bisa dibeli dengan jumlah sedang, dan memberikan penghasilan yang stabil. Plus, mereka sering jauh lebih sederhana daripada dana obligasi, yang merupakan sesuatu yang cenderung diminati investor.