Bridgewater Associates LP adalah salah satu hedge fund terbesar di dunia dan didirikan oleh investor legendaris Ray Dalio. Dana tersebut mengelola aset senilai $ 154 miliar untuk berbagai investor, termasuk dana pensiun, wakaf universitas, yayasan amal, dana kekayaan kedaulatan dan bank sentral di seluruh dunia.

Sejarah Masa Lalu

Sejarah Bridgewater unik bahkan oleh standar industri hedge fund elit. Bridgewater bukanlah satu-satunya dana terbesar di dunia; Ini juga merupakan salah satu dana paling menguntungkan di dunia. Dana Bridgewater Pure Alpha yang didirikan pada tahun 1975 telah menghasilkan $ 45 miliar dalam bentuk pengembalian absolut sampai saat ini, berada di antara hedge fund teratas di manapun di dunia. Bahkan saat dana lindung nilai lainnya merosot setelah krisis keuangan 2008, Bridgewater berdiri tegak, menghasilkan keuntungan di tengah semua kesusahan.

Strategi pengembalian All-Weather tersebut dimungkinkan karena penanganan dana yang ketat oleh Dalio dan manajer investasi sesama Bob Pangeran Greg Jensen dan Dan Bernstein. Merumuskan hampir dua dekade yang lalu, strategi semua cuaca Sepanjang Bridgewater masih membuahkan hasil yang luar biasa, membantu perusahaan pengelola uang tersebut berlayar menghadapi badai keuangan. Menyempurnakan strategi semua cuaca juga membantu pelopor dana berbagai strategi baru seperti overlay mata uang dan paritas risiko. Dengan strategi ini, setiap kelas aset adalah permainan yang adil untuk Bridgewater, dan perusahaan memperbesar pengembalian aset dengan penggunaan leverage.

Prinsip-prinsip di Core

Dana berbasis di Connecticut menavigasi kompleksitas keuangan global dengan mendukung keterbukaan radikal di antara 1, 500 karyawannya dan dengan berpegang pada serangkaian peraturan inti yang dikembangkan oleh Dalio. Bridgewater membagikan salinan Principles, sebuah buku aturan setebal 100 halaman yang ditulis oleh Dalio. Buku ini wajib dibaca bagi pendatang baru yang mencoba mengintegrasikan diri mereka ke budaya perusahaan. Prinsip-prinsip menyeluruh dari buku ini tidak hanya berfungsi sebagai panduan untuk praktik investasi di bidang pakaian tetapi juga mengatur kegiatan lain, seperti bagaimana manajer dan karyawan saling berinteraksi satu sama lain di perusahaan.

Aturan ketat semacam itu telah menarik banyak kritik tentang perusahaan tersebut. Meskipun demikian, keahlian Bridgewater juga memiliki penggemarnya. Guru dana obligasi dan pendiri Investment Management Company LLC, Bill Gross, yang saat ini menjadi manajer portofolio utama di Janus Capital Group Inc. (NYSE: JNS), mengatakan bahwa bahkan Federal Reserve AS harus mencatat model Dalio saat membuat keputusan tentang ekonomi.

Succession Planning Stumble

Bahkan saat Bridgewater menikmati kesuksesan fenomenal selama empat dekade terakhir, firma tersebut tampaknya telah tersandung di satu bidang utama yang biasanya menghantui dana lindung nilai: perencanaan suksesi.Ini adalah fakta yang terkenal bahwa dana lindung nilai merasa sulit untuk berkembang tanpa petunjuk dari pendiri mereka yang istimewa. Ini juga salah satu alasan mengapa pendiri merasa sulit menyerahkan kontrol atas dana lindung nilai yang telah mereka ciptakan.

Masalah serupa juga mengejutkan Bridgewater. Pada bulan Februari 2016, pers keuangan penuh dengan berita tentang pergantian suksesi antara Dalio dan Jensen, saat ini menjabat sebagai co-CEO dan co-chief investment officer. Sementara dua eksekutif puncak melaporkan bahwa perbedaan mereka telah dipecahkan, mengejutkan ketika Dalio mempekerjakan Jon Rubinstein, mantan eksekutif di Apple Inc. (NASDAQ: AAPL

AAPLApple Inc174.25 + 1. 01%

Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6

), untuk salah satu posisi teratas perusahaan. Bahkan saat menyewa teknologi untuk mendapatkan dana lindung nilai seperti Bridgewater mengangkat alis, perkembangan yang mengejutkan dalam pengumuman perusahaan tersebut adalah bahwa Jensen akan kehilangan tugas administrasinya dan memusatkan perhatian pada peran investasi tersebut. Bridgewater bangga menyebut dirinya "jenis perusahaan yang berbeda" dalam industri hedge fund, namun masalah suksesi terakhir di perusahaan tentu bisa menimbulkan tantangan terhadap klaim tersebut.