Mitra Properti Brookfield (BPY Mitra Properti BPYBrookfield LP23. 330. 00% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) adalah salah satu koleksi terbaik real komersial. properti real estat di dunia, namun Anda jarang mendengar perusahaan berdiskusi saat investor membicarakan sekuritas real estat. Ini adalah kemitraan, bukan kepercayaan investasi real estat (REIT), dan perusahaan memiliki struktur kepemilikan yang kompleks. Beberapa investasi mereka adalah usaha patungan dan kemitraan dengan perusahaan real estat lainnya sehingga membutuhkan pensil dan beberapa waktu untuk mengetahui nilai saham. Mengingat bahwa perdagangan saham dengan diskon yang signifikan terhadap perkiraan nilai manajemen, akan sangat bermanfaat untuk mengambil beberapa waktu dan mengetahui nilai portofolio properti global dan terbaik di kelas ini. (Untuk bacaan terkait, lihat juga: Cara Sederhana Berinvestasi di Real Estat .)

Struktur Kepemilikan

Bila Anda mempertimbangkan kepemilikan langsung saham oleh organisasi induknya, Manajemen Aset Brookfield (BAM

BAMBrookfield Asset Management Inc41.95 + 0. 60% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ), dan persentase kepemilikan yang ditunjukkan oleh Unit Penukaran Penukaran yang ditetapkan saat kemitraan dibuat, Brookfield Asset Management mengendalikan 61% dari kemitraan. Hal ini menempatkan investor pada posisi minoritas. Karena investor adalah mitra terbatas mereka tidak memiliki suara mengenai masalah perusahaan. Meskipun ini mungkin tampak mengkhawatirkan, sebenarnya tidak demikian jika Anda melihat gambaran yang lebih besar. Kemitraan ini dibuat secara khusus untuk menjadi entitas properti komersial milik induk Brookfield Asset Management dan berfungsi sebagai kendaraan utama untuk kegiatan investasi real estat komersial perusahaan di seluruh dunia.

Agar nyaman memiliki saham Brookfield Property, kita harus merasa nyaman dengan Brookfield Asset Management. Perusahaan Kanada adalah salah satu pemilik aset terbesar di dunia dengan lebih dari $ 200 miliar diinvestasikan di real estat, aset infrastruktur, ekuitas swasta dan energi terbarukan

perusahaan. BAM telah berkecimpung dalam bisnis selama 100 tahun dan memiliki sejarah yang solid untuk mendapatkan keuntungan yang baik bagi para pemegang sahamnya. Agar BAM mendapatkan keuntungan dari investasinya pada Brookfield Property Partners, maka harus meningkatkan nilai dan arus kas bagi investor sebagai pemegang unit.

Portofolio Properti

Saat berinvestasi di Brookfield Property, kita bisa berinvestasi dalam portofolio properti yang luar biasa. Kemitraan ini memiliki 100% dari Brookfield Office Properties yang mencakup 250 properti perkantoran dengan luas area leukosit lebih dari 123 juta kaki persegi. Sebagian besar terletak di distrik pusat bisnis pusat kota besar seperti New York, Washington D.C., Houston dan Los Angeles di Amerika Serikat. Di Kanada, perusahaan memiliki properti pusat kota utama di Toronto, Calgary dan Ottawa. Di Australia mereka memiliki gedung pusat bisnis di Sydney, Melbourne dan Perth. Mereka juga memiliki 22% saham di Canary Wharf Complex di London yang memiliki beberapa ruang kantor yang paling banyak dicari di kota ini. (99)> Brookfield Property juga memiliki eksposur yang substansial terhadap pasar properti ritel meskipun kepemilikan saham signifikan dalam beberapa operasi real estat ritel. Mereka memiliki 29% General Growth Properties (GGP

GGPGGP Inc19, 01-0, 47% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) yang memiliki 120 properti ritel high-end termasuk lokasi seperti Woodlands Mall di Texas, Water Tower Place di Oakbrook, Illinois, Ala Moana Center di Honolulu dan Fashion Show di Las Vegas. Kemitraan ini juga memiliki 34% Rouse Properties (RSE) daripada memiliki 30 mal lainnya di 19 negara bagian dengan sekitar 21 juta kaki persegi ruang ritel.

Bersama dengan Manajemen Aset Brookfield mereka memiliki properti multi-keluarga melalui Fairfield Residential. Fairfield memiliki 28.000 unit multi keluarga di seluruh Amerika Serikat dan juga membentuk Brookfield Fairfield U. S. Multi-family Value Add Fund untuk mengejar lebih banyak kesempatan multi keluarga. Portofolio industri juga merupakan usaha patungan dengan Brookfield Asset Management yang memiliki 44 juta kaki persegi aset logistik dengan lokasi lahan untuk mengembangkan 69 juta kaki persegi fasilitas distribusi di dekat pasar utama dan rute transportasi di Amerika Utara, Eropa dan Cina. Kemitraan ini juga diinvestasikan dalam portofolio hotel yang mencakup 12 hotel di Amerika Utara dan Australia dengan 8, 859 kamar tamu. Flagship Properties termasuk Atlantis Hotel di Bahama, Hard Rock Hotel & Casino di Las Vegas, dan Resort Diplomat di Florida Selatan. Perusahaan juga baru-baru ini membentuk kemitraan terbatas Capital Automotive LP yang menyewakan basis bersih tiga kali lipat sekitar 15 juta kaki persegi ke dealer mobil. (996) Dengan kepemilikan langsung, usaha patungan dan kemitraan, Brookfield Property Partners memberikan investor sebuah properti kesempatan untuk memiliki portofolio properti komersial kelas dunia dengan kepemilikan signifikan di beberapa sektor pasar. Portofolio properti menghasilkan arus kas yang signifikan dan sahamnya menghasilkan sekitar 5% sekarang. Manajemen juga telah mengadopsi kebijakan dividen berdasarkan pengeluaran semua arus kas setelah biaya pengembangan, pengembangan dan perbaikan. Dalam presentasi pemegang saham terbaru mereka mengatakan bahwa mereka pikir mereka dapat meningkatkan pembayaran sebesar 5 sampai 8% setiap tahunnya. Pada informasi tambahan kuartal kedua disertakan dengan rilis pendapatan, diperkirakan nilai ekuitas unit holder adalah $ 30. 19 bagian, yang jauh di atas harga penawaran saat ini.Manajemen membahas valuasi pasar diskon ini dalam surat pemegang saham yang menyertainya yang mengatakan bahwa mereka "sangat fokus untuk mempersempit diskon ini, yang akan memberikan tambahan bagi investor. "Sebagai bagian dari upayanya untuk mengurangi atau menghilangkan diskon tersebut, perusahaan tersebut mengumumkan rencana untuk memperbarui penawaran emiten normal selama periode satu tahun dan membeli kembali ke 13, 142, 359 unit kemitraan terbatas, yang mewakili sekitar 5% dari perusahaan. The Bottom Line

Mitra Properti Brookfield mewakili kesempatan unik untuk berinvestasi di pasar real estat komersial dengan harga diskon. Potensi penyempitan harga terhadap perkiraan nilai manajemen, bersamaan dengan dividen yang murah hati dan meningkat, merupakan potensi pengembalian total yang luar biasa bagi investor jangka panjang.

Penulis memegang saham di BPY pada saat penulisan.