Tampaknya setiap tahun atlit top lainnya terpapar skandal doping. Tapi ini adalah orang-orang yang dilatih sejak lahir untuk percaya bahwa semua yang penting adalah penampilan mereka, jadi mereka secara alami mengambil risiko pada sesuatu yang kemungkinan akan meningkatkan peluang mereka untuk menang. Perusahaan, yang juga diindoktrinasi untuk bekerja dengan baik dengan segala cara, juga memiliki cara untuk mengembang atau secara artifisial "memompa" pendapatan mereka - ini disebut manipulasi arus kas. Di sini kita melihat bagaimana hal itu dilakukan, jadi Anda lebih siap untuk mengidentifikasinya.

Alasan Manipulasi Arus Kas
Arus kas sering dianggap sebagai salah satu indikator bersih dalam laporan keuangan. (WorldCom, bagaimanapun, telah membuktikan bahwa ini tidak benar.)

Perusahaan memperoleh keuntungan dari arus kas yang kuat dengan cara yang sama seperti atlet memperoleh manfaat dari otot yang lebih kuat - arus kas yang kuat berarti lebih menarik dan mendapatkan peringkat yang lebih kuat. Lagi pula, perusahaan yang harus menggunakan pembiayaan untuk meningkatkan modal, baik itu utang atau ekuitas, tidak dapat mempertahankannya tanpa melelahkan.

Otot korporat yang akan menerima arus kas akunting adalah arus kas operasi (OCF). Hal ini ditemukan dalam laporan arus kas, yang muncul setelah laporan laba rugi dan neraca. (Jika Anda menginginkan penyegaran, lihatlah Apa itu Arus Arus Kas? dan Pentingnya Arus Kas .

Bagaimana Manipulasi Selesai

Ketidakjujuran dalam Hutang Usaha Perusahaan dapat memproses secara massal pernyataan mereka hanya dengan mengubah cara mereka menangani pengakuan akuntansi dari pembayaran terutang mereka, atau hutang mereka. Ketika perusahaan telah menulis cek dan mengirimkannya untuk melakukan pembayaran yang berlebihan, perusahaan harus mengurangi hutangnya. Sementara "cek ada di pos", bagaimanapun, perusahaan manipulasi tunai tidak akan mengurangi hutang dengan kejujuran dan mengklaim jumlah dana operasional arus kas (OCF) sebagai uang tunai.

Perusahaan juga bisa mendapat dorongan besar dengan menuliskan semua cek mereka terlambat dan menggunakan cerukan. Dorongan ini, bagaimanapun, adalah hasil dari bagaimana Prinsip Akuntansi yang Diterima Umum (GAAP) menangani cerukan: mereka mengizinkan, antara lain, untuk cerukan untuk disamakan dengan hutang usaha, yang kemudian ditambahkan ke arus kas operasi. Tunjangan ini telah dilihat sebagai kelemahan dalam GAAP, namun sampai peraturan akuntansi berubah, Anda akan bijaksana untuk meneliti jumlah dan catatan kaki untuk menangkap manipulasi semacam itu. (Untuk informasi lebih lanjut tentang menganalisis hal ini, lihat Cara Membaca Catatan Kaki .)

Menjual Piutang Usaha
Cara lain perusahaan dapat meningkatkan arus kas operasi adalah dengan menjual piutang usaha. Ini juga disebut securitizing. Badan yang membeli piutang tersebut membayar sejumlah uang kepada perusahaan tersebut, dan perusahaan tersebut menyerahkan agen ini hak untuk menerima uang yang harus dimiliki pelanggan.Oleh karena itu, perusahaan memperoleh uang dari piutang mereka lebih cepat daripada yang dibayarkan pelanggan. Waktu antara penjualan dan koleksi diperpendek, namun perusahaan sebenarnya menerima lebih sedikit uang daripada jika hanya menunggu pelanggan membayar. Jadi, benar-benar tidak masuk akal bagi perusahaan untuk menjual piutangnya hanya untuk menerima uang tunai sedikit lebih cepat - kecuali jika memiliki masalah uang, dan memiliki alasan untuk menutupi kinerja negatif di kolom arus kas operasi.

Kaset Non Operasional Steroid yang lebih halus adalah penyertaan uang yang dihasilkan dari operasi yang tidak terkait dengan operasi inti perusahaan. Kas non-operasional biasanya uang dari perdagangan efek, atau uang yang dipinjam untuk membiayai perdagangan efek, yang tidak ada hubungannya dengan bisnis. Investasi jangka pendek biasanya dilakukan untuk melindungi nilai uang berlebih sebelum perusahaan siap dan mampu menempatkan uang tunai untuk bekerja dalam operasi bisnis. Mungkin saja investasi jangka pendek ini menghasilkan uang, tapi bukan uang yang dihasilkan dari kekuatan operasi inti bisnis.

Oleh karena itu, karena arus kas adalah metrik yang mengukur kesehatan perusahaan, uang tunai dari operasi yang tidak terkait harus ditangani secara terpisah. Termasuk itu hanya akan mendistorsi kinerja arus kas yang sebenarnya dari aktivitas bisnis perusahaan. GAAP mensyaratkan arus kas non-operasional ini diungkapkan secara eksplisit. Dan Anda dapat menganalisis seberapa baik perusahaan melakukannya hanya dengan melihat jumlah arus kas perusahaan dalam laporan arus kas.

Kapitalisasi Biaya yang Dipertanyakan
Juga bentuk doping yang halus, kita memiliki kapitalisasi biaya yang patut dipertanyakan.

Berikut adalah bagaimana kapitalisasi bekerja. Sebuah perusahaan harus mengeluarkan uang untuk membuat produk. Biaya produksi keluar dari laba bersih dan karena itu arus kas operasi. Alih-alih mengambil alih biaya sekaligus, perusahaan memanfaatkan biaya, menciptakan aset di neraca, untuk menyebarkan pengeluaran dari waktu ke waktu - yang berarti perusahaan dapat menghapus biaya secara bertahap. Jenis transaksi ini masih tercatat sebagai arus kas negatif pada laporan arus kas, namun penting untuk dicatat bahwa jika dicatat, dikelompokkan sebagai pengurang arus kas dari aktivitas investasi (bukan dari arus kas operasi). Beberapa jenis pengeluaran - seperti pembelian peralatan manufaktur jangka panjang - memang memerlukan kapitalisasi karena merupakan semacam aktivitas investasi.

Kapitalisasi masih dipertanyakan jika biaya pengeluaran produksi reguler, yang merupakan bagian dari kinerja arus kas operasi perusahaan. Jika biaya operasi reguler dikapitalisasi, mereka dicatat bukan sebagai biaya produksi biasa namun sebagai arus kas negatif dari aktivitas investasi. Meskipun benar bahwa total angka-angka ini - arus kas operasi dan arus kas investasi - tetap sama, arus kas operasi tampaknya lebih berotot daripada perusahaan yang mengurangi pengeluaran mereka secara tepat waktu.Pada dasarnya, perusahaan yang terlibat dalam praktik penggunaan biaya operasional hanya menyulut pengeluaran dari satu kolom dan satu sama lain untuk tujuan dianggap sebagai perusahaan dengan arus kas operasi inti yang kuat. Tapi ketika sebuah perusahaan mengkapitalisasi biaya, itu tidak bisa menyembunyikan kebenaran selamanya. Biaya hari ini akan muncul dalam laporan keuangan besok, saat saham akan mengalami konsekuensinya.
Sekali lagi, membaca catatan kaki dapat membantu mengekspos praktik yang mencurigakan ini.

Ringkasan Apakah dunia olahraga atau dunia keuangan, orang akan selalu menemukan cara untuk menipu; hanya sejumlah peraturan yang melumpuhkan yang bisa menghilangkan semua peluang persaingan dan bisnis yang tidak jujur ​​memerlukan kebebasan operasi yang wajar untuk berfungsi secara efektif. Tidak setiap atlet bersepeda dengan steroid anabolik, sama seperti banyak perusahaan yang jujur ​​dalam laporan keuangan mereka. Konon, adanya steroid dan metode akuntansi yang tidak jujur ​​berarti kita harus memperlakukan setiap peraih medali emas dan laporan keuangan setiap perusahaan dengan jumlah pengawasan yang tepat sebelum kita menerimanya.