Bila Anda mendengar bahwa stok favorit Anda ditutup dengan harga tinggi, apakah Anda pernah mempertimbangkan bagaimana harga itu tercapai? Upaya perhitungan jauh lebih kompleks dari perkiraan Anda. Untuk memahami prosesnya, yang dikenal sebagai "tanda penutupan", ada baiknya untuk mengetahui sedikit tentang Asosiasi Penawaran Sekuritas Dealer Nasional (Nasdaq).

Nasdaq adalah lelang sekuritas otomatis dimana pembeli dan penjual dicocokkan dan perdagangan sekuritas dilakukan melalui perantara yang dikenal sebagai dealer Selama sebagian besar hari perdagangan, pembeli menempatkan penawaran pada sekuritas yang ingin mereka beli, dan penjual memposting harga yang diminta untuk sekuritas yang ingin mereka jual. Karena pembeli dan penjual dapat melihat tawaran dan permintaan harga secara real time, mereka dapat menyesuaikan penawaran mereka sesuai ketika sebuah pertandingan terjadi, perdagangan dilakukan. Transparansi ini menghasilkan pelelangan yang efisien dan efektif.

Nasdaq Harga Penutupan Resmi
Pada saat hari perdagangan berakhir, Nasdaq bersiap untuk menghitung Harga Penutupan Nasdaq Resmi untuk setiap keamanan. Tujuan dari usaha ini adalah menghasilkan harga yang dapat menghasilkan kemungkinan numbe maksimum. r pembeli dan penjual Tiga jenis permintaan perdagangan utama yang terjadi hanya karena penutupan pasar digunakan untuk membantu mencapai tujuan ini. Dua permintaan ini, yang dikenal dengan perintah Market on Close (MOC) dan Limit on Close (LOC), ditempatkan oleh investor yang ingin melakukan perdagangan dengan harga tertentu. Dengan perintah MOC, para investor ini mencari harga penutupan hari ini. Dalam kasus perintah LOC, investor mencari harga penutupan yang spesifik. Harga yang telah ditentukan ini disebut sebagai "batas" Permintaan perdagangan LOC dijalankan hanya jika kecocokan dapat dilakukan dengan harga batas tertentu, sementara permintaan perdagangan MOC dilaksanakan pada harga penutupan untuk saham tertentu setelah harga ditetapkan .

Jenis perdagangan ketiga dikenal sebagai Order Ketidakseimbangan (IO). IO diperdagangkan oleh berbagai perusahaan yang tergabung dalam National Association of Securities Dealers secara khusus. untuk memfasilitasi perdagangan Perusahaan-perusahaan anggota ini bekerja sama untuk menciptakan pasar yang likuid dimana sekuritas dapat dibeli dan dijual melalui pencocokan pesanan yang efisien Dengan pemikiran ini, perusahaan-perusahaan ini secara aktif menempatkan perdagangan IO untuk mempertahankan pasar fungsional. Perdagangan ini dirancang untuk dibuat. yakin ada pembeli aktif yang cocok dengan penjual atau penjual aktif yang sesuai dengan pembeli bila ada ketidakseimbangan antara pesanan untuk membeli dan pesanan untuk jual.

Perintah MOC dan LOC dapat ditempatkan, diubah atau dibatalkan sampai jam 15:50. Ini memberi investor kesempatan untuk memesan, mengukur arah mana harga bergerak dan kemudian menyesuaikan pesanan mereka untuk mencapai kecocokan. Pukul 3.50 WIB, Nasdaq mulai merilis data stream dengan rincian tentang keadaan harga saat ini termasuk harga beli potensial tertinggi, harga jual potensial terendah, volume potensi perdagangan dan rincian lainnya mengenai status pesanan saat ini. Informasi ini dikenal dengan Net Order Imbalance Indicator (NOII). Sebagai investor meninjau informasi yang diberikan oleh NOII, mereka menempatkan perdagangan tambahan. Perdagangan baru membantu membentuk perhitungan harga penutupan.

Perdagangan yang dilakukan pada saat normal hari kerja juga disertakan dalam menentukan tanda penutupan. Ini termasuk berbagai jenis pesanan seperti bagus untuk hari itu, bagus sampai dibatalkan dan pesanan pasar.

Pukul 4 sore, semua transaksi penutupan dieksekusi. Ini termasuk perdagangan MOC, LOC dan IO serta perdagangan sesi reguler yang sesuai dengan harga penutupan. Setelah harga penutupan ditutup dan perdagangan dieksekusi, sisa order yang tersisa yang belum dicocokkan dibatalkan.

Bilangan
Untuk menghitung harga penutupan, korek api dibuat dengan menggunakan ambang batas 10%. Misalnya, jika penjual ingin dibayar $ 110 per saham untuk saham tertentu dan pembeli ingin membayar $ 90, titik tengah penawaran akan menjadi $ 100. Angka titik tengah kemudian dikalikan dengan 10%. Hasilnya $ 10 kemudian ditambahkan ke harga penjual, membawanya ke $ 120 dan dikurangkan dari harga pembeli, membawanya ke $ 80. Informasi ini memungkinkan pembeli dan penjual mengetahui bahwa harga penutupan untuk keamanan yang dipermasalahkan saat ini akan berada di kisaran antara $ 80 dan $ 120. Kesenjangan antara keduanya dipersempit karena permintaan perdagangan tambahan ditempatkan.

Seiring mendekatnya harga pasar, harga dan volume perdagangan diperhitungkan dalam perhitungan harga penutupan. Misalnya, untuk menjual 5.000 saham seharga $ 100, pesanan untuk menjual 4.000 saham seharga $ 100. 10 dan pesanan untuk menjual 100 saham seharga $ 101 akan menghasilkan harga penutupan mendekati $ 100 dari $ 101. Dengan cara yang sama, sebuah pesanan untuk membeli 10.000 saham seharga $ 90, sebuah pesanan untuk membeli 2.000 saham seharga $ 90. 01 dan perintah untuk membeli 200 saham seharga $ 89. 90 akan menghasilkan harga penutupan mendekati $ 90 daripada 89. 90. Tentu saja, perhitungan sebenarnya jauh lebih rumit daripada contoh sederhana ini, karena volume pesanan beli dan jual sangat besar dan semua pesanan harus diperhitungkan bersama. .

Ketidakseimbangan juga ikut bermain. Misalnya, jika ada penawaran untuk menjual 1.000 saham seharga $ 10 per saham dan sebuah perintah MOC untuk membeli 1.000 saham, maka perdagangan dapat dicocokkan dan dieksekusi. Di sisi lain, seorang MOC yang akan membeli 2.000 saham tidak akan menciptakan kecocokan dan karenanya tidak akan selesai. Kemudian lagi, ini adalah contoh sederhana yang dirancang untuk membantu menjelaskan konsepnya. Perdagangan sebenarnya adalah usaha yang secara signifikan lebih kompleks dan bernuansa, dan pesanan IO dapat dijalankan untuk menyelesaikan pertandingan dan melakukan perdagangan.Harga perdagangan aktual terakhir dari sebuah keamanan yang diberikan juga harus diperhitungkan, karena sangat penting untuk menetapkan harga penutupan yang mencerminkan realitas aktual pasar. Untuk melacak semua nomor dan permintaan perdagangan dan menentukan harga penutupan, Nasdaq menggunakan seperangkat aturan dan algoritma rumit untuk menghitung penutupan silang.

The Bottom Line
Cross penutupan dalam mekanisme penting bagi investor. Tidak hanya menetapkan harga akhir hari untuk saham individual, namun harga tersebut kemudian digunakan untuk menghitung harga penutupan reksa dana. Nilai indeks benchmark didasarkan pada harga ini juga, memungkinkan investor untuk mengevaluasi kinerja portofolio mereka. Investor juga menggunakan angka-angka ini untuk menghitung kekayaan bersih mereka, yang kemudian dapat mendorong keputusan dan strategi investasi di masa depan, keputusan tentang pembelian besar dan (bagi beberapa investor yang beruntung) keputusan untuk pensiun.

J melihat volume saham yang diperdagangkan di palang penutup membantu memberikan beberapa perspektif mengenai pentingnya perhitungan. Sebagai contoh, sebuah rekor volume diperdagangkan ditetapkan pada tanggal 29 April 2011 ketika 329,21 juta saham dibeli dan dijual dalam 779 milidetik. Itu $ 12. 7 miliar bergerak dalam waktu kurang dari yang dibutuhkan untuk membaca kalimat ini.