Pengetahuan tentang siklus musiman dan sektor pasar saham dapat meningkatkan kinerja investor secara dramatis. Kuncinya adalah mengetahui kapan harus diinvestasikan secara besar atau ringan, dan apakah kelebihan konsumsi konsumen atau komponen pokok konsumen. Hal ini juga membantu untuk mengetahui tahap siklus bisnis, dan di mana Federal Reserve diposisikan dalam siklus pengetatan atau pelonggaran.

Time of Year

Ned Davis Research, Almanak Bursa dan yang lainnya telah menemukan bahwa waktu terbaik tahun untuk diinvestasikan sepenuhnya dalam saham adalah dari bulan November sampai April, dan periode terburuknya adalah dari bulan Mei sampai Oktober. Efek musiman ini diucapkan, dan sebuah penelitian Ned Davis Research menemukan bahwa, selama 65 tahun terakhir, saham telah meningkat sebesar 8% dalam bulan-bulan terbaik dibandingkan dengan kenaikan 1% pada bulan-bulan terburuk. Di sinilah pepatah Wall Street "menjual pada bulan Mei dan pergi" berasal. Penerapan jangka panjang yang konsisten dari strategi peralihan ini menghasilkan keuntungan majemuk yang besar. Sebagai contoh, penelitian Ned Davis Research menunjukkan bahwa investasi $ 10.000 pada tahun 1950 sampai 2000 menghasilkan keuntungan total sebesar $ 585.000 untuk periode terbaik berbeda dengan keuntungan total sebesar $ 2, 900 untuk periode terburuk.

Discretionary vs. Staples Secara historis

Perusahaan saham discretionary menyediakan layanan dan produk yang menurut konsumen tidak penting. Ini termasuk perusahaan seperti Tiffany & Co., Amazon. com dan Walt Disney Company. Stok pokok melibatkan produk dan layanan yang penting untuk kehidupan sehari-hari. Campbell Soup Company, Procter & Gamble dan Coca-Cola Company adalah contoh yang baik.

Sejarah pasar dengan jelas menunjukkan waktu terbaik tahun untuk diinvestasikan sepenuhnya, dan langkah selanjutnya adalah menentukan kapan kelebihan berat badan terhadap kelompok konsumen discretionary atau consumer staples stock. Leuthold Group mempelajari pertanyaan ini dan menemukan jawaban pasti dengan menggunakan periode Oktober 1989 sampai April 2012. Pada bulan November-April, periode musiman terbaik untuk ekuitas, saham konsumen discretionary menghasilkan pengembalian total sebesar 3, 2% vs. S & P 500, Sedangkan consumer staples saham mengalami -1. Kelebihan return 93%. Selama periode musiman terburuk, Mei-Oktober, persediaan barang konsumsi konsumen menunjukkan return yang berlebih sebesar 3, 5% dan discretionary consumer merupakan return yang berlebih -2. 5%. Leuthold Group menunjukkan bahwa strategi switching ini jelas lebih unggul dari konsep "sell in May and go away" sederhana.

Discretionary vs Staples pada tahun 2016

Pada bulan Januari 2016, angka historis menunjukkan bahwa model switching harus memiliki kelebihan stok discretionary selama empat bulan berikutnya. Namun, ada pertimbangan lain berdasarkan perilaku bearish dari pasar ekuitas selama beberapa minggu terakhir.Saham discretionary membawa beta berisiko jauh lebih tinggi daripada kebutuhan pokok, misalnya, dan investor harus mempertanyakan apakah risiko tersebut membenarkan posisi kelebihan berat badan.

Pertimbangkan di mana ekonomi dalam hal siklus bisnis juga. Saat ini dalam tahap akhir siklus, dan Martin Fridson, maven bond di Lehmann, Livian, Penasihat Fridson, sekarang melihat peluang resesi pada 2016 pada 44% berdasarkan spread kredit. Selama kemerosotan ekonomi, sektor defensif seperti staples konsumen berkinerja lebih baik, dan di pasar beruang, mereka cenderung kehilangan lebih dari sekadar saham preferen. Federal Reserve juga memulai siklus pengetatan pada bulan Desember 2015, dan pada awal Januari 2016, yang mendorong Ned Davis Research untuk membicarakan peningkatan konsumsi konsumen menjadi kelebihan berat badan lebih awal dari biasanya. Ini berpendapat bahwa terlalu dini untuk terlalu defensif namun investor harus waspada terhadap kemungkinan itu.

Defensif Hingga Ekuitas Menstabilkan

Pada pertengahan Januari 2016, sektor discretionary konsumen telah kehilangan 7% dibandingkan dengan kerugian 4% untuk kebutuhan konsumen. Hasil ini bertentangan dengan kecenderungan musiman historis karena penekanan portofolio sekarang biasanya pada saham bebas. Jika waran aksi pasar yang lebih baik mengarah ke portofolio beta yang lebih tinggi sebelum Mei masuk, investor harus mencapainya. Itu tidak terjadi pada saat ini, meskipun, dan hati-hati dibenarkan. Staples konsumen defensif terlihat seperti taruhan yang lebih baik di sini dan akan kehilangan lebih sedikit jika pasar beruang yang dikonfirmasi tiba di tahun 2016.