Pertanyaan kuno tentang apakah diversifikasi dapat mengungguli spesialisasi sering kali dipikirkan oleh investor penasaran. Dapatkah reksa dana ekuitas global terdiversifikasi secara luas mengungguli dana berbasis pasar yang diperdagangkan di Bursa hanya berbasis sektor khusus? Investasi yang terbukti unggul antara Vanguard Global Equity Fund ("VHGEX") dan Consumer Staples Select Sector SPDR Fund (NYSEARCA: XLP XLPSel Sct Cns Stp52. 57-1. 07% Dibuat dengan Highstock 4. 2 6 )? Perbedaan struktural antara kedua instrumen tersebut adalah kelas aset, dengan VHGEX menjadi reksa dana internasional dan XLP menjadi ETF sektor-spesifik perusahaan domestik. Berikut perbandingan antara dua gudang tersebut tentang investasi superior untuk strategi jangka panjang yang dikelola secara pasif.

Vanguard Global Equity Fund (VHGEX)

Dibuat pada 14 Agustus 1995, ini $ 4. 3 miliar reksa dana global berinvestasi di semua sektor dan saham kapitalisasi pasar di seluruh dunia dengan 53,20% di wilayah Amerika Utara. Dana tersebut juga berinvestasi pada obligasi dan cadangan cadangan jangka pendek. Tiga manajer investasi mengawasi 805 saham dari lebih 20 negara dalam portofolio yang membawa rasio biaya sebesar 57%. Alokasi empat sektor teratas adalah 22. 50% jasa keuangan, 17. 19% teknologi, 12. 41% industri dan 12% konsumen siklis. VHGEX telah menghasilkan kinerja tahunan rata-rata 8. 43% sejak awal. Investasi minimum adalah $ 3, 000.

Consumer Staples Pilih Sektor SPDR Fund (XLP)

XLP memegang 40 saham yang melacak AS. Komponen komponen konsumen dari Indeks Standard and Poor's 500 (S & P 500). ETF ini dibuat pada 16 Desember 1998, dan telah menghasilkan tingkat pengembalian sebesar 6. 22% sejak awal. Rasio beban kotor adalah 0, 14%. XLP memegang $ 10. 2 miliar total aktiva bersih. Empat besar alokasi industri adalah ritel makanan dan makanan pokok pada 23. 76%, minuman di 20. 49%, produk rumah tangga sebesar 19. 95% dan produk makanan sebesar 18. 01%. XLP diperdagangkan seperti saham dengan kemampuan short sell dan memiliki kontrak opsi yang tersedia. Meskipun tidak ada investasi minimum, komisi broker berlaku untuk transaksi.

Penilaian

Portofolio VHGEX memiliki rasio 17 price-to-earning (P / E) dan rasio 2. 1 price to book (P / B) dengan Rasio omset 8%. XLP memiliki 21. 20 P / E dan 4. 51 P / B dengan tingkat turnover 2. 94%. Sementara XLP memiliki valuasi yang lebih kaya, hanya 40 saham dibandingkan 805 saham. Kinerja

Performance

VHGEX 10-, lima, tiga dan satu tahun adalah 4. 18%, 6. 03%, 6. 62% dan -6. 81%, masing-masing. Kinerja XLP 10-, lima, tiga dan satu tahun adalah 11. 10%, 15. 05%, 13. 43% dan 7. 79%. Hasil tahunan XLP lebih dari dua kali lipat VHGEX selama dekade terakhir.Kinerja year-to-date (YTD) juga menunjukkan XLP mendominasi VHGEX dengan kenaikan 3. 07% dibandingkan kerugian sebesar 3. 13%. Selama krisis keuangan di tahun 2008, XLP mengalami penurunan 14,79% pada tahun ini dibandingkan dengan kerugian 45,66% untuk VHGEX. Indeks S & P 500, yang terdiri dari seluruh AS. ekuitas, hanya kehilangan 37% untuk tahun ini. Tambahan eksposur asing menambahkan ekstra -8. 66% downside terhadap kinerja VHGEX.

VHGEX atau XLP?

Data kinerja saja menunjukkan bagaimana investasi khusus sektoral di XLP secara dominan mengungguli portofolio VHGEX yang terdiversifikasi secara luas lebih dari dua kali lipat. Kasus ini menunjukkan perangkap karena terlalu beragam dan terlalu luas diregangkan. Kinerja penarikan untuk tahun 2008 secara jelas menunjukkan bagaimana pemaparan internasional menambahkan lebih banyak risiko penurunan untuk mengurangi kerugian. XLP yang lebih kecil dan lebih gesit mampu menyingkirkan kerusakan hanya sepertiga dari apa yang terjadi pada VHGEX.

XLP jelas merupakan investasi unggulan atas kinerja dan perlindungan VHGEX di pasar bawah. Sementara pemikiran konvensional mengkhotbahkan diversifikasi mengenai spesialisasi, contoh ini menggambarkan bahwa terlalu banyak diversifikasi tidak hanya membatasi keuntungan tetapi juga menimbulkan kerugian, terutama bila termasuk wilayah luar negeri yang selanjutnya dapat menimbulkan risiko mata uang tambahan. Hal ini mengingatkan pada pepatah kuno lainnya bahwa lebih sedikit, dan dalam kasus ini, keuntungan lebih dari 100% lebih banyak.