Dana yang diperdagangkan di bursa komoditi (ETF) berinvestasi pada komoditas dengan membeli kontrak futures atau menyimpan komoditas fisik dalam penyimpanan. Beberapa ETF komoditas menawarkan eksposur komoditas tunggal atau berbagai komoditas. The PowerShares DB Commodity Tracking ETF (NYSEARCA: DBC DBCPwrShs DB Cmdty Idx16 42%. 70% Menciptakan indeks yang mencakup 14 dari yang paling banyak diperdagangkan komoditas fisik cair dan impor.

What It Tracks

DBC berusaha untuk melacak fluktuasi tingkat Indeks Dummy Optimal Yield Diversified Commodity Index Kelebihan Return, indeks tolok ukur dana, ditambah pendapatan bunga yang diperoleh dari kepemilikan DBC terhadap Treasury AS sekuritas, sebelum biaya dan pengeluaran. Indeks benchmark DBC melacak 14 komoditas yang termasuk dalam sektor pertanian, energi, logam industri dan sektor logam mulia. Indeks patokan mencakup bensin, minyak pemanas, minyak mentah Brent, minyak mentah WTI, emas, gandum, jagung, kedelai, gula, gas alam, seng, tembaga, aluminium dan perak.

Dengan desain, indeks patokan memilih sekuritasnya berdasarkan kurva futures, dan ini dimaksudkan untuk meminimalkan dampak contango dan memaksimalkan efek dari keterbelakangan. Contango terjadi ketika harga kontrak berjangka lebih besar dari harga spot komoditas, sedangkan backwardation terjadi bila sebaliknya benar.

Cara Melacaknya

DBC berusaha mencapai tujuan investasinya dengan berinvestasi dalam portofolio kontrak futures pada komoditas yang terdiri dari indeks patokan. Pada tanggal 30 Juni 2015, DBC mengalokasikan 12. 02% portofolionya untuk bensin berjangka RBOB, 11. 34% untuk memanaskan minyak berjangka, 11. 11% untuk minyak mentah Brent berjangka, 9. 65% untuk minyak berjangka WTI, 9. 61% untuk futures emas, 7. 55% untuk futures gandum, 6. 97% untuk jagung berjangka, 6. 88% untuk futures kedelai, 4. 98% untuk kontrak berjangka gula, 4. 73% untuk futures gas alam, 4 36% untuk futures seng, 4. 33% untuk tembaga berjangka, 4. 11% untuk futures aluminium dan 2. 35% untuk futures perak.

Kontrak berjangka pada komoditas ini adalah perjanjian kontrak yang memungkinkan investor membeli atau menjual komoditas tertentu dengan harga yang telah ditentukan di masa mendatang. Beberapa kontrak berjangka komoditas ini dapat diselesaikan secara tunai atau disebut pengiriman fisik.

DBC menerapkan strategi berbasis aturan saat menggulirkan kontrak berjangka - ketika menjual kontrak berjangka dan pembelian lebih dekat dengan kontrak berjangka. Tidak seperti banyak ETF komoditas, DBC tidak membeli kontrak komoditas berjangka berdasarkan jadwal yang telah ditentukan. Sebaliknya, DBC menggulirkan kontrak futuresnya berdasarkan bentuk kurva futures, yang membantu menghasilkan hasil imbal tersirat potensi terbaik.Sebagai hasil dari pendekatan berbasis aturan DBC, ini berpotensi memaksimalkan manfaat roll selama pasar terbelakang dan berpotensi meminimalkan kerugian dari menggulirkan kontrak berjangka di pasar contango. Rasio biaya tinggi dana, likuiditas kontrak berjangka yang mendasari dan biaya transaksi yang terjadi saat kontrak berjangka bergulir berkontribusi pada kesalahan pelacakan yang cukup tinggi sebesar 0,3%.

Manajemen

DBC dikeluarkan oleh Invesco PowerShares dan merupakan bagian dari seri ETShShell Resources - Commodities ETF. Seri ini menawarkan ETF yang melacak komoditas tunggal, seperti emas, perak dan minyak, serta ETF yang melacak beberapa komoditas dalam satu atau lebih sektor. ETF komoditas ini dikembangkan oleh Deutsche Bank dan memberi investor pilihan untuk mendapatkan eksposur ke pasar komoditas.

Invesco PowerShares Capital Management adalah perusahaan manajemen investasi dan telah menjadi anak perusahaan Invesco sejak tahun 2006. Invesco PowerShares menawarkan sekitar 140 U. S. dan non-U. S. ETFs dan memiliki $ 792. 4 miliar aset yang dikelola. Invesco menawarkan pengalaman pengelolaan investasi hampir 70 tahun kepada investor dan memberikan banyak pilihan sesuai dengan tujuan investor.

Karakteristik

DBC disusun secara legal sebagai dana terbuka, dan menyeimbangkan kembali dan menyusun kembali portofolio setiap tahunnya di bulan November. Karena DBC menggunakan strategi rolling khusus dan melacak beberapa komoditas, maka biaya rasio biaya sebesar 0,85%, yang sesuai dengan rasio biaya rata-rata komoditas keranjang dana yang luas. Pada tanggal 30 Juni 2015, DBC memiliki rata-rata bobot pasar rata-rata sebesar $ 2. 5 miliar. DBC dianggap sebagai dana beta cerdas, yang berusaha mengurangi keseluruhan risiko portofolio dengan menggunakan strategi Optimum Yield Deutsche Bank.

Kesesuaian dan Rekomendasi

Karena komoditas dikonsumsi secara global, sulit untuk menentukan pergerakan harga di masa depan, serta tingkat penawaran dan permintaan. Sifat spekulatif kepemilikan dasar DBC berarti bahwa dana tersebut tidak sesuai untuk semua investor karena tingginya potensi volatilitas. Berdasarkan data lima tahun, pada tanggal 31 Juli 2015, DBC memiliki standar deviasi sebesar 17,5%, sedangkan indeks pasar utama, seperti S &; Indeks P 500 TR, mengalami tingkat volatilitas yang lebih rendah. Tingkat risiko dalam investasi DBC ditunjukkan dalam statistik teori portofolio modern (MPT).

Berdasarkan data statistik MPT lima tahun, alpha DBC (terhadap indeks standar, Indeks TRT Komoditi Berjangka Morningstar) menunjukkan dana tersebut di bawah indeks standar sebesar 3,1% berdasarkan risiko. Rasio Treynor DBC (terhadap indeks standar) mengindikasikan bahwa ia kehilangan 7. 44% per unit risiko berdasarkan risiko, yang tidak menguntungkan bagi investor yang berusaha mengungguli pasar secara keseluruhan.

Dalam hal MPT, DBC sangat sesuai untuk investor nilai jangka panjang dengan toleransi risiko tinggi yang mencari keterpaparan pada pasar komoditas, dan yang yakin komoditas dinilai rendah pada tingkat harga saat ini.DBC juga cocok bagi investor yang ingin mencegah risiko inflasi yang dapat mempengaruhi portofolio mereka secara keseluruhan. Selama masa inflasi, komoditas dapat berfungsi sebagai lindung nilai karena korelasi negatifnya terhadap obligasi dan ekuitas.

Bagaimana Klien Penasihat Keuangan dapat Menggunakan ETF

Penasihat keuangan ini dapat menggunakan DBC untuk memberi nilai tambah pada portofolio ekuitas dan obligasi klien mereka dengan melakukan lindung nilai terhadap inflasi. DBC memungkinkan investor untuk menempatkan perdagangan taktis pada kenaikan inflasi yang tidak terduga, karena memiliki korelasi negatif terhadap kelas aset lainnya. Jika investor yakin U. S. Treasury terus mencetak uang tanpa alasan, yang menyebabkan inflasi meningkat, DBC dapat memberi nilai tambah dengan memberikan diversifikasi beragam komoditas.

Namun, penasihat keuangan harus memberi tahu klien tentang rasio biaya dan kesalahan pelacakan dana yang mahal, yang bisa mahal bagi beberapa investor untuk bertahan dalam jangka waktu yang lama. Demikian pula, karena dana tersebut berinvestasi dalam kontrak berjangka, penasihat keuangan harus menunjukkan bahwa investor mungkin kehilangan sejumlah besar investasi mereka karena sifat spekulatif dari kontrak derivatif ini.

Pesaing dan Alternatif Utama

Indeks Komoditi Komoditi iPath Total Return ETN adalah alternatif dan pesaing DBC. Catatan yang diperdagangkan di bursa (ETN) mencatat indeks berjangka panjang kontrak berjangka komoditas berjangka. Ini menawarkan rasio biaya sebesar 0,75% dan memberikan paparan terhadap 10 komoditas di berbagai sektor.

Komoditi Berkelanjutan GreenHaven ETF adalah pesaing lain dan alternatif dari DBC, memberikan paparan terhadap 17 komoditas yang termasuk dalam indeks dengan bobot yang sama. ETF berusaha meminimalkan dampak contango dengan berinvestasi dalam kontrak berjangka di enam bulan terdekat kurva futures. Dana tersebut menyeimbangkan kembali portofolionya setiap hari dengan bobot yang sama di semua komoditas.

Tidak seperti DBC, Dana Strategi Taktis Internasional Trust First Trust adalah ETF yang dikelola secara aktif dengan rasio biaya sebesar 0,95%. ETF ini memberikan paparan komoditas melalui kepemilikan di anak perusahaannya. Dana tersebut mengambil pendekatan pengelolaan investasi komoditi yang berisiko dan berusaha memberi investor rasio reward-risiko yang lebih tinggi. Strategi Strategi Komoditas Taktis Pertama Trust First memberikan paparan terhadap 10 sampai 35 komoditas berbeda berdasarkan likuiditas mereka dan menerapkan pendekatan investasi yang berusaha memaksimalkan imbal hasil berdasarkan tingkat volatilitas komoditas.