Jika Anda telah mencoba untuk membeli telepon dan menduga-duga atas petunjuk saham, mungkin Anda merasa kedengarannya jauh lebih mudah daripada sebenarnya. Jangan khawatir; tidak ada yang salah denganmu Banyak orang merasa seperti ini dan mengalami perjuangan serupa, namun ada beberapa cara untuk mengendalikan risiko, mengurangi kerugian dan meningkatkan kemungkinan kesuksesan saat melakukan trading lama dan lama. Debit menyebar adalah bentuk lindung nilai yang mudah dipahami dan sederhana. (Jika Anda membutuhkan penyegaran pilihan, pastikan untuk memeriksa Options Basics Tutorial )

Spread by Any Other Name Spreads tampaknya bisa menakutkan pada awalnya karena mereka dipanggil oleh begitu banyak nama sehingga pedagang opsi baru mudah terintimidasi. Pertama, spread debit disebut demikian karena mengharuskan pembeli menyebar untuk mengambil uang dari rekening mereka untuk membayarnya. Jadi, mereka juga disebut spread panjang. Anda bisa lama ditelepon jika Anda bullish atau long pada put jika Anda bearish. Oleh karena itu, umum untuk memanggil mereka spread panggilan panjang atau spread lama. Karena kita membeli call saat kita bullish dan menempatkan saat kita bearish, mereka juga dikenal dengan bull call spread atau bear put spread.

Mungkin istilah yang paling membingungkan yang datang dengan spread trading adalah kata sifat "vertikal", namun memahami bagaimana penyebarannya akan membantu menghilangkan kebingungan ini. Sebagai contoh, anggap saja kita melihat saham XYZ, yang saat ini diperdagangkan pada $ 52 per saham. Kami sedang bullish di XYZ, yang berarti kami ingin membeli opsi call. Hitungan 50 bulan saat ini dijual seharga $ 3. 50 per saham atau $ 300 per kontrak. Untuk mengurangi biaya kontrak ini, kami akan menjual pemogokan 55 bulan ini seharga $ 1. 25 per saham. Karena kedua kontrak panjang dan pendek ada di bulan yang sama, kita katakan bahwa penyebarannya vertikal.

Memangkas Hedges Pada contoh di atas, kami membeli sebuah panggilan seharga $ 3. 50 per saham, yang berarti kita bisa kehilangan seluruh jumlah jika saham menjadi bearish dan kita tidak bisa keluar pada waktunya. Kita juga membutuhkan saham untuk bergerak di atas harga strike paling tidak cukup untuk menutupi biaya opsi untuk melakukan break even pada saat kadaluarsa, yang berarti kita memerlukan stock untuk bergerak hingga setidaknya $ 53. 50 untuk memastikan beberapa jenis profitabilitas. Jika kita menambahkan lindung nilai dengan menjual strike price seharga $ 55, kita mengurangi biaya panggilan menjadi hanya $ 2. 25 per saham atau $ 225 per kontrak. Seperti yang Anda lihat, kami mengurangi jumlah kerugian potensial dan kami hanya memerlukan saham untuk bergerak di atas $ 52. 25 untuk impas. Pada titik ini, titik impas hanya 25 sen jauhnya, jadi probabilitas kesuksesan kita lebih besar karena kita tidak perlu sebesar pergerakan harga saham.

Kita dapat melihat bahwa menjual sebuah panggilan di depan sebuah panggilan yang panjang telah mengurangi risiko downside kita dan meningkatkan probabilitas kesuksesan kita, namun hal itu juga telah menyebabkan frustrasi besar yang terkait dengan posisi lama - pencairan waktu.Pada contoh di atas kita membayar sekitar $ 1. 50 dalam nilai ekstrinsik dan nilai intrinsik $ 2. Sebagian besar nilai ekstrinsik terdiri dari nilai waktu. Nilai waktu, juga dikenal sebagai theta, meleleh sedikit setiap hari. Dalam hal ini kita sangat mengurangi efek theta dengan mengurangi jumlah nilai ekstrinsik, yang sekali lagi mengurangi jumlah kerugian jika stok tidak menghasilkan apa-apa. (Pelajari lebih lanjut tentang theta di tutorial kami Option Greek: Theta Risk and Reward )

Probabilitas Kesuksesan dan Resiko untuk Reward Probabilitas kesuksesan Anda meningkat tergantung pada harga strike yang dipilih. Seperti pada kebanyakan investasi, mereka yang memiliki probabilitas keberhasilan tertinggi juga cenderung memiliki pahala yang lebih rendah dibanding risiko. Mereka yang memiliki probabilitas keberhasilan rendah akan memiliki pahala tertinggi dibanding risiko.

Mari kita lihat contoh menggunakan bear put spread. Kami akan berasumsi bahwa kita bearish di ABC, yang saat ini diperdagangkan pada $ 44 per saham. Pemogokan 50 saat ini dijual seharga $ 6. 75, sedangkan pemogokan 45 memiliki premium sebesar $ 2. 50. Kita bisa membeli 50 dan menjual 45 untuk menciptakan spread kita. Ini berarti total debit kami adalah $ 4. 25, dengan potensi keuntungan 75 sen per saham atau $ 75 per kontrak. Ini adalah kembalinya 17. 6% (75/425 = 0. 176). Karena stok sudah di $ 44 per saham, kita sudah di uang (ITM) pada perdagangan kita. Kita hanya butuh stok untuk tetap di bawah $ 45 dan kita harus mengumpulkan seluruh spread saat kadaluarsa. Probabilitas keberhasilan kita lebih besar karena saham bisa turun, tidak bergerak sama sekali atau bahkan meningkatkan nilai dolar dan kita masih bisa sukses. Tentu saja, jika rally saham, kita berpotensi kehilangan semua $ 4. 25, tapi itu masih kurang dari $ 6. Kami memulai dengan.

Jika kami menginginkan hadiah yang lebih tinggi, kami dapat memilih untuk melakukan pemogokan sebanyak $ 2. 50 dan menjual 40 strike di $ 1 untuk debit sebesar $ 1. 50. Ini adalah perdagangan yang sangat murah; Namun, kemungkinan menerima potensi penuh itu kecil. Stok harus turun sepanjang masa lalu dari $ 40 per saham untuk mendapatkan keuntungan maksimal sebesar $ 3. 50. Namun, selama saham turun lebih rendah dari $ 43. 50, Anda masih bisa untung.

Menemukan Keluar Opsi yang lebih dekat sampai pada kadaluwarsa, nilai ekstrinsik yang mereka miliki dan semakin sensitif terhadap perubahan harga. Efek ini dikenal sebagai risiko gamma. Ukuran pilihan gerakan dalam kaitannya dengan saham dikenal sebagai delta dan perubahan pada delta opsi terkait dengan pergerakan saham dikenal sebagai gamma.

Minggu kedaluwarsa opsi dikenal sebagai saat yang sangat bergejolak untuk saham karena banyak investor dan institusi melepaskan atau membangun kembali posisi. Ini berarti keuntungan Anda bisa dengan cepat berubah menjadi kerugian atau kerugian Anda bisa berubah menjadi kerugian yang lebih besar lagi jika Anda tidak hati-hati. Selain itu, peluang Anda lebih tinggi sehingga pilihan singkat Anda bisa dieksekusi dan Anda akan ditugaskan. Meskipun risikonya ditetapkan, hal-hal ini akan menambah frustrasi sehingga merupakan praktik bijak untuk menutup perdagangan Anda sekitar empat sampai 10 hari sebelum kadaluarsa.Selain itu, berhati-hatilah bahwa spread ITM yang lebih dalam cenderung memiliki spread bid / ask yang lebih luas, yang akan mengurangi profitabilitas Anda. (Lihat tutorial kami: Option Greek: Gamma Risk and Reward untuk belajar lebih banyak.)

Satu catatan penting terakhir: banyak pedagang masuk ke pilihan karena keuntungan besar yang bisa dibuat. Kapan pun Anda melakukan lindung nilai posisi, biasanya Anda akan mendapatkan keuntungan potensial. Dalam spread trading Anda hanya bisa membuat jumlah selisih antara harga strike Anda dikurangi debit. Jika Anda mengharapkan pergerakan besar di saham, maka spread trading mungkin bukan pilihan yang paling efektif. Namun, jika Anda lebih peduli melindungi dari kerugian, maka spread trading adalah untuk Anda.

Pastikan untuk memeriksa Tutorial Opsi Spreads untuk mempelajari strategi pilihan lainnya.