Pasar derivatif ada untuk sebagian besar komoditas utama, dengan berlian berdiri keluar dari kerumunan sebagai pengecualian yang bersinar. Pasar derivatif untuk minyak, jagung, kedelai dan bahan pokok lainnya dari ekonomi global sudah mapan, dengan perdagangan kontrak finansial yang kuat yang memperoleh nilai dari underlying asset. Khususnya, sementara nilai derivatif didasarkan pada aset, kepemilikan derivatif tidak memerlukan kepemilikan aset. Produsen komoditas sering menggunakan derivatif untuk mengunci harga barang yang akan mereka bawa ke pasar atau membeli dari pasar di beberapa titik di masa depan. (Untuk wawasan lebih rinci tentang bagaimana pasar derivatif bekerja, baca The Barnyard Basics Of Derivatives untuk mengikuti kisah tentang peternakan ayam fiktif.
Tutorial: Komoditi 101

Realitas Pasar

Selama bertahun-tahun, berlian dan bijih besi adalah dua komoditas utama yang telah banyak digunakan oleh banyak kelompok untuk menghasilkan instrumen pertukaran. Mereka yang menyukai penciptaan pasar derivatif mendorong pasar sebagai cara bagi produk komoditas untuk melindungi risiko dengan mengunci harga. Meskipun ini adalah argumen yang valid, kenyataannya adalah bahwa sebagian besar pasar derivatif didorong oleh spekulan. Pasar derivatif seringkali lebih besar dari pasar untuk komoditas aktual. Ini karena spekulan tidak mau melakukan pengiriman barang secara fisik, mereka ingin kontrak dagang dan menghasilkan uang.

Besi

Bijih Bergabung dengan Crowd Bijih besi memberikan contoh menarik tentang bagaimana pasar derivatif dapat terbentuk. Selama kurang lebih 40 tahun, produsen bijih besi memiliki kontrak jangka panjang dengan pelanggan di industri baja. Pada tahun 2008, dua bank besar meluncurkan swap bijih besi. Ini menciptakan pasar jangka pendek berdasarkan sekuritas yang terkait dengan harga bijih besi saat ini. Spekulan mulai berdagang dengan harapan bisa menghasilkan keuntungan. Bank lain segera memasuki pasar dan pasar tumbuh. (Baca Pengantar Swap untuk mempelajari bagaimana turunan kerja ini dan bagaimana perusahaan dapat memperoleh keuntungan darinya.)

Mengapa Tidak Berlian?

Pasar berlian sebagian besar merupakan monopoli yang dikendalikan oleh Keluarga Usaha De Beers dari pertengahan 1800an sampai 2000. De Beers mengatur arus berlian untuk mengendalikan harga. Mereka memasarkan dan menjual apa yang banyak pakar industri lihat sebagai produk konsumen yang bertentangan dengan komoditas. Tidak Standar

Sementara monopoli telah berakhir, kenyataannya tetap bahwa berlian terutama dijual sebagai perhiasan. Tidak seperti komoditas lainnya, nilainya tidak sedikit dari perspektif aplikasi industri. Mereka juga kekurangan standarisasi atau patokan. Misalnya, minyak dijual oleh laras. Emas dijual oleh ingot. Item ini memiliki ukuran standar dan homogen, membuat mudah untuk membandingkan satu sama lain.Berlian, di sisi lain, unik. Setiap berlian berbeda dari yang berikutnya, membuat mereka sulit dihargai. Saat ini, tidak ada harga spot untuk berlian, yang berarti calon investor tidak memiliki cara untuk mengukur harganya, karena harga bervariasi dari vendor ke vendor.

Mengatasi rintangan

Mereka yang menyukai maknanya membayangkan keranjang perdagangan dari batu-batu yang dipoles (berlian jadi yang tidak berpintu, berlian kasar) dengan bobot dan kualitas yang ditetapkan. Karena kebanyakan spekulan di pasar derivatif tidak pernah benar-benar menerima pengiriman komoditas fisik, pengaturan ini mungkin sesuai, walaupun memberikan berlian yang sesuai mungkin merupakan tantangan yang harus dilakukan oleh investor untuk menerimanya. Meskipun hal ini dapat diatasi dengan pembayaran tunai atau potongan harga yang dirancang untuk membuat keseluruhan pembeli seandainya pengiriman tidak sesuai dengan yang dijanjikan, hal itu akan menghasilkan pembeli yang tidak bahagia jika pembeli memiliki alasan khusus untuk mewajibkan berlian yang tepat yang tercantum dalam kontrak.
Upaya yang Telah Sebelumnya

Upaya untuk menciptakan pasar derivatif untuk berlian telah berlangsung selama beberapa dekade. Menurut Diamond Registry, 194 kontrak berlian diperdagangkan pada tahun 1972 di West Coast Commodities Exchange. Upaya tersebut gagal setelah dua minggu. Pada tahun 2007, sebuah upaya dilakukan untuk menciptakan indeks berlian agar bisa menetapkan harga. Itu tidak bertahan di pasar. Melihat ke Masa Depan

Pada tahun 2009, minat untuk menciptakan pasar derivatif berlian didorong oleh beberapa bank besar. Sementara produsen berlian tidak mungkin mendukung usaha tersebut, pada akhirnya pasar akan dibuat karena produsen dan pembeli berlian ingin melakukan lindung nilai risiko dan spekulan ingin menghasilkan keuntungan. Perusahaan di India dan China mungkin pendukung usaha ini, karena permintaan perhiasan di kedua negara ini melebihi permintaan kebanyakan negara. Negara-negara Timur Tengah juga merupakan pembeli potensial. Upaya awal cenderung berfokus pada kontrak derivatif yang tidak menghasilkan pengiriman fisik.
Sementara itu, investor dapat memperoleh akses terbatas ke pasar melalui investasi pada perusahaan pertambangan publik yang memiliki tambang berlian. Berinvestasi dalam persediaan perhiasan perhiasan publik juga memberikan beberapa eksposur. Selain itu, itu hanya permainan menunggu.

Untuk bacaan terkait, lihatlah

Apakah Masih Bayar Untuk Berinvestasi dalam Emas?