Talen Energy Corporation (NYSE: TLN) didirikan pada bulan Juni 2015 saat PPL Corporation (NYSE: PPL PPLPPL Corp36 51-0 63% Dibuat dengan bahan baku 4. 2 6 ) memulai bisnis pembangkitan tenaga kompetitifnya, PPL Energy Supply, dan segera menggabungkan unit tersebut dengan aset pembangkit tenaga listrik yang kompetitif yang dimiliki oleh firma ekuitas swasta Riverstone Holdings. Setelah merger, pemegang saham PPL Corporation memiliki 65% perusahaan yang baru dibentuk dengan 35% lainnya dikendalikan oleh afiliasi Riverstone, dan PPL Corporation tidak mempertahankan sahamnya di Talen Energy. Transaksi tersebut menghasilkan produsen daya independen independen terbesar ketiga di belakang Calpine Corp. (NYSE: CPN CPNCalpine Corp15. 00 + 0. 13% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) dan NRG Energy , Inc (NYSE: NRG NRGNRG Energy Inc28 25 + 2. 28% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) di pasar listrik grosir yang kompetitif. PPL Corporation memutuskan spin-off setelah menyimpulkan bahwa bisnis tenaga grosir yang kompetitif berbeda secara khas dari operasi utilitas ritel yang diatur dan mungkin memiliki prospek keuangan yang lebih baik jika diluncurkan dengan sendirinya.

Talen Energy memulai operasinya secara independen dengan kapasitas pembangkit listrik sekitar 16 juta gigawatt dari armada pembangkit listrik yang dikontribusikan oleh PPL Corporation dan Riverstone Holdings. Portofolio aset pembangkit listrik perusahaan tersebut pada dasarnya terletak di wilayah mid-Atlantic dan Texas, dua pasar tenaga listrik kompetitif terbesar dan paling menarik di Amerika Serikat. Perusahaan juga memiliki campuran jenis bahan bakar yang diinginkan untuk fasilitas pembangkit tenaga listrik, dimana 43% dipecat oleh gas alam atau minyak, 40% batubara, 15% oleh nuklir dan 2% oleh hidro. Komposisi penggunaan bahan bakar perusahaan berada di atas rata-rata susunan metode pembangkit tenaga listrik di antara perusahaan sejenis dalam hal bebas karbon, bersih dan efisien. Dengan beragam aset pembangkit listrik yang beragam dan berkualitas, perusahaan mungkin dapat menghasilkan laba dan arus kas di atas yang diharapkan untuk mendanai pertumbuhan yang berkelanjutan.

Laba bersih Talen Energy diharapkan dapat meningkatkan pendapatan aset pembangkit listrik tertentu setelah dioperasikan secara independen. Setelah spin-off dan memasuki paruh kedua tahun 2015, ada faktor internal dan eksternal yang membebani pendapatan Talen Energy untuk sementara waktu. Pada saat spin-off pada bulan Juni 2015, pasar tenaga kompetitif mengalami penurunan siklis sebagian karena harga komoditas yang rendah terus berlanjut. Berdasarkan perubahan keadaan, perusahaan menilai penurunan nilai atas goodwill dan aset jangka panjang tertentu, yang berjumlah $ 588 juta dari biaya yang tidak biasa.Secara eksternal, baik harga listrik maupun gas alam turun pada 2015, mengurangi pendapatan perusahaan. Harga gas alam gas alam yang masih rendah akhirnya dapat memaksa pasar daya saing untuk menghasilkan harga listrik. Namun, dalam jangka panjang, perusahaan juga harus melihat sisi positif dari pasar yang kompetitif.

Arus Kas

Sementara laba dapat memberikan indikasi pasti tentang kemampuan operasi dan manajemen perusahaan lainnya, arus kas sebagai hasil dari penerimaan dan pembayaran tunai yang sebenarnya mungkin akan lebih baik bahkan dengan kerugian dalam pendapatan. Memiliki arus kas positif penting untuk mempertahankan operasi yang sedang berjalan, yang memungkinkan perusahaan untuk mengatasi ketidakmampuan saat ini dalam menghasilkan pendapatan. Berkat banyak biaya noncash, Talen Energy memiliki lebih banyak dana dari aktivitas operasi pada tahun 2015. Karena meningkatnya skala operasi dan keragaman dari menggabungkan berbagai aset pembangkit listrik di spin-off, perusahaan diharapkan dapat menghasilkan arus kas yang lebih positif. di masa depan, membantu memperkuat neraca dan mengurangi ketergantungan pada penggunaan hutang untuk pengeluaran barang modal.

Pertumbuhan

Pendapatan yang memuaskan dan arus kas positif adalah kunci untuk mempertahankan kapasitas likuiditas yang memadai yang diperlukan untuk mendanai peluang pertumbuhan. Belanja modal Talen Energy adalah $ 521 juta pada tahun 2015, dibandingkan dengan arus kas operasi $ 768 juta. Hal ini menghasilkan arus kas bebas sebesar $ 247 juta untuk perusahaan, yang kemudian dapat digunakan untuk aktivitas investasi lainnya. Perusahaan memang menghabiskan banyak uang untuk membeli aset tetap dan mengakuisisi bisnis lain. Dengan uang tunai yang sudah ada, hasil penjualan aset dan investasi tertentu dan penggunaan beberapa fasilitas kreditnya, perusahaan dapat melaksanakan rencana ekspansi pada tahun 2015. Arus kas bebas diproyeksikan mencapai $ 450 juta pada tahun 2016 , memberi perusahaan lebih banyak amunisi untuk mendanai pertumbuhan di masa depan.