Pasar saham telah mengalami dampak buruk dalam beberapa pekan terakhir. Volatilitas kembali dan sementara ini bukan cegukan pertama di pasar bull sejak posisi terendah Maret 2009, penurunan baru-baru ini tampaknya membuat investor sedikit lebih ketakutan daripada beberapa tahun terakhir ini.

Jenis pergerakan pasar ini mendorong investor untuk bertanya apakah ada kendaraan investasi yang akan meredam volatilitas portofolio mereka.

Di luar dana khusus dan ETF untuk kondisi pasar saat ini, investor dan penasihat keuangan mereka harus mempertimbangkan beberapa dasar investasi seperti menyeimbangkan kembali portofolio mereka dan meninjau kembali kepemilikan dan strategi mereka. (Untuk lebih lanjut, lihat: Beberapa Dana Obligasi Jangka Pendek Perlu Perhatian Anda. )

Dalam pengungkapan penuh, saya bukan penggemar pemuatan portofolio dengan dana atau ETF sebagai reaksi atas perubahan pasar atau untuk mengantisipasi apa yang mungkin terjadi di masa depan.

Dana Obligasi Jangka Pendek, ETF

Seperti banyak orang, saya telah dengan patuh meramalkan bahwa Fed akan menaikkan suku bunga, yang masih belum mereka lakukan. Namun, Ketua Fed Janet Yellen memang mengindikasikan dalam pertemuan terakhir bahwa dia kemungkinan akan menaikkan suku bunga pada tahun 2015 untuk membatasi kejadian yang tidak terduga.

Salah satu jawaban atas kenaikan tarif adalah beralih ke dana obligasi jangka pendek dan ETF. Contohnya termasuk Vanguard Short-Term Bond ETF (BSV BSVVng Shrt-TrmBnd79. 55 + 0. 03% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ), Vanguard Jangka Pendek Investment Grade (VFSUX) dan Fidelity Short-Term Bond (FSHBX).

Ada tradeoff di sini. Dana obligasi jangka menengah dan jangka panjang dan ETF telah berjalan dengan baik selama beberapa tahun terakhir meskipun ada kenaikan suku bunga. Apakah kenaikan suku bunga yang akan datang berarti erosi dalam nilai dana ini? Hal ini tergantung pada besarnya kenaikan dan jika ini dilakukan sebagai satu kali atau merupakan yang pertama dari serangkaian kenaikan. (Alternatif lain adalah alternatif lindung nilai dan strategi tipe alternatif lain yang hanya tersedia bagi investor terakreditasi yang dipaketkan dalam bentuk alternatif. reksa dana atau pembungkus ETF. Kelebihannya adalah minimum yang rendah, ketersediaan dan likuiditas lebih banyak yang tidak ditemukan dalam investasi alternatif tradisional. Kelemahannya adalah banyak dana dan ETF ini memiliki rasio biaya yang lumayan. Selanjutnya, perusahaan dana dan ETF telah membawa produk alternatif cair baru ke pasar yang tampaknya secepat yang mereka bisa memikirkannya. Banyak dari produk ini tidak memiliki sejarah aktual dalam pasar beruang nyata dan bergantung pada data simulasi untuk melihat bagaimana reaksi mereka terhadap jenis pasar ini. Sebagian dari dana ini dapat secara sah menambahkan portofolio dalam hal korelasi rendah dengan kelas aset saham biasa atau obligasi dan dalam beberapa kasus kemampuan untuk menghasilkan keuntungan positif di sebagian besar lingkungan pasar.

Seperti hal lain, investor dan penasehat mereka perlu memahami produk dan strategi yang mendasarinya. Mengapa reksa dana alternatif atau ETF cocok untuk portofolio Anda? Apakah rasio biaya yang sering lebih tinggi sepadan dengan potensi keuntungannya?

Ada banyak strategi yang termasuk dalam payung ini termasuk:

Mata Uang

Pasar Beruang

Real Estat dan yang terkait

Komoditi

• Multi Alternatif
• Dikelola Berjangka
• Pasar Ekuitas Netral
• Ekuitas Long-Short
• Obligasi yang tidak dibatasi (atau non-tradisional)
• Beta Pintar (Untuk yang lebih banyak, lihat:
• Alternatif Investasi: Lihatlah Pro dan Kontra
• )
• Tidak semua strategi sesuai di setiap pasar. Sebagai contoh, dana pasar menanggung telah dilakukan dengan baik baru-baru ini tetapi telah memberikan kerugian besar selama trailing tiga dan lima tahun kerangka waktu. ETF emas, yang mengalami kemerosotan besar selama beberapa tahun terakhir, cukup berhasil dalam aksi jual baru-baru ini.
• Dana Obligasi yang Tidak Dikendalikan Ini adalah sub-set dari payung alternatif. Ini adalah dana obligasi go-anywhere dimana manajer memiliki kemampuan untuk berinvestasi pada kendaraan pendapatan tetap dari semua jenis. Nama lain untuk dana ini adalah dana obligasi non-tradisional. Dana ini tidak dibatasi oleh patokan atau mandat yang ditetapkan. Para manajer dapat mempersingkat durasi jika suku bunga naik, mereka dapat berinvestasi pada kendaraan pendapatan tetap di seluruh dunia dan dapat berinvestasi di bawah obligasi kelas investasi jika mereka merasa ini sesuai.

Terus terang, hasilnya sedikit dicampur. Contoh dana dalam kategori ini adalah BlackRock Strategic Income Opportunities (BSIIX). Pembentukan dana ini terjadi pada tahun 2009 di akhir krisis keuangan, jadi strateginya tidak diuji selama tahun 2008 yang merupakan tahun yang mengerikan bagi banyak strategi obligasi aktif.

Smart beta ETFs

Smart beta ETF adalah jenis produk alternatif lainnya. Salah satu contohnya adalah ETF volatilitas rendah yang mengukir sepotong indeks mendasar seperti S & P 500. S & P 500 Lowfatilitas Rendah (SPLV

SPLVPwrShr ETF FTII46. 71-0. 18%

Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6

) memegang 100 saham dari indeks S & P 500 dengan volatilitas terendah selama 12 bulan sebelumnya. (Untuk lebih lanjut, lihat:

Beta Beta Pintar: Pro dan Kontra ) Sejauh ini pada tahun 2015, SPLV telah kehilangan 5. 32% untuk tahun ini dibandingkan dengan kerugian sebesar 6. 79% untuk SPY . Selama tiga tahun terakhir SPLV telah memperoleh rata-rata 11. 36% per tahun versus 12. 47% untuk SPY. Deviasi standar untuk versi volatilitas yang lebih rendah hampir sama dengan indeks benchmark selama periode ini. Terus terang, seperti banyak alternatif yang muncul sejak krisis keuangan, putusan tersebut masih berlaku untuk kebaikan jangka panjang mereka. Daripada mencari dana atau ETF yang akan tampil lebih baik di pasar yang bergejolak atau yang akan mengurangi volatilitas, preferensi saya adalah memastikan investor memiliki dasar-dasar yang tercakup. Rebalance Portfolio Anda Pastikan portofolio Anda dialokasikan sesuai dengan alokasi aset target Anda. Jika Anda perlu menyeimbangkan kembali ke alokasi target Anda, inilah saat yang tepat untuk mempertimbangkan untuk melakukannya.Rebalancing umumnya harus dilakukan sekali atau dua kali per tahun sebagai praktik rutin dan merupakan ide bagus untuk meninjau alokasi portofolio Anda setelah pergerakan pasar yang tajam naik atau turun.

Bagaimana portofolio Anda bertahan selama volatilitas pasar baru-baru ini? Sementara kerangka waktu singkat seperti beberapa minggu terakhir mungkin bukan barometer yang hebat, ini bisa menjadi panduan untuk meninjau kembali bagaimana kinerja Anda terhadap rekan dan tolok ukur mereka. (Untuk pembacaan yang terkait, lihat:

Rebalance Portfolio Anda untuk Tetap di Jalur.

)

Mungkin Anda ingin mengurangi volatilitas portofolio Anda. Ini adalah waktu untuk melihat alokasi aset Anda dan juga kepemilikan pribadi Anda. Jika Anda cenderung menambahkan beberapa strategi alternatif, lakukan itu jika sesuai dengan strategi investasi jangka panjang Anda - bukan sebagai reaksi pasar jangka pendek.

Sejauh pendapatan tetap, jika Anda khawatir dengan dampak kenaikan tarif, maka mengurangi durasi Anda mungkin merupakan langkah untuk membuat; Namun bijaksana untuk memahami semua akibatnya. Garis Bawah Periode volatilitas pasar sering mendorong produk baru dari reksadana dan perusahaan ETF untuk membantu investor dan penasihat meredam dampaknya. Penasihat keuangan berada dalam posisi untuk mengevaluasi produk dan strategi ini dan untuk menentukan apakah perubahan dalam portofolio klien dijamin. Perbaikan jangka pendek sebagai reaksi terhadap volatilitas pasar jarang menjadi ide bagus bagi investor jangka panjang. Penasihat keuangan dapat memberikan panduan kepada klien yang mungkin khawatir dengan lonjakan volatilitas pasar baru-baru ini. (Untuk lebih lanjut, lihat:

Nilai Strategi Investasi di Pasar Volatile

)