Direxion meluncurkan bull dan bear lines dari Daily Energy Shares 3X ETF pada bulan November 2008. Bull, Direxion Energy Daily 3X (ERX ERXDirex Dly Ener31, 75-1 24% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ), bertujuan untuk menghasilkan 300% return harian Indeks Sektor Energi S & P. Dengan kata lain, untuk setiap kenaikan 1% pada indeks yang mendasarinya, ERX mencoba menghasilkan keuntungan 3% yang sesuai.

Indeks Sektor Pilihan Energi, yang disediakan oleh Standard & Poor's, sangat tertimbang terhadap minyak, gas dan bahan bakar konsumsi. Kepemilikan lainnya termasuk perusahaan dari sektor peralatan dan jasa energi. Setiap komponen indeks harus merupakan perusahaan penyusun S & P 500. Komposisi dan bobot indeks dihitung melalui metodologi kapitalisasi pasar hibrida.

Pemrosesan sektor energi telah dilakukan dengan sangat baik di abad ke-21, meskipun lonjakan produksi minyak dan gas bumi global antara 2013 dan 2015 melawan tren tersebut sampai tingkat tertentu. Sebagai ETF berlipat ganda, ERX sangat sensitif terhadap kenaikan dan penurunan harga pasar komoditas energi.

Lebih dari 99% saham di indeks yang mendasari milik perusahaan di Amerika Serikat dan Kanada; porsi kecil yang tersisa biasanya dari perusahaan di Uni Eropa. Perputaran rata-rata dalam kategori tinggi, dan aset cenderung sangat terkonsentrasi di lima atau 10 teratas kepemilikan. Pada pertengahan 2015, 10 saham teratas di portofolio ERX menyumbang hampir 70% dari total aset.

Karakteristik

ERX adalah perusahaan investasi terbuka yang ditawarkan meskipun keluarga Direxion Funds dan disarankan oleh Rafferty Asset Management, LLC. Seperti kebanyakan ETF berlapis ganda, Direxion dikelola secara aktif dan bisa datang dengan biaya tinggi. Untungnya bagi pemegang saham ERX, Rafferty Asset Management mengadakan perjanjian pembatasan biaya operasi dengan Direxion untuk membatasi biaya pengelolaan sebesar 0,95% sampai 1 September 2016.

Rasio biaya sebesar 0,95% sesuai dengan rata-rata industri untuk ETF yang diungkit dan diindeks. Rasio biaya dana tidak termasuk biaya perantara atau biaya perdagangan lainnya.

Untuk mencapai leverage yang benar, ERX juga berinvestasi pada instrumen keuangan yang tidak ditemukan dalam portofolio IXE. Instrumen ini dapat mencakup kontrak berjangka, kontrak berjangka, opsi sekuritas, ekuitas, lantai dan kerah, swap, short selling, reverse refurch dan ETF lainnya.

Kesesuaian dan Rekomendasi

Semua investasi berisiko, tapi ETF yang diungkit bisa sangat berisiko. Setiap pemegang saham ERX (atau ERY) memiliki risiko pasar dan volatilitas yang jauh melebihi jumlah ekuitas. Karena bobotnya yang berat di sektor energi, kinerja ERX sangat bergantung pada harga minyak dan gas.Investor harus memantau secara ketat harga komoditi energi dan komoditas energi berjangka.

Direxion adalah penyedia terkenal leveraged dan inversely leveraged ETFs, terutama di ruang triple-leveraged. Pengaturan pembatasan biaya dengan Rafferty Asset Management mencakup semua penawaran dana, yang sangat sesuai bagi investor yang lebih memilih instrumen yang dikelola secara aktif dan turnover tinggi.

Secara umum, ETF 3X hanya ditujukan untuk investor yang memiliki keterpaparan dengan instrumen leverage dan merasa nyaman memantau portofolio mereka sendiri dengan konsistensi. ERX bukan permainan buy-and-hold dan tidak sesuai untuk investor pendapatan tetap. Ini memiliki bid / ask spread yang besar dan tidak memiliki hasil yang konsisten.

ERX memiliki track record upswings dan downswings yang besar. Misalnya, ia memiliki deviasi standar tiga tahun yang tertinggal tiga kali lipat 43. 57. Selama periode yang sama, ERX menunjukkan rasio tangkapan terbalik 201. 08% dan rasio tangkapan turun -546. 96%. Ini menyoroti potensi resikonya yang berisiko tinggi dan tinggi.

Dana ini memiliki indikator teori portofolio modern rata-rata di bawah rata-rata (MPT). Beta-nya cenderung melayang-layang di sekitar 3 dan alfa-nya secara konsisten negatif. Ini bisa berfungsi sebagai satelit yang bagus untuk investor yang kompeten, tapi tidak boleh menjadi inti dari portofolio yang seimbang.