Dunia perdagangan telah berevolusi pada tingkat eksponensial sejak pertengahan 1970an. Sebagian besar didorong oleh perluasan kemampuan teknologi - dan dikombinasikan dengan kemampuan perusahaan keuangan dan pertukaran untuk menciptakan produk baru guna memenuhi setiap peluang baru - para investor dan pedagang memiliki beragam alat perdagangan dan alat perdagangan. Pada pertengahan 1970-an, bentuk investasi utama adalah membeli saham individual dengan harapan bisa mengungguli rata-rata pasar yang lebih luas.

Sekitar saat ini, reksa dana mulai menjadi lebih banyak tersedia yang memungkinkan lebih banyak individu berinvestasi di pasar saham dan obligasi. Pada tahun 1982, indeks saham berjangka mulai diperdagangkan. Ini menandai pertama kalinya bahwa pedagang sebenarnya bisa menukar indeks pasar tertentu itu sendiri, bukan saham perusahaan yang terdiri dari indeks. Dari situ banyak hal berkembang dengan cepat. Pertama datang opsi pada indeks saham berjangka, lalu opsi pada indeks, yang bisa diperdagangkan di rekening saham. Selanjutnya datang dana indeks, yang memungkinkan investor membeli dan memegang indeks saham tertentu. Lonjakan pertumbuhan terbaru dimulai dengan munculnya dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) dan diikuti oleh daftar opsi untuk diperdagangkan melawan petak ETF yang luas ini.

LIHAT: Lowdown On Index Funds

Ikhtisar Indeks Trading

Indeks "pasar" hanyalah sebuah ukuran yang dirancang untuk memungkinkan investor melacak keseluruhan kinerja kombinasi yang diberikan dari instrumen investasi Sebagai contoh, Indeks S & P 500 melacak kinerja 500 saham dengan kapitalisasi besar sementara indeks Russell 2000 melacak pergerakan 2.000 saham kecil. Sementara indeks pasar seperti itu melacak "gambaran besar" dari tren harga, faktanya adalah bahwa untuk sebagian besar abad ke-20 rata-rata investor tidak memiliki jalan yang benar untuk benar-benar menukar indeks ini. Dengan dimulainya indeks perdagangan, indeks dana dan opsi indeks yang ambang batasnya akhirnya dilintasi.

Keluarga dana Vanguard menjadi keluarga dana pertama yang menawarkan berbagai reksa dana indeks, yang paling menonjol adalah Vanguard S & P 500 Index Fund. Keluarga lain termasuk Guggenheim Funds and ProFunds membawa barang-barang ke tingkat yang lebih tinggi lagi dengan diluncurkan, dari waktu ke waktu, beragam dana indeks panjang, pendek dan leverage.

SEE: Pengantar Sektor ETF

Munculnya Opsi Indeks

Area ekspansi berikutnya berada di area pilihan pada berbagai indeks. Daftar opsi pada berbagai indeks pasar memungkinkan banyak pedagang untuk pertama kalinya menukar segmen pasar keuangan yang luas dengan satu transaksi. Chicago Board Options Exchange (CBOE) menawarkan opsi yang terdaftar pada lebih dari 50 indeks berbasis domestik, asing, sektor dan volatilitas.Sebuah daftar sebagian dari beberapa opsi indeks yang lebih aktif diperdagangkan pada CBOE berdasarkan volume pada bulan September 2016 muncul pada Gambar 1.

Ticker

Index Melacak	SPX
Indeks Harga S & P 500	VIX < Pilihan Volatilitas Indeks CBOE® (VIX®)
RUT	Pilihan Indeks Russell 2000
NDX	Nasdaq 100 Index Options
XSP	Pilihan Indeks Mini S & P 500
DJX < Opsi Rata-rata Dow Jones Industrial	OEX ​​
S & P 100 Index Options (gaya Amerika)	XEO
S & P 100 Index Options (gaya Eropa)	MNX
Opsi Indeks Mini-Nasdaq 10	RVX
CBOE Russell 2000 Volatility IndexSM (RVXSM) Options	Gambar 1: Beberapa indeks pasar utama tersedia untuk perdagangan opsi di CBOE.
Hal pertama yang harus diperhatikan tentang opsi indeks adalah tidak ada perdagangan yang terjadi di indeks dasarnya. Ini adalah nilai yang dihitung dan hanya ada di atas kertas. Pilihan hanya memungkinkan seseorang untuk berspekulasi mengenai arah harga indeks yang mendasarinya, atau untuk melindungi semua atau beberapa bagian dari portofolio yang mungkin berkorelasi erat dengan indeks tertentu.	ETF dan ETF Options
ETF pada dasarnya adalah reksa dana yang diperdagangkan seperti saham individual. Akibatnya, kapan pun selama hari perdagangan seorang investor dapat membeli atau menjual ETF yang mewakili atau melacak segmen pasar tertentu. Proporsi ETF yang luas telah menjadi terobosan lain yang telah sangat memperluas kemampuan investor untuk memanfaatkan banyak peluang unik. Investor sekarang dapat mengambil posisi panjang dan / atau posisi pendek - dan juga dalam banyak kasus, posisi long long atau short leverage - dalam jenis sekuritas berikut:

Indeks Saham Luar Negeri dan Domestik (pertumbuhan besar, topi kecil, pertumbuhan, nilai, sektor, dan lain-lain)

Mata uang (yen, euro, pound, dll)
Komoditas (komoditas fisik, aset keuangan, indeks komoditas, dll)

• Obligasi (treasury, perusahaan, munis internasional)
• Seperti pilihan indeks, beberapa ETF telah menarik banyak volume perdagangan opsi sementara mayoritas telah menarik sedikit. Gambar 2 menampilkan beberapa ETF yang menikmati pilihan volume perdagangan yang paling menarik di CBOE pada bulan September 2016.
• ETF
• Ticker

SPDR Trust

SPY	iShares Russell 2000 Index Fund > IWM
PowerShares QQQ Trusts	QQQQ
iShares MSCI Emerging Markets Index	EEM
SPDR Gold Trust	GLD
Pilih Keuangan SPDR	XLF
Energi Pilih SPDR	XLE
SPDR Dow Jones Industrial Average ETF	DIA
Semikonduktor Semikonduktor Pasar ETF	SMH
Layanan Minyak Vektor Pasar ETF	OIH
Gambar 2: ETF dengan Opsi Aktif Volume Perdagangan.	Sementara ETF telah menjadi sangat populer dalam waktu yang sangat singkat dan telah berkembang jumlahnya, faktanya tetap bahwa mayoritas ETF tidak banyak diperdagangkan. Hal ini disebabkan sebagian fakta bahwa banyak ETF sangat khusus atau hanya mencakup segmen pasar tertentu. Akibatnya, mereka hanya memiliki daya tarik terbatas pada masyarakat investasi.
Poin utamanya di sini adalah hanya untuk mengingat untuk menganalisis tingkat aktual dari perdagangan opsi yang terjadi untuk indeks atau ETF yang ingin Anda tukar.Alasan lain untuk mempertimbangkan volume adalah bahwa banyak ETF melacak indeks yang sama dengan opsi indeks lurus, atau sesuatu yang sangat mirip. Karena itu, Anda harus mempertimbangkan kendaraan mana yang menawarkan kesempatan terbaik dalam hal pilihan likuiditas dan spread bid-ask.	SEE: Dasar-dasar Bid-Ask Spread
Perbedaan No. 1 Antara Opsi dan Opsi Indeks di ETF

Ada beberapa perbedaan penting antara opsi indeks dan opsi pada ETF. Yang paling penting di seputar fakta bahwa opsi perdagangan ETF dapat mengakibatkan kebutuhan untuk mengasumsikan atau mengirimkan saham ETF yang mendasarinya (ini mungkin atau mungkin tidak dipandang sebagai keuntungan beberapa orang). Ini tidak terjadi dengan pilihan indeks.

Alasan perbedaan ini adalah pilihan indeks adalah pilihan gaya "Eropa" dan menetap secara tunai, sementara opsi pada ETF adalah pilihan gaya "Amerika" dan diselesaikan dalam saham yang mendasari keamanan. Pilihan Amerika juga tunduk pada "latihan awal", yang berarti latihan dapat dilakukan kapan saja sebelum kadaluarsa, sehingga memicu perdagangan dalam keamanan yang mendasarinya. Potensi untuk latihan awal dan / atau harus berurusan dengan posisi di ETF yang mendasarinya dapat memiliki konsekuensi besar bagi trader.

Opsi indeks dapat dibeli dan dijual sebelum kadaluarsa, namun tidak dapat dieksekusi karena tidak ada perdagangan indeks sebenarnya. Akibatnya, tidak ada kekhawatiran mengenai latihan awal saat memperdagangkan opsi indeks.

LIHAT: ETFs Vs. Indeks Dana: Mengukur Perbedaan

Perbedaan No. 2 Antara Opsi Indeks versus Opsi pada ETF

Jumlah volume perdagangan opsi merupakan pertimbangan utama saat menentukan jalan mana yang akan digunakan untuk melakukan perdagangan. Hal ini terutama berlaku saat mempertimbangkan indeks dan ETF yang melacak keamanan yang sama - atau sangat mirip -.

Misalnya, jika seorang trader ingin berspekulasi mengenai arah Indeks S & P 500 menggunakan opsi, dia memiliki beberapa pilihan yang tersedia. SPX, SPY dan IVV masing-masing melacak Indeks S & P 500. Baik perdagangan SPY maupun SPX dalam volume besar dan pada gilirannya menikmati spread bid-ask yang sangat ketat. Kombinasi volume tinggi dan spread yang ketat ini mengindikasikan bahwa investor dapat memperdagangkan dua efek ini secara bebas dan aktif. Di ujung lain spektrum, perdagangan opsi pada IVV sangat tipis dan spread bid-ask secara signifikan lebih tinggi. Dalam memilih antara perdagangan SPX atau SPY, seorang pedagang harus memutuskan apakah akan menukar pilihan gaya Amerika yang sesuai dengan opsi saham dasar (SPY) atau opsi gaya Eropa yang berolahraga pada saat kadaluarsa (SPX).

Garis Bawah

Dunia perdagangan telah berkembang pesat dalam beberapa dekade terakhir. Menariknya, kabar baik dan kabar buruk dalam hal ini pada dasarnya adalah satu dan sama. Di satu sisi kita dapat menyatakan bahwa investor tidak pernah memiliki lebih banyak kesempatan yang tersedia bagi mereka. Pada saat bersamaan, rata-rata investor bisa dengan mudah bingung dan terbebani oleh semua kemungkinan yang berputar di sekelilingnya.

Pilihan perdagangan berdasarkan indeks pasar bisa sangat menguntungkan.Memutuskan kendaraan mana yang akan digunakan - apakah itu opsi indeks atau opsi pada ETF - adalah sesuatu yang harus Anda pertimbangkan secara serius sebelum "mengambil risiko."