Ketika Viagra melonjak ke kamar tidur konsumen, persediaan Pfizer menikmati kenaikan mendadak - memuaskan investor dan konsumen. Meskipun Pfizer jauh dari perusahaan yang tidak dikenal pada saat itu, kebanyakan dari kita tidak memegang saham. Ada banyak alasan mengapa investor merasa tidak nyaman berinvestasi di perusahaan farmasi, tapi jika Anda ingin masuk ke pil biru kecil berikutnya, masih ada hambatan bagaimana mengevaluasi industri ini. Artikel ini akan membahas beberapa masalah yang terlibat dalam investasi farmasi.

Tutorial: Industri Investasi Utama

Apa itu Pipeline dan Mengapa Pengambilan Keputusan Jadi Panjang?

Pipeline adalah istilah yang mengacu pada berapa banyak produk - vaksin, steroid, penekan sistem kekebalan tubuh, afrodisiak (semua berdasarkan judul umum obat-obatan terlarang) - berada dalam berbagai tahap penelitian dan pengembangan (Litbang). Dibutuhkan antara 10 sampai 15 tahun untuk obat rata-rata untuk sampai ke counter farmasi dari buku catatan ilmuwan.

Alasan utama pipa gagal mengalir dengan bebas, adalah bahwa Food and Drug Administration (FDA) memiliki katup penutup tersendiri untuk melindungi konsumen dari obat-obatan yang mungkin memiliki efek samping yang tidak diharapkan. FDA memiliki pedoman dan tes yang sangat ketat yang harus dilalui obat sebelum mencapai rak-rak penyimpanan; Bahkan setelah lulus tes, FDA berhak menarik obat secara massal setiap saat.

Seorang investor atau seseorang yang menderita penyakit fatal dapat meratapi bahwa FDA merupakan hambatan ekstra dalam proses yang sudah rumit. Tapi, sebagai konsumen, kita harus menghargai kenyataan bahwa karena FDA kita bisa mengkonsumsi aspirin tanpa harus khawatir akan menumbuhkan lengan ketiga. (Untuk terus membaca tentang masalah ini, lihat

Ups And Downs Of Biotechnology

. Memilih Antara Baru dan Lama Perusahaan yang didirikan hampir selalu lebih aman daripada yang baru. Jika ada perusahaan yang sedang naik daun dengan obat yang tidak terkalahkan, perusahaan besar biasanya akan datang dan bermitra dengan perusahaan yang lebih kecil, atau membelinya langsung. Ini adalah langkah aman bagi perusahaan start up juga karena start-up akan mendapatkan akses ke saluran distribusi perusahaan yang lebih besar. Selain itu, jika FDA mengerem obatnya, perusahaan yang lebih besar memiliki modal untuk membawanya kembali ke lab lagi.

Namun, perusahaan kecil dengan riwayat bermitra untuk mengeluarkan obat dari lab dan masuk ke dunia patut dipertimbangkan. Kemitraan dan akuisisi start-up mencakup antara seperempat dan sepertiga jaringan pipa perusahaan yang paling besar. Beberapa start up memilih untuk pergi solo dan memasarkan obat langsung ke dokter di kota-kota di mana penyakit ini paling umum. Startup ini seringkali sangat berhasil dalam usaha ini, tapi ini adalah pengecualian. Melakukan Pemeriksaan Sekilas

Sekilas mengenai industri farmasi, terutama pembuat obat-obatan yang lebih kecil, akan menunjukkan bahwa perusahaan-perusahaan tersebut melakukan perdagangan dengan rasio pendapatan-pendapatan yang lebih tinggi daripada di industri lainnya.Hal ini karena sebagian besar biaya yang dikeluarkan oleh obat-obatan berasal dari jenis penelitian dan pengembangan, dan biasanya segera dibebankan. Ini berarti perusahaan membayar biaya pengembangan obat bius bertahun-tahun sebelum obat tersebut mulai menghasilkan pendapatan. Perusahaan dengan rasio harga-pendapatan di tahun 20an dan 30an biasa terjadi meskipun pasar lainnya ada di kalangan remaja. Sosok lain yang tampaknya tidak pada tempatnya adalah return on equity. Perusahaan-perusahaan ini memiliki imbal hasil ekuitas yang jauh lebih tinggi bila dibandingkan dengan industri lainnya. (Untuk mempelajari lebih lanjut tentang rasio harga-pendapatan, lihat

Memahami Rasio P / E , Pindah P / E, Buat Jalan untuk PEG dan Menganalisis Investasi dengan Cepat Dengan Rasio . Pentingnya Sistem Pencernaan yang Baik Kesehatan pipa sangat penting bagi perusahaan farmasi dari semua ukuran. Ini adalah ukuran utama apakah perusahaan itu investasi yang bagus. Perusahaan hanya memiliki hak paten selama bertahun-tahun dengan formula tertentu sebelum obat generik tersebut masuk dan menurunkan harga. Akibatnya, perusahaan, terutama perusahaan pemula, berada di lahan yang sangat goyah jika hanya mengandalkan satu obat untuk semua keuntungan mereka (ingat, FDA bisa mengganti obat kapan saja). (Untuk mempelajari lebih lanjut, lihat

Membeli Ke R & D .) Untuk mengatasi ketidakpastian ini, perusahaan mencoba untuk menjaga jaringan pipa tetap mengalir. Mengembangkan obat-obatan di industri farmasi agak mirip melempar anak panah dalam kegelapan. Semakin banyak anak panah yang Anda lempar, semakin baik peluang Anda untuk mencapai sasaran. Anda dapat memeriksa berapa banyak obat yang dimiliki perusahaan dalam pipa di Survei Bisnis Garis Nilai

, Businessweek , Jurnal Wall Street atau di dalam perusahaan laporan keuangan. Diet Sehat Mengalahkan Gorging Sebuah kata peringatan: terkadang memiliki terlalu banyak obat dalam perkembangan sama berbahayanya dengan terlalu sedikit obat dalam bekerja. Sama seperti makan terlalu banyak mengacaukan pencernaan Anda dan berbahaya bagi kesehatan Anda, perusahaan obat dapat mengalami dan mengabaikan untuk memberi setiap produk perhatian yang benar. Banyak obat lahir dan mati di koridor Litbang, dan tidak semuanya sia-sia belaka. Obat penurun kolesterol, Lipitor, pasti sudah mati di laboratorium jika tidak untuk penentuan ilmuwan yang merancangnya. Ini menjadi produk yang sukses setelah dibawa ke konsumen melalui usaha patungan antara Warner-Lambert, perusahaan yang orangnya mengembangkannya, dan Pfizer. Prognosis Jangka Panjang

Untuk menyaring perusahaan besar dengan jaringan pipa besar, kita harus melihat jenis obat yang akan muncul. Berinvestasi di sebuah perusahaan yang memiliki produk yang sukses biasanya merupakan praktik yang aman, namun dengan batas paten di industri farmasi, seperti bertaruh pada kuda yang telah memenangkan balapan di awal hari - itu Bisa keluar lagi, atau mungkin terlalu lelah. Produk terbaik adalah produk yang berfokus pada kelas penyakit tertentu. Ini bisa berupa penyakit, kanker atau virus yang menyerang sistem saraf, kulit, jantung dan sebagainya, atau bisa juga penyakit yang mempengaruhi demografi seperti anak-anak, pria lanjut usia atau setengah baya dengan libido yang memudar.Dengan menargetkan secara spesifik, perusahaan-perusahaan ini menghindari persaingan langsung. Hal ini juga memberi kesempatan investor untuk melakukan diversifikasi dalam industri farmasi.

Gejala yang Mengacaukan Sulit untuk mengetahui apakah obat tertentu akan sukses secara finansial meskipun berbisik secara kimia. Banyak orang berpikir bahwa obat arthritis spesifik akan berlebihan dalam menghadapi aspirin dan Tylenol, namun pertumbuhannya meningkat seiring usia baby boomer. Namun, perhatian FDA setara dengan batuk darah untuk perusahaan obat. Ketika sebuah perusahaan dipaksa untuk menarik obat dari pasar, atau bahkan jika melakukannya dengan sukarela, sangat sulit untuk membawa obat itu kembali - bukan karena tidak akan efektif, namun karena bidang medis telah menemukan pengganti obat untuk mengisi ceruk itu Sekilas situs FDA akan memberi tahu Anda produk apa yang sedang diteliti. Kesimpulan Sebagai investor, Anda ingin mencari perusahaan yang memiliki jaringan pipa yang sehat dan sejarah berhasil membawa obat ke pasar. Jika produk perusahaan bebas dari pengawasan FDA dan mereka memiliki target yang kohesif, area demografis atau penyakit tertentu, ini adalah pertanda baik. Jika Anda hanya membeli satu perusahaan saja, pergilah dengan perusahaan besar. Tapi, jika Anda ingin melakukan diversifikasi dalam industri ini, perusahaan kecil yang memiliki riwayat kemitraan atau Litbang yang berfokus pada penyakit yang menjadi perhatian (Alzheimer, penyakit jantung, dll.) Adalah penambahan yang solid untuk portofolio obat-obatan.