a:

Volatilitas tersirat adalah parameter dari model penetapan harga opsi, seperti model Black-Scholes, yang memberi harga pasar suatu opsi. Volatilitas tersirat menunjukkan di mana pasar melihat di mana volatilitas seharusnya berada di masa depan. Karena volatilitas tersirat tampak ke depan, ini membantu mengukur sentimen tentang volatilitas saham atau pasar. Namun, itu tidak meramalkan arah di mana pilihan akan dipimpin.

Volatilitas tersirat tidak dapat diamati secara langsung, jadi perlu dipecahkan dengan menggunakan lima input model lainnya: harga pasar opsi, harga saham yang mendasarinya, harga strike, waktu untuk kadaluwarsa dan tingkat bunga bebas risiko. Volatilitas tersirat dihitung dengan mengambil harga pasar opsi, memasukkannya ke dalam formula B-S dan pemecahan kembali untuk nilai volatilitas.

Ada berbagai pendekatan untuk menghitung volatilitas tersirat. Salah satu pendekatan sederhana adalah dengan menggunakan pencarian berulang, atau trial and error, untuk menemukan nilai volatilitas tersirat. Misalkan nilai opsi on-the-money call Walgreens Boots Alliance, Inc. (WBA) adalah $ 3. 23 ketika harga sahamnya adalah $ 83. 11, harga strike adalah $ 80, tingkat bebas risiko adalah 0. 25% dan waktu untuk kadaluarsa adalah suatu hari. Volatilitas tersirat dapat dihitung dengan menggunakan model B-S, dengan parameter di atas, dengan memasukkan nilai volatilitas tersirat yang berbeda ke dalam model penentuan harga opsi. Misalnya, mulailah dengan mencoba volatilitas tersirat dari 0. 3. Ini memberi nilai opsi panggilan sebesar $ 3. 14, yang terlalu rendah. Karena opsi panggilan adalah fungsi yang meningkat, volatilitasnya harus lebih tinggi. Selanjutnya, coba 0. 6 untuk volatilitas; yang memberi nilai $ 3. 37 untuk opsi panggilan, yang terlalu tinggi. Mencoba 0. 45 untuk volatilitas tersirat menghasilkan $ 3. 20 untuk harga opsi, sehingga volatilitas tersirat adalah antara 0. 45 dan 0. 6. Prosedur ini dapat dilakukan beberapa kali untuk menghitung volatilitas tersirat. Dalam contoh ini, volatilitas tersirat adalah 0, 541 atau 54. 1%.

Volatilitas historis, tidak seperti volatilitas tersirat, direalisasikan volatilitas selama periode tertentu dan melihat kembali pergerakan harga sebelumnya. Salah satu cara untuk menggunakan volatilitas tersirat adalah membandingkannya dengan volatilitas historis. Dari contoh di atas, volatilitas tersirat di WBA adalah 54. 1% pada tanggal 5 Maret 2015 pukul 1: 13 hal. m. Melihat ke belakang selama 30 hari terakhir, volatilitas historis dihitung menjadi 19. 35%. Membandingkan ini dengan volatilitas tersirat saat ini, harus mengingatkan pedagang bahwa mungkin ada peristiwa yang dapat mempengaruhi harga saham secara signifikan; ini bisa menjadi acara berita yang cukup signifikan untuk meningkatkan volatilitas tersirat relatif terhadap volatilitas historis selama 30 hari terakhir.