Dana yang diperdagangkan di bursa (ETFs) adalah perusahaan investasi yang secara teknis diklasifikasikan sebagai perusahaan terbuka (walaupun tidak dianggap atau diperbolehkan menyebut dirinya reksadana sendiri). Ini adalah dana indeks yang mencerminkan komposisi indeks standar seperti NASDAQ 100 atau Russell 2000; Ini mungkin juga mencakup pasar luas, sektor, negara atau wilayah tunggal serta pendapatan tetap. Mereka memungkinkan investor untuk membeli atau menjual eksposur ke indeks melalui instrumen keuangan tunggal. Mereka seperti dana tradisional karena mereka adalah kumpulan uang untuk diinvestasikan, namun, tidak seperti dana tradisional, ETF dapat dijual pendek atau sedikit di akun investor. ETF juga berbeda dari perusahaan open-end tradisional karena ETF melakukan perdagangan saham di pasar sekunder (seperti halnya dana tertutup) dan hanya dapat ditukarkan di blok yang sangat besar (50.000 saham misalnya).

Relatif baru dan agak kurang intuitif dibanding perusahaan investasi lainnya, ETF sebenarnya adalah

sertifikat yang memberikan kepemilikan atas sebagian sekumpulan saham individual. Perdagangan ETF pada harga yang sangat sesuai dengan underlying asset mereka dan melepasnya saat investor tidak lagi menginginkannya. Manajer Dana sangat penting dalam prosesnya: mereka harus mengembangkan rencana untuk mengoperasikan ETF dan membuat rencana yang disetujui oleh SEC. Rencana ETF harus menjelaskan komposisi ETF, mengidentifikasi perusahaan lain yang terlibat dalam dana tersebut dan menjelaskan bagaimana dana tersebut akan beroperasi dan bagaimana penebusan akan terjadi. Manajer Dana menginstruksikan dana pensiun, yang mengendalikan portofolio sekuritas besar, untuk

meminjamkan

saham yang diperlukan untuk membuat indeks saham ETF. (Dana pensiun mendapat sedikit imbalan). Hari ini, peran manajer ETF biasanya diserahkan kepada perusahaan pengelolaan uang institusional terbesar yang berpengalaman dalam pengindeksan. Manajer dana mengambil sebagian kecil dari aset tahunan dana tersebut sebagai biaya mereka. Peserta yang berwenang, juga disebut sebagai pembuat pasar atau spesialis, mengumpulkan keranjang saham yang sesuai dan mengirimkannya ke bank kustodian. Bank kustodian bertanggung jawab untuk memastikan bahwa keranjang tersebut sebenarnya mencerminkan ETF yang diminta. Ini meneruskan saham ETF ke peserta yang berwenang. Bank kustodian memegang sekeranjang saham di rekening dana pengelola dana untuk dipantau.

The Depository Trust Clearing Corp., badan pemerintah U. S. yang sama yang mencatat penjualan saham individual dan menyimpan catatan resmi dari transaksi ini, mencatat transfer judul ETF seperti halnya saham lainnya. Ini memberikan lapisan tambahan jaminan terhadap kecurangan. Setelah peserta yang berwenang mendapatkan ETF dari bank kustodian, bebas menjualnya di pasar terbuka.Sejak saat itu, saham ETF dijual dan dijual bebas di antara investor di pasar terbuka. Peserta yang berwenang memperoleh keuntungan dari selisih harga antara sekeranjang saham dan ETF dan pada bagian dari spread bid-ask ETF itu sendiri.

Menebus ETF

Untuk melakukan penebusan, peserta yang berwenang membeli blok besar ETF di pasar terbuka dan mengirimkannya ke bank kustodian. Sebagai gantinya, peserta mendapatkan kembali keranjang saham individual yang setara, yang kemudian dijual di pasar terbuka atau dikembalikan ke dana pensiun yang semula dimiliki mereka. Persaingan cenderung menjaga harga ETF sangat dekat dengan nilai aset bersihnya (nilai komponen saham).

Untuk membaca lebih lanjut tentang dana yang diperdagangkan, lihat artikel Introduction to Exchange-Traded Funds kami.

Keuntungan dan Resiko ETF
ETF berbeda dengan reksadana tradisional dengan berbagai cara.

Trading:

Membeli dan menjual pesanan untuk reksa dana tradisional diambil sepanjang hari perdagangan namun transaksi sebenarnya terjadi pada saat penutupan pasar. Pada saat itulah NAB dihitung (Jumlah harga penutupan semua saham yang terdapat dalam dana dibagi dengan jumlah saham dalam dana tersebut.) Perdagangan ETF terus berlanjut dan memungkinkan investor untuk mengunci harga saham yang mendasarinya segera.
Biaya:

• ETFs ekonomis untuk membeli dibandingkan dengan kebanyakan reksadana. Biaya tahunan serendah. 09% aset dibandingkan rata-rata reksadana sebesar 1. 4%. Pilihan broker diskon mengurangi biaya transaksi yang terkait dengan ETF perdagangan. Mereka dapat dikurangi dan pilihan berdasarkan pada mereka memungkinkan strategi investasi defensif (atau spekulatif). Keselamatan
• : Risiko dan keamanan yang terkait dengan ETF dianggap setara dengan risiko dan keamanan sertifikat saham itu sendiri. Keuntungan:
• Memungkinkan investor melakukan diversifikasi dengan sangat mudah dengan membeli atau menjual saham. Seperti disebutkan sebelumnya, ETF dapat mencakup indeks tidak peduli seberapa besar atau kecilnya indeks itu. Mereka berdagang dengan pertukaran dan bisa dijual dengan harga pendek atau sedikit.

Perdagangan ETF sepanjang hari, jadi harga selalu diperbaharui, sementara reksadana hanya memiliki harga pada akhir hari.

1. Perdagangan berjangka dan opsi pada ETF membantu mengelola risiko yang terlibat dalam perdagangan ETF.
2. Kepemilikan ETF transparan. Sponsor memposting kepemilikan dana setiap hari, yang seharusnya meniru indeks, sementara reksa dana dapat mengungkapkan komposisi portofolio dana hanya setiap tahun.
3. Biaya efektif, tidak membebankan biaya beban dan dikelola secara pasif, sedangkan reksa dana mungkin memiliki biaya yang besar dan sering diukur secara aktif, yang meningkatkan rasio biaya dibandingkan dengan ETF.
4. Struktur mereka mencegah jenis premi atau diskon karena efek arbitrase dari futures dan opsi pada sekuritas ini. Oleh karena itu, dana tertutup juga memiliki jumlah saham terbatas, yang dapat menyebabkannya menjadi terlalu mahal karena atribut penawaran dan permintaannya.
5. ETFs mengurangi eksposur capital gain.
6. Dividen segera diinvestasikan kembali untuk ETF open-end.
7. Kekurangan / Resiko
8. :
9. Di banyak negara, sekeranjang sekuritas sehingga jalur ETF terbatas.

Banyak investor tidak memerlukan aktivitas perdagangan intraday keamanan. spread Bid / ask mungkin besar karena perdagangan ringan yang mungkin terjadi pada ETF tertentu.

1. Karena ukurannya, institusi besar mungkin ingin berinvestasi langsung di indeks atau secara aktif melakukan investasi dalam indeks, yang dapat menyebabkan biaya yang lebih rendah dan situasi pajak yang lebih baik.
2. Artikel berikut memberikan rincian lebih lanjut tentang keuntungan ETF: Keuntungan dari Dana yang Diperdagangkan Exchange.