Dengan portofolio yang dialokasikan untuk ekuitas sebesar 60% dan pendapatan tetap sebesar 40% di bawah kondisi netral, Fidelity Puritan Fund ("FPURX") mengambil pendekatan campuran untuk meraih peluang pertumbuhan dan pendapatan. Bergantung pada kondisi pasar, dana dapat meningkatkan atau menurunkan eksposur terhadap ekuitas dan / atau obligasi.

Dalam proses seleksi untuk ekuitas, manajer portofolio mencari perusahaan undervalued dengan potensi pasar di atas untuk pertumbuhan lebih dari 18 sampai 36 bulan. Kepemilikan pendapatan tetap dalam portofolio dikelola untuk rasio risiko yang optimal untuk mendapatkan penghargaan melalui penilaian sektor, perusahaan dan kurva imbal hasil yang berkelanjutan.

Hingga 29 Februari 2016, dana tersebut memiliki 54,61% portofolio yang dialokasikan ke ekuitas domestik dan 9, 06% untuk perusahaan internasional. Alokasi di atas 60% mengindikasikan kemiringan sedikit bullish menuju ekuitas. Obligasi mewakili 32,39% kepemilikan, dengan 3. 94% secara tunai.

Teknologi informasi merupakan alokasi sektor terbesar sebesar 24,47%, diikuti oleh konsumen discretionary sebesar 19. 26% dan perawatan kesehatan sebesar 17. 28%. Posisi ekuitas terbesar adalah Alphabet, Inc. (NASDAQ: GOOG GOOGAlphabet Inc1, 029. 85-0. 26% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ), Apple, Inc. (NASDAQ: AAPL AAPLApple Inc174. 43 + 1. 12% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) dan Visa, Inc. (NYSE: V VVisa Inc112. 02 + 0. 59% < Dibuat dengan bahan baku 4. 2. 6 ). Obligasi kelas investasi merupakan pemasukan fixed-income terbesar di 29,15%, diikuti oleh obligasi dengan imbal hasil tinggi sebesar 18,42% dan obligasi pass-through hipotek sebesar 16,63%.

Fidelity Puritan Fund tidak memuat, memiliki investasi minimum sebesar $ 2, 500, dan membayar dividen sebesar 2. 13%. Dana tersebut membukukan kenaikan setiap tahun mulai 2012 sampai 2015. Selama periode tersebut, dana tersebut menunjukkan pola pembelian pada bulan-bulan tertentu maupun bulan-bulan berturut-turut, dengan tingkat pengembalian positif. Tren ini, bagaimanapun, umumnya lebih lemah dan lebih pendek daripada pola penjualan musiman.

Kinerja Dana sejak 2012

Setelah membukukan kenaikan yang tipis di tahun 2011, Fidelity Puritan Fund membukukan return dua digit untuk tiga tahun ke depan, diikuti oleh kenaikan kecil di tahun 2015. Pada tahun 2012, dana tersebut membukukan pengembalian 13 79% karena pasar ekuitas global memperoleh daya tarik dan obligasi menguat pada pengumuman Federal Reserve Board mengenai putaran ketiga pelonggaran kuantitatif (QE) untuk memacu pertumbuhan ekonomi. Momentum untuk ekuitas dipercepat pada tahun 2013, sementara obligasi kehilangan kepercayaan karena Fed akan mulai meruncingkan kebijakan pelonggaran kuantitatifnya di akhir tahun. Pada akhir tahun 2013, apresiasi terhadap kepemilikan saham dana sudah cukup untuk mengatasi penurunan portofolio obligasi dan memberikan return 20.34%.

Memasuki tahun 2014, rally dalam ekuitas melambat, namun pelepasan laporan ekonomi yang menandakan pertumbuhan yang lebih lambat dari perkiraan di Amerika Serikat mendukung pasar obligasi. Jatuh harga minyak pada semester kedua tahun ini menambahkan lebih banyak tekanan pada ekuitas, namun dana tersebut selesai tahun ini dengan kenaikan 10,75%.

Ekuitas menguat pada paruh pertama tahun 2015 karena obligasi bergerak ke samping. Namun, pada akhir Juli, kekhawatiran akan perlambatan pertumbuhan di China mendorong pasar melakukan koreksi pertama dalam lima tahun. Selama aksi jual tersebut, dana tersebut secara singkat jatuh ke wilayah negatif untuk tahun ini, namun pulih pada akhir tahun untuk mendapat keuntungan 1,77%. Setelah pertarungan penjualan mulai 2016, dana tersebut berhasil memulihkan sebagian besar kerugiannya untuk menghasilkan return tahun lalu (YTD) sebesar negatif 79%, pada tanggal 31 Maret 2016.

Pola Musiman

Meskipun rata-rata dua digit kembali dari tahun 2012 sampai 2015, pola musiman yang paling mencolok dipamerkan oleh Fidelity Puritan Fund lebih menyukai penjualan daripada membeli tren. Misalnya, dana tersebut memiliki dua bulan, Oktober dan Desember, tanpa imbal hasil positif sejak 2012. Oktober memiliki return rata-rata empat tahun negatif 2 9%, sedangkan Desember mengalami kerugian rata-rata 1. 1%. Januari telah mengalami kerugian dalam tiga tahun berturut-turut sejak 2013, menghasilkan kerugian bulanan rata-rata 1. 96%.

Tiga bulan ini juga merupakan bagian dari rangkaian penjualan terkuat untuk dana tersebut, yang dimulai pada bulan Agustus 2015 dan berlangsung sampai Februari 2016. Selama periode tersebut, dana tersebut mendapat imbal hasil negatif dalam enam dari tujuh bulan, rata-rata mengalami kerugian bulanan sebesar 1 87% dan mengalami kerugian kumulatif sebesar 13%.

Pola beli bulanan pada umumnya lebih lemah dari pada tren penjualan. November telah mengalami kenaikan dalam empat tahun sejak 2012, rata-rata kenaikan bulanan sebesar 1. 42%. Februari telah mendapat imbal hasil positif dalam empat lima tahun sejak 2012, dan rata-rata return rata-rata dana tertinggi sebesar 2. 92%.

Urutan pembelian terpanjang untuk dana tersebut berlangsung dari Januari 2013 sampai Mei 2013, dengan lima kenaikan bulanan berturut-turut. Rata-rata pengembalian bulanan adalah 1. 54%, dan kenaikan kumulatif adalah 7, 7%.

The Bottom Line

Diluncurkan pada bulan April 1947, Fidelity Puritan Fund mendapatkan reputasinya dengan mengelola risiko sambil memberikan hasil yang solid. Tradisi ini terus berlanjut di tahun 2012 sampai 2015 dengan kenaikan rata-rata tahunan sebesar 11. 66%, dan a. 71 beta rata-rata.

Selama rentang tersebut, dana tersebut menunjukkan pola perdagangan bulanan dan sekuensial. Meskipun kinerja konsisten dari dana, pola penjualan lebih mencolok daripada membeli tren. Februari kembali memberikan satu pengecualian: bulan tersebut memiliki perubahan bersih tertinggi per bulan, dengan kenaikan rata-rata empat tahun sebesar 2. 92%.