Dana perdagangan berjangka pendek (ETF) dirancang untuk mendapatkan keuntungan dari penurunan nilai indeks yang mendasarinya. Sebuah ETF pendek mendapatkan namanya dari fakta bahwa ia dirancang untuk mendapatkan keuntungan dengan cara yang sama seperti posisi pendek di indeks yang mendasarinya. Dengan demikian, ETF pendek akan menguntungkan jika indeks atau penurunan harga aset, dan akan mengalami kerugian jika indeks underlying atau kenaikan harga aset. ETF pendek dapat digunakan untuk spekulasi atau lindung nilai.

ET1 ETF pendek dikenal secara luas sebagai "ETF terbalik", dan kadang-kadang sebagai "ETF beruang. "ETF pendek tidak dibangun melalui posisi short dalam konstituen indeks, melainkan melalui penggunaan instrumen derivatif seperti opsi, futures dan swap.

ETFs pendek telah mendapatkan popularitas karena mereka adalah alternatif untuk short-selling, yang memiliki sejumlah kelemahan yang membuatnya berat dan berisiko digunakan bagi investor ritel rata-rata. Tidak seperti penjualan singkat, ETF pendek tidak memerlukan penggunaan akun margin yang terpisah. ETF pendek juga merupakan cara yang lebih murah untuk mendapatkan eksposur bearish daripada short-selling, yang memerlukan sejumlah biaya seperti bunga pada akun margin, biaya pinjaman shorted security, serta pembayaran dividen yang dilakukan oleh shorted security. ETF pendek mungkin juga kurang terpapar risiko lain yang terkait dengan short selling seperti risiko short squeezes dan buy-ins, dan risiko peraturan.

ETF pendek tersedia pada berbagai indeks dan aset, dan mungkin juga menawarkan leverage tambahan. Sebagai contoh, ProShares UltraShort S & P 500 S & P 500 Fund (SDS

SDSPrSh IlS S & P50044. 03-0. 29% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) mencari hasil investasi yang sesuai dengan dua kali kebalikan dari kinerja harian S & P 500. Jadi, jika S & P 500 turun 2% pada hari tertentu, ETF UltraShort ini secara teoritis akan mendapatkan 4%. Sebaliknya, jika S & P 500 naik 1. 5% satu hari, ETF UltraShort secara teoritis akan turun 3%.

Kami mengatakan "secara teoritis" karena ETFs pendek memiliki perbedaan pelacakan yang sangat signifikan dibandingkan dengan indeks yang mendasarinya. Perbedaan pelacakan ini diperkuat dalam jangka waktu yang lebih lama dan tingkat leverage yang lebih tinggi. Meskipun hal ini membuat ETFs yang sesuai dengan alat yang sesuai untuk melakukan lindung nilai atau berspekulasi selama periode waktu yang singkat seperti hari atau minggu, ini jauh lebih efisien dalam jangka waktu yang lebih lama.

Sebagai contoh pengaruh leverage terhadap perbedaan pelacakan, pertimbangkan hal berikut. SPDR S & P 500 ETF Trust Unit 258. 85 + 0 16%

Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) memiliki selisih pelacak hanya 0,37% dalam kaitannya dengan indeks S & P 500 yang mendasari pada bulan Juli 2014; ProShares Short S & P 500 ETF (SH SHPrShs Sh S & P50031.25-0. 16% Dibuat dengan Stok Utama 4. 2. 6 ) memiliki selisih peluru 18,2%, sedangkan ProShares UltraShort S & P 500 S & P 500 Fund (SDS) memiliki selisih selisih 27. 2%. Garis Dasar ETF pendek atau terbalik adalah alternatif yang layak untuk short-selling; sementara mereka bisa menjadi alat ampuh untuk spekulasi atau lindung nilai di tangan pedagang dan investor berpengalaman, mereka harus digunakan dengan hati-hati oleh investor baru.

Pengungkapan: Penulis tidak memiliki surat-surat berharga yang disebutkan dalam artikel ini pada saat publikasi.