Aturan fidusia baru Departemen Tenaga Kerja (DOL) akan segera muncul ke publik dalam bentuk akhirnya. Meskipun bahasa terakhir dalam peraturan tersebut masih harus dilihat, dorongan dasarnya adalah untuk mengangkat semua profesional perencanaan keuangan yang bekerja dengan rencana pensiun dalam kapasitas apapun untuk status fidusia. Hal ini dapat dengan mudah menyebabkan tingkat pertanggungjawaban yang meningkat bagi banyak penasehat, terutama mereka yang sebelumnya hanya berfungsi sebagai pialang. Namun, ada jalan bagi mereka yang bekerja dengan rencana pensiun untuk melakukan outsourcing setidaknya beberapa risiko yang mereka hadapi.

Aturan khusus dalam Pertanyaan

Layanan investasi fidusia yang didefinisikan oleh Undang-Undang Pengamanan Pendapatan Karyawan (ERISA) tahun 1974 adalah nomor peraturan 3 (21) dan 3 (38). Seorang fidusia yang melayani di bawah peraturan sebelumnya bertindak sebagai co-fidusia yang mengambil dana dari kelompok yang lebih besar untuk digunakan dalam sebuah rencana yang memenuhi syarat namun meninggalkan keputusan akhir untuk membuat perubahan apa pun dalam rencana tersebut kepada sponsor. Mereka yang bertindak berdasarkan peraturan yang terakhir mengambil tanggung jawab ini juga. Tanggung jawab yang menyertai tanggung jawab terakhir ini adalah penasihat mana yang dapat melakukan outsourcing ke penasehat pihak ketiga (TPA) seperti Morningstar, Inc. atau Wilshire Advisors. (Untuk lebih lanjut, lihat:

Apa Kebijakan Fidusia DoL yang Berarti untuk Penasihat .

Perencana yang bekerja di bawah pengaturan 3 (21) dapat duduk santai dan membiarkan TPA memajang semua dana yang tersedia melalui platform penjaga rekor rencana dan memilih beberapa pilihan yang sesuai dengan kriteria rencana pensiun yang dimaksud. Rencana sponsor dan penasihat kemudian memilih kelompok dana terakhir yang akan ditawarkan di dalam rencana tersebut. Dalam pengaturan 3 (38), penyedia outsource juga membuat keputusan akhir ini, sehingga menghapus tingkat kewajiban fidusia yang lebih besar dari bahu penasihat.

Tren Bertumbuh

Semakin banyak penasehat mulai menggunakan administrator pihak ketiga untuk memilih dana dalam rencana pensiun mereka. Jumlah aset yang Morningstar sekarang menyediakan layanan ini hampir tiga kali lipat dalam tujuh tahun terakhir, dari lebih dari $ 10 miliar di tahun 2009 menjadi hampir $ 30 miliar pada tahun 2016. Aturan fidusia yang turun dari DOL kemungkinan besar akan membuat ini menjadi strategi yang lebih populer lagi, karena para penasehat akan diminta untuk mematuhi definisi fidusia seperti yang didefinisikan di samping kewajiban fidusia mereka saat ini kepada Securities and Exchange Commission (SEC). (Untuk lebih lanjut, lihat:

Aturan DoL yang Diusulkan: Bagaimana Mereka akan Menganggap Penasihat Keuangan

. Sebagian besar pertumbuhan ini mungkin berasal dari penasihat yang bekerja sebagai pialang dengan rencana yang lebih kecil. Mereka sebelumnya hanya harus memenuhi standar kesesuaian yang ditetapkan oleh FINRA dan peraturan DOL dapat mengubah bisnis mereka di telinga mereka untuk jangka waktu tertentu sementara mereka menyesuaikan diri dengan standar fidusia yang baru.Outsourcing sebagian tanggung jawab potensial mereka untuk rencana pensiun yang mereka bertindak sebagai penasehat mungkin merupakan alternatif yang sangat menarik untuk meninggalkan rencana mereka atau mengambil tingkat risiko hukum dan peraturan yang tidak dapat mereka bayar. The Bottom Line

Meskipun outsourcing sebagian dari proses pemilihan dana ke pihak ketiga akan mengurangi secara efektif tingkat tanggung jawab keseluruhan bagi penasehat yang bekerja dengan rencana pensiun, tindakan ini tidak akan sepenuhnya menghilangkan semua risiko bagi mereka. Masih akan ada tanggung jawab pada tingkat individu untuk penasihat yang memberikan saran untuk rencana ini, dan ini tidak dapat di-outsource dalam kapasitas apapun. Meskipun demikian, peraturan DOL kemungkinan besar akan mengarah pada perluasan praktik ini oleh para penasihat, terutama mereka yang bekerja sebagai pialang komisi. Mereka akan menjadi yang paling terpukul oleh peraturan baru dan mungkin sangat menerima kemungkinan penurunan tanggung jawab profesional mereka yang tersedia. (Untuk lebih lanjut, lihat:

Aturan Fidusia Baru Akan Diumumkan pada tanggal 6 April 2016

.)