Manipulasi laporan keuangan merupakan masalah yang sedang berlangsung di perusahaan Amerika. Meskipun Komisi Sekuritas dan Bursa Efek (SEC) telah mengambil banyak langkah untuk mengurangi jenis penyimpangan perusahaan ini, struktur insentif manajemen, lintang besar yang diberikan oleh Prinsip Akuntansi yang Berlaku Umum (GAAP) dan konflik kepentingan yang selalu ada antara auditor independen dan klien korporat terus memberikan lingkungan yang sempurna untuk kegiatan tersebut. Karena faktor-faktor ini, investor yang membeli saham atau obligasi individual harus menyadari masalah, tanda peringatan dan alat yang mereka gunakan untuk mengurangi dampak buruk dari masalah ini.

Faktor yang Berkaitan dengan Manipulasi Laporan Keuangan

Ada tiga alasan utama mengapa manajemen memanipulasi laporan keuangan. Pertama, dalam banyak kasus kompensasi eksekutif perusahaan terkait langsung dengan kinerja keuangan perusahaan. Akibatnya, manajemen memiliki insentif langsung untuk melukiskan gambaran kemerahan kondisi keuangan perusahaan agar dapat memenuhi ekspektasi kinerja yang mapan dan meningkatkan kompensasi pribadi mereka.

Kedua, relatif mudah untuk memanipulasi laporan keuangan perusahaan karena Dewan Standar Akuntansi Keuangan (FASB), yang menetapkan standar GAAP, memberikan sejumlah besar lintang dalam ketentuan akuntansi yang tersedia untuk digunakan oleh manajemen perusahaan. Untuk lebih baik atau lebih buruk lagi, standar GAAP ini memiliki fleksibilitas yang tinggi, sehingga sangat mudah bagi manajemen perusahaan untuk melukis gambaran yang baik mengenai kondisi keuangan perusahaan.

Ketiga, tidak mungkin manipulasi keuangan akan dideteksi oleh investor karena hubungan antara auditor independen dan klien korporat. Di U. S., empat besar firma akuntansi dan sejumlah perusahaan akuntansi regional yang lebih kecil mendominasi lingkungan auditing perusahaan. Sementara entitas ini disebut-sebut sebagai auditor independen, perusahaan memiliki benturan kepentingan langsung karena mereka mendapat kompensasi dari perusahaan yang mereka audit. Akibatnya, auditor bisa tergoda untuk membengkokkan peraturan akuntansi untuk menggambarkan kondisi keuangan perusahaan dengan cara yang akan membuat klien mereka senang. Selain itu, auditor biasanya menerima sejumlah besar uang dari perusahaan yang mereka audit. Oleh karena itu, ada tekanan implisit untuk mengesahkan laporan keuangan perusahaan guna mempertahankan bisnis mereka. (Untuk mempelajari lebih lanjut, lihat Panduan Studi CFA Level 1

kami: Laporan Keuangan

.) Bagaimana Laporan Keuangan Di Manipulasi Ada dua pendekatan umum untuk memanipulasi laporan keuangan.Pendekatan pertama adalah mengembang pendapatan periode berjalan pada laporan laba rugi dengan meningkatkan pendapatan dan keuntungan secara artifisial, atau dengan mengempiskan biaya periode berjalan. Pendekatan ini membuat kondisi keuangan perusahaan terlihat lebih baik daripada sebenarnya untuk memenuhi harapan yang mapan.

Pendekatan kedua terhadap manipulasi laporan keuangan memerlukan taktik yang berlawanan, yaitu untuk mengempiskan pendapatan periode berjalan pada laporan laba rugi dengan mengempiskan pendapatan atau dengan menggembungkan biaya periode berjalan. Alasan di balik pendekatan ini mungkin tidak sejelas seperti pada contoh sebelumnya karena tampaknya tidak masuk akal untuk membuat kondisi keuangan perusahaan terlihat lebih buruk daripada sebenarnya. Namun, ada banyak alasan untuk terlibat dalam aktivitas semacam itu, seperti membuat perusahaan terlihat buruk untuk mencegah pembuktian potensial, menarik semua informasi keuangan yang buruk yang mengelilingi perusahaan menjadi satu periode sehingga perusahaan akan terlihat lebih kuat ke depan, menarik semua informasi keuangan yang buruk ke dalam periode saat ini ketika kinerja yang buruk dapat dikaitkan dengan lingkungan makroekonomi saat ini atau untuk menunda informasi keuangan yang baik ke masa depan bila hal itu lebih mungkin dikenali. (Baca lebih lanjut dalam
Studi Kasus: Manipulasi Penghasilan Dan Peran Media

. Menurut Dr. Howard Schilit, dalam bukunya yang terkenal "Financial Shenanigans" (2002), ada tujuh primer cara pengelolaan perusahaan memanipulasi laporan keuangan perusahaan. Mari kita lihat tujuh kategori umum manipulasi laporan keuangan ini dan proses akuntansi khas yang memfasilitasi manipulasi. Merekam Pendapatan Prematur atau Kualitas yang Dipertanyakan

Mencatat pendapatan sebelum menyelesaikan semua layanan

1. Mencatat pendapatan sebelum pengiriman produk
   • Mencatat pendapatan untuk produk yang tidak perlu dibeli
   • Merekam Pendapatan Fiktif < Merekam pendapatan untuk penjualan yang tidak terjadi
   • Mencatat pendapatan investasi sebagai pendapatan
2. Hasil rekaman yang diterima melalui pinjaman sebagai pendapatan
   • Meningkatkan Pendapatan dengan Keuntungan Satu Kali
   • Meningkatkan keuntungan dengan menjual aset dan rekaman hasil sebagai pendapatan
   • Meningkatkan keuntungan dengan mengklasifikasikan pendapatan investasi atau keuntungan sebagai pendapatan
3. Mengubah Biaya Saat Ini ke Periode Sebelumnya atau Lama
   • Amortisasi biaya terlalu lambat
   • Mengubah standar akuntansi untuk mendorong manipulasi
4. Memanfaatkan normal biaya operasi untuk mengurangi biaya dengan memindahkan mereka dari laporan laba rugi ke neraca
   • Gagal menuliskan atau menghapuskan aset yang mengalami gangguan
   • Gagal Mencatat atau Mengurangi dengan Tidak Benar Kewajiban Melawan
   • Gagal mencatat biaya dan kewajiban ketika layanan masa depan tetap
   • Mengubah asumsi akuntansi untuk mendorong manipulasi
5. Mengubah Revenue Current ke Periode yang Lanjut
   • Menciptakan cadangan hari hujan sebagai sumber pendapatan untuk meningkatkan kinerja masa depan
   • Memegang kembali pendapatan
6. Memindahkan Biaya Masa Depan ke Periode Sekarang sebagai Tagihan Khusus
   • Mempercepat biaya ke periode saat ini
   • Mengubah standar akuntansi untuk mendorong manipulasi, terutama melalui ketentuan depresiasi, amortisasi dan deplesi > Investor harus mengerti bahwa ada sejumlah teknik yang ada dalam pembuangan manajemen.Namun, apa yang investor juga perlu mengerti adalah bahwa walaupun sebagian besar teknik ini berkaitan dengan manipulasi laporan laba rugi, ada juga banyak teknik yang tersedia untuk memanipulasi neraca, serta laporan arus kas. Selain itu, bahkan semantik manajemen diskusi dan bagian analisis keuangan dapat dimanipulasi dengan melunakkan bahasa tindakan yang digunakan oleh eksekutif perusahaan dari "kehendak" menjadi "mungkin," "mungkin" menjadi "mungkin," dan "karena itu" menjadi " mungkin." Secara kolektif, investor harus memahami isu dan nuansa ini dan tetap waspada saat menilai kondisi keuangan perusahaan.
7. Manipulasi Keuangan melalui Penggabungan atau Akuisisi Perusahaan
   • Bentuk manipulasi keuangan lainnya dapat ditemukan selama proses merger atau akuisisi. Pendekatan klasik terhadap jenis manipulasi ini terjadi ketika manajemen mencoba untuk meyakinkan semua pihak yang terlibat dalam proses pengambilan keputusan untuk mendukung merger atau akuisisi yang didasarkan terutama pada peningkatan estimasi laba per saham perusahaan gabungan. Mari kita lihat tabel di bawah ini untuk memahami bagaimana manipulasi jenis ini terjadi.
   • Perusahaan Akuisisi yang Diusulkan

Akuisisi Perusahaan

Perusahaan Sasaran
Ekuitas Gabungan

Harga Saham Biasa	$ 100. 00	$ 40. 00	-
Saham Beredar	100, 000	50.000	120.000
Nilai Buku Ekuitas	$ 10, 000, 000	$ 2.000, 000	$ 12, 000, 000
Penghasilan Perusahaan	$ 500, 000	$ 200, 000	$ 700.000
Laba Per Saham	$ 5. 00	$ 4. 00	$ 5. 83
Berdasarkan data pada tabel di atas, usulan akuisisi perusahaan target tampaknya masuk akal secara finansial karena pendapatan per saham perusahaan yang mengakuisisi akan meningkat secara material dari $ 5 per saham menjadi $ 5. 83 per saham Namun, laba per saham perusahaan yang mengakuisisi akan meningkat dengan jumlah material hanya dengan dua alasan, dan tidak ada alasan yang memiliki implikasi jangka panjang.	Setelah akuisisi, perusahaan yang mengakuisisi akan mengalami kenaikan pendapatan perusahaan sebesar $ 200.000 karena penambahan pendapatan dari perusahaan target. Selain itu, mengingat tingginya nilai pasar saham perusahaan yang mengakuisisi, dan nilai buku yang rendah dari perusahaan target, perusahaan yang mengakuisisi hanya akan mengeluarkan 20.000 saham tambahan untuk menghasilkan $ 2 juta. Secara keseluruhan, kenaikan signifikan dalam pendapatan perusahaan dan kenaikan moderat 20.000 saham biasa yang beredar akan menghasilkan jumlah per saham yang lebih menarik. Sayangnya, keputusan keuangan yang didasarkan terutama pada jenis analisis ini tidak tepat dan menyesatkan, karena dampak finansial masa depan dari akuisisi semacam itu mungkin bersifat positif, tidak material atau bahkan negatif. (Untuk lebih lanjut, lihat	Merger dan Akuisisi: Masalah Penilaian	.)

Bagaimana Menjaga Melawan Manipulasi Laporan Keuangan

Ada sejumlah faktor yang dapat mempengaruhi kualitas dan keakuratan data pada pembuangan investorAkibatnya, investor harus memiliki pengetahuan tentang analisis laporan keuangan, termasuk perintah kuat penggunaan rasio analisis solvabilitas likuiditas internal, rasio analisis pemasaran likuiditas eksternal, rasio pertumbuhan dan rasio profitabilitas perusahaan, rasio risiko keuangan dan rasio risiko bisnis. Investor juga harus memiliki pemahaman yang kuat tentang bagaimana menggunakan beberapa analisis pasar, termasuk penggunaan rasio harga / pendapatan, rasio harga / nilai buku, rasio harga / penjualan dan rasio harga / arus kas untuk mengukur kewajaran data keuangan. . Akhirnya, investor harus ingat bahwa auditor independen yang bertanggung jawab untuk menyediakan data keuangan yang diaudit mungkin memiliki benturan kepentingan material yang mendistorsi gambaran keuangan perusahaan yang sebenarnya dan bahwa informasi yang diberikan kepadanya oleh manajemen perusahaan mungkin tidak jujur, dan karena itu harus diambil dengan sebutir garam. (Untuk mempelajari lebih lanjut, lihat Rasio Rasio Keuangan

.
Garis Bawah

Prevalensi dan besarnya yang diketahui dari masalah material yang terkait dengan penyusunan laporan keuangan perusahaan harus mengingatkan investor untuk menggunakan metode ekstrem hati-hati dalam penggunaan dan interpretasinya. Ada banyak kasus manipulasi keuangan yang terjadi sejak berabad-abad, dan beberapa contoh terakhir seperti Enron, Worldcom, Tyco International, Adelphia, Global Crossing, Cendant, Freddie Mac dan AIG harus mengingatkan investor tentang potensi ranjau darat yang mungkin mereka hadapi. Investor juga harus mengingat penyimpangan perusahaan yang baru-baru ini dilakukan oleh firma audit yang sekarang tidak berfungsi, Arthur Anderson, serta informasi tidak jujur ​​yang diberikan kepada masyarakat umum oleh eksekutif perusahaan 360 Networks, Lehman Brothers dan General Motors menjelang kebangkrutan mereka. Perhatian yang ekstrem harus digunakan saat melakukan analisis laporan keuangan. (Akhirnya, mengingat prevalensi dan besarnya masalah material seputar manipulasi laporan keuangan di perusahaan Amerika, sebuah kasus yang kuat dapat dibuat bahwa kebanyakan investor harus tetap berpegang pada berinvestasi pada reksa dana berbiaya rendah, beragam, dan dikelola secara aktif untuk mengurangi kemungkinan investasi pada perusahaan yang mengalami kelalaian keuangan perusahaan semacam itu. Sederhananya, analisis laporan keuangan harus diserahkan kepada tim manajemen investasi yang memiliki pengetahuan, latar belakang dan pengalaman untuk menganalisis secara menyeluruh gambaran keuangan perusahaan sebelum membuat keputusan investasi. Sayangnya, sangat sedikit investor yang memiliki waktu, keterampilan, dan sumber daya yang diperlukan untuk terlibat dalam aktivitas semacam itu, dan oleh karena itu pembelian sekuritas individual oleh kebanyakan investor mungkin bukan keputusan yang bijaksana. (Untuk mempelajari lebih lanjut, baca Petunjuk Umum Manipulasi Laporan Keuangan .)