Menemukan Nilai di Pasar Berdampingan

Fundamental Bagus tapi HARGA SAHAM SIDEWAYS (Maret 2024)

Fundamental Bagus tapi HARGA SAHAM SIDEWAYS (Maret 2024)
Menemukan Nilai di Pasar Berdampingan
Anonim

Bila pasar saham bergerak dalam satu arah, biasanya naik (ingat pada rally teknologi akhir tahun 1990an) atau umumnya turun (pikirkan pasar beruang awal tahun 2000an), lebih mudah untuk membuat keputusan investasi dan naik ke atas atau ke bawah. Tapi ketika pasar bergerak menyamping, atau tidak terarah, pengambilan keputusan investasi secara nyata lebih sulit. Selama pasar tanpa tren, investor cenderung lumpuh karena tidak bertindak. Namun, ada peluang untuk mencermati ketidakpastian dan terus mendapatkan keuntungan dari pasar. Memahami tren seperti apa dan mentalitas investasi yang umumnya bekerja di lingkungan pasar yang berbeda dapat membantu investor dalam melakukan investasi yang menguntungkan. (Pelajari beberapa indikator yang dapat digunakan trader untuk menentukan arah dan kekuatan tren pasar saat ini di Market Strength Tutorial .

Memanfaatkan Uptrend
Hal ini secara signifikan lebih mudah dilakukan. menghasilkan uang saat Anda bisa berinvestasi dalam tren pasar yang pasti dan dapat dikenali, namun mengidentifikasi seperti apa tren saat ini adalah aspek kunci untuk memanfaatkan kesempatan itu. Dengan tren, Anda tidak perlu menentukan waktu yang tepat karena akan membawa Anda ke keuntungan. Sebuah uptrend, seperti yang digambarkan pada Gambar 1, ditandai dengan pergerakan yang mantap ke atas dan ke kanan grafik.

Antara Januari 1996 dan September 2000, S & P 500 memiliki total pengembalian 130. 8% dan pengembalian tahunan 25%; ada 29 bulan positif dan 16 bulan negatif. Pasar mendapat keuntungan dari ledakan teknologi yang belum pernah terjadi sebelumnya saat komputer pribadi mulai menembus sebagian besar rumah tangga dan dunia usaha mendapatkan keuntungan dari kenaikan produktivitas dan bersiap untuk pergantian abad ini. Selama pasar bull yang luar biasa, investor pada dasarnya perlu berinvestasi, atau lama, perusahaan teknologi yang terkait dengan industri komputasi dan membiarkan momentum pasar mendorong kenaikan saham. Demikian pula, selama tren turun, seperti yang digambarkan pada Gambar 2, memilih industri atau sektor yang menjadi subjek momentum negatif dan penawaran short selling di industri tersebut umumnya menghasilkan imbal hasil yang positif. (Beli tinggi dan jual lebih tinggi, rendah pendek, dan tutup lebih rendah; cari tahu apakah Anda bisa berselancar di perairan berisiko ini di

Riding The Momentum Investing Wave
.

Keuntungan antara Downtrend Gambar 2 Antara bulan September 2001 dan Oktober 2002, jumlah pengembalian S & P 500 adalah -26. 9%, atau annualized -25. 2% dengan delapan bulan negatif dan lima bulan positif.

Setelah ledakan teknologi pada akhir tahun 1990an, pasar berhenti berdecit, dipimpin oleh banyak faktor seperti kemunduran teknologi baru dan model bisnis yang tidak berdasar.Selama pasar beruang seperti itu, memilih perusahaan teknologi yang tidak memiliki bisnis yang terbukti dan short selling saham seharusnya menghasilkan keuntungan positif. (Untuk lebih banyak wawasan, baca

Understanding Cycles - Kunci Memasarkan Waktu
.)

Pasar Tanpa Trend - Sekarang Apa?

Dua skenario sebelumnya menunjukkan tren yang mudah dikenali. Namun, saat pasar tidak menunjukkan kecenderungan apapun - entah itu miring atau volatile dengan ayunan besar naik turun dalam waktu singkat, investasi menjadi jauh lebih berat dan tidak proporsional kurang dapat diprediksi. Seperti yang digambarkan pada Gambar 3, antara bulan September 2006 dan Juni 2008, S & P 500 memiliki tingkat pengembalian 10% dan pengembalian tahunan sebesar 5. 9% dengan 13 bulan positif dan delapan bulan negatif. Demikian pula, antara bulan Maret 2004 dan Oktober 2005, seperti yang digambarkan pada Gambar 4, S & P 500 memiliki total pengembalian sebesar 7,5% dan imbal hasil tahunan sebesar 4, 4% dengan 12 bulan positif dan delapan bulan negatif. Selama periode waktu ini, tren makro yang berbeda mencirikan pasar, namun kemiripan memang ada dengan sektor yang cenderung mengungguli atau berkinerja buruk selama pasar tanpa tren.

Gambar 4 Sumber: Bloomberg Dividen Bayar

Ada kelompok industri yang cenderung mengungguli pasar tanpa tren dan tren cenderung berkinerja buruk mengingat sifat bisnis mereka. Pikirkan hal-hal dalam kehidupan yang perlu dan bandingkan dengan yang mewah. Layanan kesehatan, fasilitas kesehatan, utilitas - untuk beberapa nama - cenderung stabil, petani lambat; Mereka jarang mengalami cegukan yang mengejutkan dan mampu membayar dividen. Perusahaan yang membayar dividen cenderung bertahan dengan baik di pasar tanpa arah, mengingat tidak ada tren fundamental atau makro yang negatif, karena investor mendapat bayaran sambil menunggu pasar untuk menyelesaikannya. (Untuk bacaan lebih lanjut, pastikan untuk memeriksa
Pentingnya Dividen

.
Industri dan perusahaan yang mengalami kejutan pendapatan cenderung sangat tidak stabil selama pasar tanpa tren - investor berhati-hati dan malu-malu dan cenderung tidak memberikan kelonggaran atau memberi keuntungan apapun dari keraguan. Dengan demikian Anda dapat melihat beberapa volatilitas ekstrim selama masa-masa ini. Sebaliknya, banyak saham cenderung diperdagangkan dalam kisaran karena investor gagal melihat tren dan memberi tambahan uang untuk bekerja. Karena hanya sedikit indikasi yang mengarahkan investor ke satu arah atau lainnya, lebih penting untuk memahami tema makro dan fundamental untuk menemukan investasi yang bernilai undervalued daripada mencoba menemukan sektor yang mungkin lebih baik atau lebih buruk. (Pelajari untuk mengidentifikasi hal-hal yang dapat mempengaruhi investasi Anda di jalan di

Mengambil Tren Macro Global ke Bank

.
Keluar dari Trend … Apa yang harus dilakukan?

Pasar tanpa pasar pada umumnya mengharuskan investor untuk terlibat secara intim dengan tema makro - untuk memahami apa yang mendorong ekonomi global dan apa yang akan bertahan dalam jangka panjang. Mereka juga harus melihat fundamental perusahaan, terutama pendorong pertumbuhan.Dengan pasar non-directional, timing menjadi jauh lebih penting, namun secara historis, ini adalah konsep yang sangat sulit untuk dieksekusi. Keuntungan jangka pendek sulit dilakukan di pasar tanpa tren, namun menemukan perusahaan yang dinilai rendah dengan pendorong pertumbuhan yang akan terus memacu pertumbuhan ekonomi global atau lokal harus menghasilkan keuntungan dalam jangka panjang. (Untuk mempelajari lebih lanjut, baca
Berinvestasi Selama Ketidakpastian dan Pendekatan Top-Down untuk Berinvestasi
. Misalnya, periode waktu yang digambarkan pada Gambar 3 ditandai oleh pembangunan infrastruktur global yang kuat, terutama di China dan India, yang mengharuskan pasokan bahan dan energi lebih besar memenuhi tingkat permintaan yang meningkat. Akibatnya, pertanian dan bahan kimia juga mengalami permintaan yang lebih tinggi. Dengan demikian, kelompok industri dengan kinerja terbaik dibuahi dan bahan kimia pertanian (+ 164%) dan logam dan pertambangan terdiversifikasi (+ 130%). Selain itu, berbagai industri energi terdiri dari tiga dari 10 industri berkinerja terbaik.

Mengetahui tren makro yang mendorong pertumbuhan global dan mengantisipasi apakah tren ini akan berlanjut di masa depan adalah aspek yang paling penting untuk memilih investasi di lingkungan ini. Mendapatkan investasi ini dengan harga diskon adalah kunci untuk mengembalikan keuntungan kepada investor.
Kesimpulan Jika pasar dapat menunjukkan tren yang pasti setiap saat, investasi akan menjadi sederhana, namun efisiensi pasar harus mengambil keuntungan dalam jangka panjang. Peluang ada saat investor dapat mengambil keuntungan dari fundamental yang menguntungkan sementara nilainya undervalued dan sebelum pasar mengenalinya. Pasar tanpa pasar menyajikan peluang tersebut, namun umumnya memerlukan horizon investasi jangka panjang.