Ketika para penyihir di Wall Street menciptakan produk keuangan baru, hasilnya biasanya merupakan biaya yang kompleks dan berisiko yang tidak dapat dipahami dan seringkali tidak dapat diperoleh oleh investor ritel. Swap, derivatif dan produk lainnya bisa menjadi pembuat uang besar untuk hedge fund dan meja perdagangan, namun produk ini tidak ditujukan untuk investor rata-rata yang disebut. Dengan mengatakan bahwa, salah satu penemuan keuangan yang lebih baru telah meninggalkan dampak yang tak terhapuskan di pasar dan menciptakan dunia peluang bagi investor ritel pada saat yang sama. Kita berbicara tentang kemunculan dan evolusi dana yang diperdagangkan di bursa (ETF).

SEE: Bagaimana Menggunakan ETF Dalam Portofolio Anda

Awalnya

Kapan dan di mana ETF pertama masuk ke pasar agak diperdebatkan. Variasi produk pertukaran diperdagangkan diperkenalkan di Kanada pada tahun 1989 untuk melacak saham terbesar yang diperdagangkan di Toronto, yang dikenal sebagai Toronto Index Participation Fund, namun sebagian besar sejarawan keuangan akan menunjuk pada pengenalan SPDR pada tahun 1993 sebagai awal yang sebenarnya dari Industri ETF SPDR adalah ETF yang melacak indeks S & P 500.

Perdagangan di bawah ticker "SPY," SPDR masih ada sampai sekarang dan merupakan ETF terbesar dengan aset yang diperdagangkan di bursa U. S.. Dari segi penawaran produk, bisnis ETF turun ke awal yang relatif lambat. Pasar Asia tidak mulai menampilkan ETF sampai tahun 1999 dan Eropa tidak sampai pada pemandangan sampai tahun 2001. Pada tahun 2002, hanya ada 246 ETF yang tersedia di seluruh dunia dan hampir setengahnya diperdagangkan di bursa Eropa.

Maju cepat beberapa tahun dan Anda akan melihat betapa populernya (dan penting) ETF. Pada akhir tahun 2009, tercatat hampir 1.000 perdagangan produk perdagangan valuta asing di bursa U. S.. Jumlah ini mencakup lebih dari 100 nilai tukar yang diperdagangkan (ETNs), produk yang terkait namun berbeda dengan ETF. Sebagian besar pengikut industri memperkirakan jumlah ETF yang tersedia bagi investor AS akan mencapai 1.000 pada tahun 2010.

Ancaman Real terhadap Reksa Dana

Satu pernyataan bahwa investor telah berulang kali mendengar tentang ETF adalah bahwa mereka reksadana yang diperdagangkan seperti saham dengan rasio biaya pengelolaan yang lebih kecil. Ini mungkin terdengar seperti penyederhanaan yang berlebihan, namun pernyataan dasarnya benar. Pikirkan mengapa Anda membeli reksadana. Anda membeli reksa dana untuk mendapatkan eksposur ke sekeranjang saham atau sektor karena membeli 15, 20 atau lebih saham secara individual tidak masuk akal berdasarkan biaya dan memerlukan banyak penelitian.

Ekuitas berbasis ETF menawarkan keuntungan yang sama kepada investor, namun dengan likuiditas yang superior. Reksa dana "perdagangan" hanya dengan satu harga sepanjang hari perdagangan dan itu adalah nilai aset bersih mereka. Anda bisa membeli reksa dana di pagi hari dan teman Anda bisa membeli yang sama tiga jam kemudian dan Anda berdua akan mendapatkan harga yang sama.Di sisi lain, ETF menerbitkan saham kepada investor dan perdagangan saham seperti saham tradisional. Itu berarti ETF bisa menjadi alat yang berguna bagi investor jangka panjang dan pedagang jangka pendek.

Tapi apakah evolusi ETF memiliki dampak negatif terhadap reksadana? Yang pasti, ukuran industri reksa dana mengecil karena industri ETF. Pada akhir tahun 2009, reksa dana U. S. memiliki lebih dari $ 18. 7 triliun aset yang dikelola. Aset yang dikelola untuk ETF bergerak di atas $ 1 triliun untuk pertama kalinya pada akhir tahun 2009. Itu adalah perbedaan besar, namun pertimbangkan bahwa ETF hanya memiliki aset $ 534 miliar pada akhir tahun 2008 dan jelas bahwa ETF lebih dari sekedar duri di sisi reksa dana perusahaan. ETF adalah pesaing yang sah.

SEE: Reksa Dana Atau ETF: Mana yang Tepat untuk Anda?

Bagaimana perusahaan reksa dana merespons? Nah mereka masuk ke bisnis ETF sendiri. Emiten reksa dana seperti John Hancock, Fidelity, Putnam dan T. Rowe Price telah mengumumkan rencana untuk masuk ke bisnis ETF dan PIMCO, manajer aset pendapatan tetap terbesar di U. S., telah melakukan percikan besar di arena ETF.

Keuntungan Lebih dari Reksadana

Keuntungan yang dimiliki ETF terhadap reksadana tidak berakhir dengan likuiditas. Sebenarnya, itu hanya titik awal. Ada dua kelas aset yang keduanya terwakili dengan baik oleh ETF dan reksa dana: saham Obligasi dan U. S.. Anda dapat memilih dan memilih apakah gaya investasi Anda lebih sesuai dengan ETF atau reksadana bila menyangkut kelas aset tersebut, namun ketahuilah bahwa jika Anda ingin bercumbu untuk mengeksplorasi berbagai potensi investasi, ETF adalah taruhan yang lebih baik.

Pikirkan beberapa kelas aset yang tidak dimasukkan oleh banyak investor dalam portofolio mereka karena berbagai alasan. Komoditas, pasar negara berkembang dan mata uang asing muncul dalam pikiran. ETF mudah menjadi jalan terbaik bagi investor konservatif untuk mengakses sekuritas seperti emas, minyak dan mata uang di luar dolar U. S.. Cara tradisional untuk bermain di pasar ini adalah dengan futures, yang membutuhkan pengeluaran kas yang signifikan dan peningkatan risiko yang besar ke profil Anda.

Di sisi lain, Anda dapat membeli ETF emas atau euro dan tahu itu akan diperdagangkan seperti saham; posisi ini bisa dibeli dan dijual kapan saja tanpa biaya beban front-end atau back-end. Penawaran dana reksa dana di arena ini kurang untuk dikatakan dan biasanya menerapkan struktur biaya yang lebih tinggi.

Kita tidak bisa melupakan pasar negara berkembang. Lihatlah ETF berkinerja terbaik dari tahun 2009 dan Anda akan mendapati bahwa banyak pemain top adalah sekuritas berdasarkan pasar negara berkembang. Seiring perkembangan industri ETF, semakin banyak emiten yang mengembangkan ETF khusus negara untuk negara-negara yang mungkin tidak dapat diakses oleh investor ritel. Polandia, Malaysia, Singapura dan Vietnam hanyalah beberapa ETF lokal eksotis yang bisa memberi Anda akses dan pasti akan ada lebih banyak yang harus diikuti. Semoga berhasil menemukan penawaran reksa dana yang sebanding yang menawarkan jenis keuntungan serupa.

Biaya Lebih Rendah

Itu membawa kita ke poin berikutnya. Memiliki biaya ETF atau reksa dana lebih dari sekedar harga pembelian awal Anda. Ada biaya dan pengeluaran yang terkait dengan investasi Anda. Karena sebagian besar manajer reksadana mencoba untuk mengalahkan indeks patokan, mereka akan melakukan perdagangan masuk dan keluar saham dalam upaya mencapai tujuan mereka mengalahkan tolok ukur. Mereka menuntut kompensasi atas usaha mereka. Selain itu, emiten reksadana tidak ingin investor menukarkan sahamnya, sehingga bisa ada lebih banyak biaya saat Anda menjual reksa dana Anda.

Sebagai perbandingan, ETF paling hemat biaya. Rasio biaya mereka jarang melintas 1%. ETF bahkan memiliki biaya yang lebih rendah daripada banyak dana indeks yang dikelola secara pasif. Tidak ada yang mau biaya dan pengeluaran menggerogoti keuntungan mereka dan itu hanya satu alasan lagi untuk mempertimbangkan ETF.

ETF juga menampilkan manfaat pajak yang tidak bisa dicocokkan oleh rekan reksadana mereka. Bila Anda menjual posisi menguntungkan di ETF, Anda cukup membayar pajak capital gain. Reksadana juga mengekspos Anda untuk keuntungan modal, tapi ada masalah pajak yang tersembunyi dengan reksadana yang tidak diketahui banyak investor. Reksadana mengumpulkan keuntungan untuk memenangkan posisi yang berubah menjadi kewajiban perpajakan. Tebak siapa yang menanggung beban kewajiban pajak itu? Investor

Garis Bawah

Ini sangat pasti: ETF tidak kemana-mana dan menyebut mereka sebagai tambahan terpenting bagi arsenal investor ritel dalam beberapa dekade terakhir mungkin merupakan pernyataan yang meremehkan. Kemungkinan perusahaan investasi lebih banyak akan memasuki keruntuhan ETF dan bahwa penawaran produk akan berkisar dari yang ramah hingga yang eksotis. ETF khusus yang memberi investor leverage ganda dan triple, sementara kontroversial, telah terbukti populer, karena ETFs yang mencoba untuk meniru strategi hedge fund. Investor dapat mengharapkan lebih banyak dari ETF yang mulai dipasarkan di tahun-tahun mendatang.

LIHAT: Vs Aktif Investasi ETF Pasif