Opsi mingguan dan kuartalan serupa dengan kontrak opsi standar dalam banyak hal, kecuali satu perbedaan utama: tanggal kedaluwarsa mereka. Opsi mingguan pada awalnya diluncurkan oleh Chicago Board Options Exchange (CBOE) pada bulan Oktober 2005 sebagai opsi satu minggu, namun sekarang mengacu pada opsi yang akan berakhir pada hari Jumat selain hari Jumat ketiga setiap bulan (yang sesuai dengan pilihan standar) . Diperkenalkan oleh CBOE pada bulan Juli 2006, opsi kuartalan akan berakhir pada hari perdagangan terakhir setiap kuartal; mereka ditargetkan terutama di pasar institusional.

Mengapa Pilihan Mingguan dan Kuartalan Diperkenalkan?

Opsi mingguan dan kuartalan diperkenalkan untuk memberikan opsi pilihan yang lebih besar kepada investor dan memungkinkan mereka melakukan perdagangan dengan lebih efisien. Pilihan mingguan dirancang untuk memungkinkan investor dan spekulan melakukan perdagangan seputar berita dan acara seperti rilis data ekonomi dan pengumuman pendapatan. Misalnya, investor yang ingin mengambil posisi bullish option jangka pendek pada sebuah perusahaan, menjelang laporan pendapatannya akan dirilis akhir pekan ini, dapat membeli panggilan mingguan pada saham. Karena panggilan ini hanya memiliki beberapa hari sampai kadaluarsa, biasanya akan jauh lebih murah daripada panggilan yang berminggu-minggu jauh dari kadaluarsa. Sebagai contoh lain, jika investor merasa cemas dengan risiko penurunan dalam waktu dekat, dia dapat mempertimbangkan untuk membeli saham mingguan pada indeks pasar untuk melindungi risiko penurunan yang luas.

Pilihan triwulanan ditujukan untuk pengelola uang dan investor institusional yang biasanya menyeimbangkan portofolio mereka pada hari terakhir dalam seperempatnya. Karena opsi kuartalan memiliki ukuran kontrak yang besar, mereka tidak cocok untuk investor ritel biasa.

Fitur Opsi Mingguan

Pilihan mingguan atau "mingguan" memiliki durasi kontrak sekitar satu minggu. Mereka awalnya terdaftar oleh CBOE pada hari Jumat untuk berakhir pada hari Jumat berikutnya. Namun, sejak 1 Juli 2010, mereka memulai perdagangan pada hari Kamis dan akan berakhir pada hari Jumat berikutnya, yang memungkinkan investor untuk melakukan penawaran perdagangan mingguan mereka secara lebih efektif.

Pada tanggal 6 Maret 2014, opsi mingguan tersedia di lebih dari 325 sekuritas, terutama ekuitas dan ETF bersamaan dengan beberapa indeks ekuitas. Sebagian besar efek ini telah memperluas pilihan mingguan yang tersedia. Daftar lengkap pilihan mingguan yang tersedia dapat dilihat di situs CBOE.

Kadaluarsa : Opsi mingguan akan berakhir pada hari Jumat setiap bulannya, kecuali hari Jumat ketiga. Mereka juga tidak terdaftar untuk kadaluarsa pada hari Jumat di mana opsi kuartalan ditetapkan akan berakhir. Jika tanggal pencatatan atau tanggal kedaluwarsa opsi mingguan jatuh pada hari libur, maka akan dipindahkan kembali oleh satu hari kerja.

Penyelesaian dan hari perdagangan terakhir : Perbedaan utama antara opsi standar dan opsi mingguan adalah waktu penyelesaian mereka, yang menentukan hari terakhir dimana mereka dapat diperdagangkan. Perhatikan bahwa hari terakhir untuk opsi standar perdagangan adalah hari Jumat ketiga setiap bulan, dan akan berakhir pada hari berikutnya (Sabtu). Dengan pilihan mingguan, hari perdagangan terakhir tergantung pada apakah pilihannya adalah hlm. m. -settled atau a. m. -settled.

Opsi mingguan untuk semua ekuitas dan dana yang diperdagangkan di bursa (ETFs) adalah hal. m. -sebelum, yang berarti bahwa latihan dan tugas ditentukan setelah penutupan. Oleh karena itu, hari perdagangan terakhir untuk hal. m. Pilihan pilihan adalah hari kedaluwarsa, yaitu hari Jumat.

Pilihan indeks mungkin a. m. -settled atau a. m. -settled. Hari terakhir untuk trading a. m. Pilihan yang telah diubah adalah hari sebelum kadaluarsa, (Kamis.) Opsi ini diselesaikan dengan menggunakan nilai indeks yang dihitung berdasarkan harga jual pembukaan masing-masing komponen indeks pada hari kedaluwarsa, i. e. , Jumat.

Strike price batasan : CBOE memberlakukan pembatasan jumlah opsi mingguan yang dapat ditawarkan pada keamanan. Selain itu, semua harga strike yang terdaftar untuk opsi mingguan harus berada dalam 30% dari nilai keamanan saat ini. Sebagai contoh, harga strike terendah untuk opsi mingguan pada Apple (Nasdaq: AAPL AAPLApple Inc172. 50 + 2. 61% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) pada tanggal 10 Maret 2014 - saat ditutup pada $ 530. 92 - adalah $ 410. Tidak ada batasan seperti itu yang berlaku untuk opsi standar.

Opsi mingguan S & P 500 : Pilihan mingguan pada indeks S & P 500 (SPXW) sangat berbeda dari pilihan mingguan lainnya dan dikenal sebagai "End-of-Week" atau "Week-Ends. "Daftar CBOE dan mempertahankan enam expek SPXW berturut-turut pada waktu tertentu, tidak termasuk saat ini berakhir. Dengan demikian, pada tanggal 6 Maret 2014, tersedia pilihan untuk opsi SPXW: 7 Maret (kadaluarsa saat ini), 14 Maret, 28 Maret, 4 April, 11 April, 25 April dan 2 Mei

Tidak seperti standar Ukuran kontrak opsi mingguan, opsi SPXW memiliki ukuran kontrak yang besar, dengan pengganda $ 100. Ini berarti bahwa jika S & P 500 diperdagangkan pada 1800, SPXWs memiliki ukuran nosional sebesar $ 180.000. Penyelesaian secara tunai, sementara olahraga bergaya Eropa (misalnya, olahraga hanya bisa pada tanggal kedaluwarsa. Lihat "American Vs Pilihan Eropa "). Pilihan ini adalah hal. m. -diurut pada hari perdagangan terakhir, yang biasanya hari jumat. Popularitas mereka melonjak dalam beberapa tahun terakhir, dengan rata-rata volume harian opsi SPXW meningkat dari kurang dari 5% dari semua opsi S & P 500 yang diperdagangkan di tahun 2010, menjadi lebih dari 30% di bulan Desember 2013.

Fitur Pilihan Triwulanan

Sementara pilihan mingguan tersedia pada berbagai efek, pada tanggal 10 Maret 2014, opsi kuartalan hanya tersedia di sembilan indeks utama dan ETF:

• Diamonds Trust Series 1 (ARCA: DIA DIASPDR DJ Ind Avg Trust Unit Seri -1-235 18 + 0 09% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 )
• Energi Pilih SPDR (ARCA: XLE XLESel Sct En68.68 + 0. 29% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 )
• iShares Russell 2000 Index Fund (ARCA: IWM IWMiSh Russ 2000148. 61-0. 07% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 )
• Mini-SPX (XSP)
• Indeks Pelacakan Indeks Nasdaq-100 (QQQ QQQPwrsh QQQ SerI153 27 + 0 96% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 )
• S & P 100 - Gaya Eropa (XEO)
• S & P 500 (SPX)
• S & P Depositary Receipts / SPDR (SPY SPYSPDR S & P500 Unit Penyertaan ETF258.45 + 0. 33% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) SPDR Gold Trust (GLD
• GLDSPDR Gold Trust120. 62-0. 47% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) Pilihan triwulanan memiliki pengganda $ 100, yang berarti bahwa mereka memiliki nilai dolar nosional setara dengan 100 kali tingkat indeks atau ETF. Mereka akan berakhir pada hari kerja terakhir dari seperempat kalender dan hal. m. -settled, yang berarti mereka bisa diperdagangkan sampai dengan dan termasuk tanggal kedaluwarsa.

Kecuali untuk indeks XSP, XEO dan SPX, setiap keamanan dapat memiliki kontrak yang terdaftar untuk empat kuartal berturut-turut

ditambah kuartal terakhir tahun kalender berikutnya, dengan penyelesaian dalam persyaratan fisik. Indeks XSP, XEO dan SPX dapat memiliki hingga delapan kontrak opsi triwulanan yang terdaftar pada waktu yang sama; Latihan untuk opsi kuartalan ini hanya bergaya Eropa, dengan penyelesaian tunai. Kelebihan dan Kelemahan

Pilihan mingguan memiliki keuntungan sebagai berikut:

Pengeluaran lebih rendah

• : Karena memiliki nilai waktu lebih rendah daripada opsi standar, opsi mingguan melibatkan pengeluaran uang tunai yang lebih rendah untuk pembeli pilihan. Fleksibilitas untuk memilih tanggal kedaluwarsa yang spesifik
• : Tidak seperti kontrak standar, yang memiliki rentang tanggal kadaluwarsa yang sangat terbatas, investor memiliki fleksibilitas untuk memilih tanggal kedaluwarsa yang spesifik untuk strategi opsi melalui opsi mingguan. Tersedia untuk berbagai macam ekuitas dan ETF
• : Pilihan mingguan tersedia untuk lebih dari 325 ekuitas, ETF dan indeks yang paling banyak diperdagangkan. Kelemahan dari opsi mingguan meliputi:

Komisi lebih tinggi berdasarkan persentase

• : Karena kebanyakan pialang mengenakan biaya tetap untuk melakukan perdagangan opsi, komisi untuk opsi mingguan mungkin akan berjalan lebih tinggi pada persentase dari pada pilihan standar. Spread bid-ask yang lebih luas dan likuiditas yang lebih rendah
• : Mingguan mungkin juga memiliki spread yang lebih luas dan likuiditas yang lebih rendah daripada kontrak opsi standar. Premi yang lebih kecil untuk penulis pilihan
• : Sisi lain dari premi yang lebih kecil yang dibayarkan oleh pembeli opsi untuk opsi mingguan adalah bahwa pilihan penulis menerima premi lebih kecil dibandingkan dengan opsi standar. Sulit untuk "memperbaiki" sebuah kehilangan perdagangan
• : Waktu yang terbatas untuk berakhirnya opsi mingguan membuat sulit untuk melakukan rollover atau memperbaiki perdagangan yang hilang. Dengan opsi kuartalan, manfaat utamanya adalah masa kedaluwarsa mereka bertepatan dengan kuartal pertama, yang memungkinkan investor institusi menerapkan strategi lindung nilai dan strategi opsi lainnya dengan lebih efektif. Kelemahan utama adalah kenyataan bahwa mereka hanya tersedia untuk beberapa indeks utama dan ETF, dan spread yang lebih luas karena keterbatasan likuiditas.Selain itu, ukuran nosional mereka yang besar menempatkan mereka di luar jangkauan rata-rata investor ritel.

Garis Bawah

Opsi mingguan dan kuartalan memberikan opsi opsi yang lebih besar kepada investor, yang memungkinkan mereka melakukan perdagangan lebih efisien. Pilihan mingguan, khususnya, mungkin cocok bagi investor ritel yang terbiasa dengan risiko opsi perdagangan.