Seiring pengetahuan Anda tentang penempatan dan panggilan, Anda akan ingin mempertimbangkan strategi perdagangan yang dapat digunakan untuk menghasilkan uang di pasar opsi. Salah satunya adalah membeli opsi panggilan dan kemudian menjual atau melatihnya untuk mendapatkan keuntungan.

Menutupi panggilan adalah tindakan untuk menjual telepon kepada seseorang di pasar dengan imbalan opsi premium. Saat Anda membeli telepon, Anda akan membayar premi opsi dengan imbalan hak (tapi bukan kewajiban) untuk membeli saham dengan harga tetap pada tanggal kadaluarsa tertentu. (Jika Anda perlu memoles dasar-dasar perdagangan opsi, lihat Tutorial Dasar Opsi .)

Panggilan Perdagangan: Apakah Ini Memanggil Saya?
Kesalahpahaman yang populer bahwa lebih dari 90% dari semua opsi kadaluwarsa tidak ada habisnya banyak investor. Mereka percaya statistik yang salah ini dan kemudian menyimpulkan bahwa, jika mereka membeli opsi, mereka akan kehilangan uang 90% dari waktu! Ini benar-benar salah. Sebenarnya, menurut CBOE, sekitar 30% dari pilihan kadaluarsa tidak berharga, sementara 10% dieksekusi dan 60% lainnya diperdagangkan keluar atau ditutup dengan menciptakan posisi offsetting.

Fokus artikel ini adalah teknik membeli telepon dan kemudian menjualnya atau menggunakannya untuk mendapatkan keuntungan. Kami tidak akan mempertimbangkan untuk menjual telepon dan kemudian membelinya kembali dengan harga lebih murah - ini disebut tulisan panggilan telanjang dan merupakan topik yang lebih maju. (Untuk mempelajari lebih lanjut, baca Naked Call Writing atau Batasi Atau Masuk Telanjang, Itulah Pertanyaannya .).

Pada artikel ini istilah "trading call" berarti pertama kali membeli telepon dan kemudian menutup posisi nanti - strategi semacam itu disebut "going long" saat ada panggilan. (Untuk mempelajari lebih lanjut tentang menghasilkan uang lebih lama dari put, lihat Harga Terjun? Beli Sepasang )

Ide Mendasari
Alasan dasar untuk membeli telepon adalah bahwa Anda bullish pada saham. Mengapa Anda tidak bisa membeli saham saja dan tidak khawatir dengan pilihannya? Setelah semua, saham tidak pernah habis masa berlakunya - Anda bisa memegang saham selamanya - sedangkan opsi melakukannya. Lantas, mengapa mempertimbangkan investasi yang memiliki tanggal kedaluwarsa? Alasannya sederhana: leverage.

Perhatikan contoh berikut: Perdagangan saham XYZ seharga $ 50. Panggilan XYZ $ 50 yang akan habis dalam satu bulan dengan harga $ 3. Apakah Anda ingin membeli 100 lembar saham XYZ seharga $ 5.000 atau membeli satu opsi call seharga $ 300 ($ 3 x 100 lembar saham)? Satu hal penting yang perlu dipertimbangkan adalah bahwa hadiah tergantung pada harga penutupan satu bulan dari hari ini. (Contohnya berkaitan dengan opsi satu bulan, namun Anda dapat memiliki opsi yang bertahan untuk jangka waktu yang berbeda LEAPS, misalnya, berakhir lebih dari satu tahun lagi.) Mari kita lihat ilustrasi grafis pilihan Anda:

Seperti yang dapat Anda lihat dari grafik, hadiah untuk setiap investasi berbeda. Sementara membeli saham akan membutuhkan investasi sebesar $ 5.000, Anda bisa, dengan opsi, mengendalikan jumlah saham yang sama hanya dengan $ 300.Anda juga akan mencatat bahwa titik impas pada perdagangan saham adalah $ 50 per saham, sementara break-even pada perdagangan opsi adalah $ 53 per saham (mengabaikan semua komisi).

Titik kunci, bagaimanapun, adalah bahwa sementara kedua investasi memiliki keuntungan tak terbatas dalam bulan depan, kerugian pada opsi dibatasi sebesar $ 300, sementara potensi kerugian pada saham bisa berlanjut sampai $ 5.000. bahwa membeli opsi panggilan memberi Anda hak tapi tidak berkewajiban untuk membeli saham, jadi kerugian maksimum Anda adalah premi yang Anda bayar.

Menutup Posisi
Anda dapat menutup posisi panggilan Anda dengan menjual telepon kembali ke pasar atau dengan melakukan panggilan yang dilakukan, dalam hal ini Anda harus mengirimkan uang tunai kepada orang yang menjual telepon Anda. Katakanlah bahwa dalam contoh kita, stoknya mendekati $ 55 hampir habis masa berlakunya. Anda bisa menjual call Anda seharga sekitar $ 500 ($ 5 x 100 saham), yang akan memberi Anda keuntungan bersih sebesar $ 200 ($ 500 dikurangi premi $ 300). Sebagai alternatif, Anda bisa melakukan panggilan yang dilakukan, dalam hal ini Anda harus membayar $ 5,000 ($ 50 x 100 saham), dan orang yang menjual Anda akan mengirimkan saham tersebut. Dengan pendekatan ini, keuntungan Anda juga akan menjadi $ 200 ($ 5, 500 - $ 5, 000 - $ 300 = $ 200). Perhatikan bahwa hasil dari berolahraga atau penjualan panggilan identik: bersih sebesar $ 200.

Kesimpulan
Panggilan perdagangan bisa menjadi cara yang bagus untuk meningkatkan eksposur Anda ke saham tertentu tanpa mengikat banyak dana. Karena pilihan memungkinkan Anda mengendalikan sejumlah besar saham dengan modal yang relatif kecil, mereka menggunakan dana reksa dana dan investor besar secara luas. Seperti yang Anda lihat, panggilan perdagangan dapat digunakan secara efektif untuk meningkatkan tingkat pengembalian portofolio saham.