Emas menjadi rencana investasi go-to ketika volatilitas pasar mengguncang kepercayaan investor. Investor memiliki banyak pilihan untuk memilih dari segi kenyamanan dan biaya.

Pada tahun 2004, dana yang diperdagangkan pertama (ETF) yang dikembangkan khusus untuk melacak harga emas diperkenalkan di Amerika Serikat. Ini disebut-sebut sebagai alternatif murah untuk memiliki emas fisik atau membeli emas berjangka, dan sejak diperkenalkan, ETF telah menjadi alternatif yang diterima secara luas. Banyak investor melihat ETFs spesifik emas tertentu sebagai cara yang mudah dan menarik untuk berpartisipasi dalam emas tanpa harus menghadapi risiko pembelian batangan fisik atau mendapatkan pemahaman praktis tentang bagaimana emas berjangka beroperasi. Namun, apa yang banyak investor gagal sadari adalah bahwa harga untuk menukar ETF yang melacak emas dapat melebihi kenyamanan mereka, dan bahwa memperdagangkan kontrak masa depan emas mungkin merupakan alternatif yang lebih baik dalam situasi yang tepat. Pada artikel ini, kita akan mengeksplorasi apakah lebih baik berinvestasi di ETF emas atau pergi dengan futures emas yang lebih tradisional.

Mengenal Pasar Emas

Untuk investor yang lebih canggih, atau mereka yang memiliki modal investasi yang melebihi beberapa ratus dolar, ada kekurangan yang signifikan. untuk berinvestasi pada ETF khusus emas yang melampaui fluktuasi harga emas sehari-hari. Masalah ini mencakup implikasi pajak, risiko pasar yang tidak terkait dengan emas dan biaya tambahan.

Pajak sebagai Barang Koleksi
Investasi di ETF yang melacak harga emas tidak terdiri dari kepemilikan emas aktual dari pemegang saham. Seorang investor tidak bisa mengajukan klaim atas saham emas manapun dan, menurut undang-undang IRS, kepemilikan mereka di ETF mewakili kepemilikan dalam "tertagih." Terlepas dari kenyataan bahwa para manajer ETF emas tidak melakukan investasi emas untuk nilai numismatik mereka, mereka juga tidak mencari koin yang dapat ditagih, maka investasi pemegang saham diperlakukan sebagai suatu koleksi. Hal ini membuat investasi jangka panjang dalam ETF emas (untuk satu tahun atau lebih) dikenai pajak keuntungan modal yang relatif besar (tingkat maksimum 28%, bukan tingkat 20% yang berlaku untuk sebagian besar keuntungan modal jangka panjang lainnya). Keluar dari posisi sebelum setahun untuk menghindari hal itu tidak hanya akan mengurangi kemampuan investor untuk mendapatkan keuntungan dari keuntungan multiyears yang mungkin terjadi pada emas tetapi juga membuat pajak pajak capital gain lebih tinggi (hampir 40%).

Investasi ETF yang melacak emas juga terkena sejumlah risiko perusahaan yang tidak ada hubungannya dengan fluktuasi nilai emas yang sebenarnya. . Dalam prospektus SPDR Gold Trust, misalnya, kepercayaan dapat melikuidasi ketika dolar dalam kepercayaan jatuh di bawah tingkat tertentu, jika nilai aset bersih (NAB) turun di bawah tingkat tertentu, atau dengan kesepakatan pemegang saham yang memiliki setidaknya 66.6% dari seluruh saham beredar. Tindakan ini bisa diambil terlepas dari apakah harga emas itu kuat atau lemah.

Biaya, Biaya dan Biaya Lebih

Akhirnya, ETF emas secara inheren mengurangi investasi. Karena emas itu sendiri tidak menghasilkan pendapatan dan masih ada biaya yang harus ditutup, manajemen ETF diperbolehkan menjual emas untuk menutupi biaya ini. Setiap penjualan emas oleh trust adalah acara kena pajak kepada pemegang saham. Itu berarti biaya pengelolaan dana, bersamaan dengan biaya sponsor atau pemasaran, harus dibayar dengan melikuidasi aset. Ini mengurangi keseluruhan aset dasar per saham, yang, pada gilirannya, dapat membuat investor memiliki nilai saham perwakilan kurang dari sepersepuluh dari satu ons emas dari waktu ke waktu. Hal ini dapat menyebabkan perbedaan nilai aktual dari aset emas yang mendasarinya dan nilai ETF yang terdaftar.

Dengan kekurangan ini, banyak investor ETF mengalihkan perhatian mereka ke perdagangan emas berjangka.

Pikirkan Tentang Futures Emas Resiko bahwa ETF yang berfokus pada emas tidak terlihat di emas berjangka. Emas berjangka, jika dibandingkan dengan ETFs, sangat mudah. Investor dapat membeli atau menjual emas sesuai kebijaksanaan mereka. Tidak ada biaya pengelolaan, pajak dibagi antara keuntungan modal jangka pendek dan jangka panjang, tidak ada pihak ketiga yang membuat keputusan atas nama investor dan setiap saat, investor dapat memiliki emas yang mendasarinya. Akhirnya, karena margin, setiap $ 1 yang disiapkan di emas berjangka dapat mewakili emas senilai $ 20 atau lebih.

Misalnya, sementara investasi $ 1000 di ETF, seperti

SPDR Gold Shares

(ARCA: GLD

GLD

), akan mewakili satu ons emas (dengan asumsi emas diperdagangkan pada $ 1, 000). Dengan menggunakan $ 1000 yang sama, seorang investor dapat memiliki kontrak emas Emas Futur E-mikro yang mewakili 10 ons emas. Kelemahan dari jenis leverage ini, adalah bahwa investor dapat memperoleh keuntungan dan kehilangan uang berdasarkan 10 ons emas. Beberapa leverage kontrak berjangka dengan masa jatuh periodik mereka dan menjadi jelas mengapa banyak investor beralih ke investasi di ETF tanpa benar-benar memahami hasil cetak yang bagus.

SEE:
Kontrak Emas Berjangka Emas dan Emas

Garis Bawah ETF dan futures emas keduanya merupakan diversifikasi ke dalam kelas aset logam. Ada pro dan kontra untuk kedua instrumen, tapi itu tidak secara otomatis membuat ETF khusus emas lebih unggul dari emas berjangka. Investor harus sadar bahwa, sementara di permukaan, ETF dapat segera menciptakan realokasi portofolio di satu tempat, dana tersebut mungkin akan menghabiskan biaya lebih dari yang mereka harapkan dari pajak dan biaya manajemen di bagian belakang. Pada saat yang sama, investor yang tidak cukup cerdas mungkin lebih baik membayar sedikit tambahan untuk ETF daripada mengambil risiko mereka tidak dapat perut dengan masa depan.