a:

Premi risiko ekuitas dapat memberikan beberapa panduan kepada investor dalam mengevaluasi suatu saham, namun ia mencoba meramalkan return saham di masa depan berdasarkan kinerja masa lalu. Asumsi tentang tingkat pengembalian saham bisa menjadi masalah karena sulit memprediksi return di masa depan. Premi risiko ekuitas mengasumsikan pasar akan selalu memberikan tingkat pengembalian yang lebih besar daripada tingkat bebas risiko, yang mungkin bukan merupakan asumsi yang valid. Premi risiko ekuitas dapat memberikan panduan bagi investor, namun merupakan alat dengan keterbatasan yang signifikan.

Premi risiko ekuitas dihitung dengan mengurangkan pengembalian bebas risiko dari pengembalian aset yang diharapkan. Tingkat tagihan U. S. Treasury (T-bill) paling sering digunakan sebagai tingkat bebas risiko. Tingkat bebas risiko hanya bersifat hipotetis, karena semua investasi memiliki beberapa risiko kerugian. Namun, tingkat tagihan T adalah ukuran yang baik karena asetnya sangat likuid, mudah dimengerti, dan pemerintah U. S. tidak pernah gagal membayar kewajiban hutangnya.

Return aset yang diharapkan untuk premi risiko ekuitas dihitung dengan menggunakan model penetapan harga aset modal (capital asset pricing model / CAPM). CAPM mengambil perkiraan pasar yang diharapkan dengan mengurangi tingkat risiko bebas pada koefisien beta. Produk itu kemudian ditambahkan ke tingkat bebas risiko untuk mendapatkan pengembalian aset yang diharapkan. Koefisien beta mengukur volatilitas saham individual dibandingkan dengan pasar secara keseluruhan. Misalnya, saham dengan beta 1. 5 umumnya bergerak 150% dari jumlah keseluruhan pasar, baik naik turun. Stok dengan beta lebih dari 1 memiliki risiko lebih besar daripada keseluruhan pasar, sementara saham dengan beta kurang dari 1 memiliki risiko lebih kecil daripada pasar.