[OPINION: Pandangan yang diungkapkan oleh kolumnis Investopedia adalah pendapat penulis dan tidak mencerminkan pandangan dari situs web. ]

Celakalah BlackBerry. Sulit mempertahankan optimisme di perusahaan yang memiliki rugi bersih US $ 670 juta di FY2017 Q1, yang mencakup aset senilai $ 501 juta. CEO John Chen mengatakan pada rapat umum perusahaan pada Rabu bahwa tujuan utama perusahaan adalah membuat bisnis smartphone menjadi menguntungkan. Masuk akal, tapi ini sebenarnya bukan langkah terbaik mereka. Izinkan saya menjelaskan:

BBRY, Anda menemukan kategori smartphone, tapi waktunya untuk menutup telepon?

Seperti yang terjadi lebih sering daripada tidak dengan pelopor kategori, pesaing yang lebih cepat mendapatkan keuntungan skala, perintisnya tertinggal di luar. Blackberry, Inc. (BBRY) memiliki komunitas pengguna inti yang berdedikasi yang berdiri di 23 juta di seluruh dunia. akhir Maret 2016, tapi landasan untuk bisnis smartphone eponymous perusahaan cepat kehabisan ruang karena tidak memiliki rencana untuk mendukung sistem operasi BB10-nya di akhir tahun 2016.

Ada sedikit, jika ada, pengembang tertarik untuk membuat aplikasi untuk produk BBRY. Bahkan Presiden Obama meninggalkan Blackberry-nya untuk Samsung awal tahun ini. Volume pengiriman telah turun dengan 600.000 handset terjual pada kuartal Februari 2016, dari 800.000 handset yang terjual pada kuartal November 2015.

"Priv" yang baru dirilis yang berbasis Android telah melihat harga jualnya turun menjadi $ 639 dari $ 699 oleh AT & T dan Sprint meskipun minat sebelumnya tidak memiliki rencana untuk mendistribusikan handset. Perhatikan bahwa Microsoft Corp (MSFT MSFTMicrosoft Corp84.47 + 0. 39% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) dengan volume handset Lumia dari -73% tahun / tahun pada kuartal Maret 2016 menjadi 2. 3 juta unit mengambil biaya restrukturisasi senilai $ 950 juta setelah pengumuman untuk menjual bisnis ponselnya.

Jika MSFT keluar dari operasi handset karena tidak memiliki skala, bagaimana mungkin BBRY tidak menghadapi kenyataan persaingan yang sama dengan volume yang 74% lebih rendah? CEO John Chen berkomitmen kepada investor pada bulan September 2015 bahwa pertimbangan akan diberikan untuk keluar dari bisnis perangkat keras seandainya hal itu tidak menguntungkan pada bulan September 2016, dengan mengharapkan volume pengiriman tahunan 3mm atau lebih baik. Sementara Verizon Wireless masuk sebagai distributor "Priv" pada bulan Maret 2016 dengan lebih dari 1, 700 lokasi ritel, volume BBRI handset mungkin tidak akan meningkat secara signifikan pada kuartal Mei 2016. Mungkin sudah waktunya bagi BBRY untuk menutup telepon? Hasil kuartal mendatang akan terbukti memberi tahu.

BBRY, ada masa depan yang layak dengan fokus pada perangkat lunak keamanan perusahaan

Dengan kemungkinan keluarnya perangkat keras, apa yang harus ditunggu investor BBRY?Perusahaan terus menjadi arus kas positif dan menghasilkan EBITDA positif sehingga memungkinkan waktu untuk beralih ke perusahaan perangkat lunak.

Dengan 3, 600 pelanggan perusahaan menang di kuartal tersebut, pendapatan perangkat lunak pada kuartal Februari 2016 adalah $ 130 juta (32% dari total pendapatan) dengan 70% pendapatan perangkat lunak dianggap berulang. Pada akhir kuartal Februari, BBRY memiliki sekitar net cash sebesar $ 1. 3 miliar ($ 2. 50 / share) dan arus kas cukup lancar dan EBITDA positif.

Peralihan dari perangkat keras akan menjadi pertambahan EPS ke BBRY. Marjin laba EBITDA berpotensi untuk diperluas secara material selama tiga tahun ke depan jika pendapatan perangkat lunak mempertahankan pertumbuhan tahunan 15%. Untuk kuartal Mei 2016, harapan konsensus meminta pendapatan sebesar $ 470 juta dan kerugian EPS - $ 0. 07 dengan pengiriman handset sebesar 700.000 dan pendapatan terkait sebesar $ 205 juta (perangkat lunak $ 160 juta, layanan / $ 105 juta lainnya). Jika pengiriman handset jatuh pendek, masuk akal untuk mengharapkan keluarnya perangkat keras dan BBRY memulai masa depannya sebagai vendor perangkat lunak keamanan perusahaan.

Tentang penulis: David Garrity adalah Kepala Riset GVA, sebuah firma konsultasi yang berbasis di New York. Dia memiliki pengalaman lebih dari 25 tahun di industri jasa keuangan. Dia telah melayani banyak peran senior termasuk CFO dan Board Director untuk perusahaan publik dan swasta, dan memiliki pengalaman yang luas dalam beberapa disiplin termasuk konsultasi, operasi dan penelitian. David adalah pemimpin pemikiran dalam pengembangan sektor teknologi dan aplikasinya terhadap perluasan sektor keuangan, dan juga di bidang perbankan dan keuangan, pasar modal, dan inovasi teknologi. Dia adalah penasihat perusahaan teknologi yang dicari dan berkonsultasi dengan The World Bank Group mengenai inklusi keuangan dan teknologi mobile, serta pengembangan strategi teknologi untuk inisiatif kesehatan di Afrika bagian selatan. Makalah tentang uang mobile dan bantuan bencana diterbitkan di "Technologies for Development: What is Essential?" (Springer Verlag, Juni 2015). Anda dapat menemukannya di LinkedIn di sini dan mengikutinya di Twitter @GVAResearch.

Mohon temukan pengungkapan di bawah ini.

Pengungkapan - Kepemilikan:

Pribadi: PYPL

Keluarga: AAPL, INTC, MSFT, PAY

Perusahaan: AAPL, INTC, MSFT