Bagaimana broker diberi kompensasi untuk menjual obligasi tergantung pada kapasitas transaksi mereka. Sebagian besar transaksi obligasi berasal dari dealer perantara, yang dapat bertindak sebagai prinsipal jika menjual obligasi dari inventarisnya sendiri, atau dapat bertindak sebagai agen saat membeli atau menjual obligasi di pasar terbuka atas nama klien. Perusahaan diberi kompensasi berbeda dalam setiap kasus.

Menjual Obligasi Sebagai Prinsipal

Banyak broker-dealer menyimpan persediaan obligasi yang mereka beli melalui penawaran umum atau di pasar terbuka. Karena broker-dealer memiliki obligasi, mereka dapat menandai harga saat mereka menjual, yang berarti pembeli obligasi membayar harga yang lebih tinggi dari yang dibayar perusahaan untuk membeli obligasi tersebut. Markups adalah cara yang sah bagi broker-dealer untuk mendapatkan keuntungan. Klien tidak mengetahui transaksi asli broker-dealer, jadi mereka tidak tahu seberapa besar markup yang mereka bayar atau bahkan jika mereka membayar markup apapun. Dalam banyak kasus, klien membeli obligasi dari broker-dealer di bawah kesan bahwa tidak ada biaya selain biaya transaksi kecil.

Masalah untuk klien adalah mereka tidak akan tahu berapa banyak kompensasi yang diterima broker-dealer karena transaksi tersebut tidak berkewajiban untuk mengungkapkan informasi tersebut. Kepada klien, sepertinya tidak ada komisi yang dibebankan karena transaksi dicatat pada harga markup. Tingkat markup dapat sangat bervariasi dari satu perusahaan ke perusahaan berikutnya, dan masing-masing broker memiliki keleluasaan penuh untuk mengetahui berapa banyak yang terjadi atau menandai turunnya harga obligasi pada transaksi apa pun. Namun, jika klien membeli obligasi sebagai isu baru, setiap orang membayar harga yang sama untuk itu, karena marker agen broker termasuk dalam harga nilai nominal obligasi, dan tidak ada biaya transaksi yang terpisah.

Menjual Obligasi Sebagai Agen

Bila seorang klien ingin membeli obligasi yang tidak dimiliki oleh broker-dealer, pembelian harus dilakukan di pasar terbuka. Dalam kapasitas ini, perusahaan bertindak sebagai agen bagi klien untuk membeli obligasi tersebut, yang mana ia mengenakan komisi. Komisi bisa berkisar antara 1 sampai 5% dari harga pasar obligasi. Komisi yang diterima oleh broker-dealer harus diungkapkan kepada klien saat transaksi dikonfirmasi.

Belanja dan Bandingkan Biaya Transaksi Obligasi

Investor memang punya pilihan saat membeli obligasi yang bisa dibeli dari sejumlah sumber yang berbeda. Perusahaan pialang atau kawat yang lebih besar umumnya memiliki persediaan obligasi terbesar, namun sulit untuk membandingkan biaya transaksi karena mereka tidak diwajibkan untuk mengungkapkannya. Anda mungkin dapat membandingkan harga pembelian untuk obligasi dengan harga sebenarnya yang dibayarkan oleh perusahaan di InvestingBonds.com, yang melaporkan semua informasi yang berkaitan dengan transaksi obligasi setiap hari.

Anda dapat membeli obligasi di pasar terbuka melalui perusahaan sekuritas, termasuk broker diskon, seperti Charles Schwab, dan broker online seperti E * Trade. Bergantung pada penerbitan obligasi tertentu, banyak diskon dan broker online dapat mengenakan biaya tetap untuk transaksi tersebut. Karena mereka bertindak sebagai agen untuk transaksi tersebut, mereka diminta untuk mengungkapkan semua biaya atau komisi sebelum melakukan transaksi.

Selalu ada biaya transaksi saat Anda berinvestasi pada obligasi. Sebelum berinvestasi dalam obligasi, kerjakan pekerjaan rumah Anda dan ajukan pertanyaan dari broker Anda untuk menentukan apakah biaya yang dia bayar Anda masuk akal dan adil.