Di dalam komunitas emas dan perak, tidak ada kekurangan teori konspirasi, banyak variasi timah kaleng. Pada bulan April 2016, Deutsche Bank AG (NYSE: DB DBDeutsche Bank AG16. 83 + 0. 06% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) mengakui untuk berpartisipasi dalam manipulasi skala besar pasar emas dan perak yang dimulai pada tahun 2007. Potensi manipulasi perbaikan emas dan perak London telah menjadi topik pembicaraan selama beberapa dekade, yang diakibatkan oleh proses penetapan harga kuno, yang dilakukan di balik pintu tertutup oleh segelintir bank perwakilan. Secara umum, jenis perdagangan ini biasanya melibatkan pesanan berukuran institusional yang dimaksudkan untuk memanfaatkan perubahan beberapa sen atau kurang pada kontrak futures, yang berarti pengaruhnya terhadap rata-rata investor dapat diabaikan. Namun, bagi pedagang institusional, kerugian konsisten pada perdagangan yang dimanipulasi dapat meningkat dengan cepat.

Manipulasi dan Pelelangan Rahasia

Proses perbaikan emas London menunjukkan akarnya kembali ke hari-hari setelah berakhirnya Perang Dunia I, saat sekelompok lima bank berkumpul untuk melakukan pelelangan sehari-hari di siang GMT untuk menetapkan harga emas di kantor London Nathan Mayer Rothschild & Sons. Pada tahun 1968, pelelangan emas kedua ditetapkan untuk 3 hal. m. GMT untuk memperbaiki harga emas untuk pembukaan perdagangan di Amerika Serikat. Pertemuan siang hari berubah menjadi 10: 30 a. m. WAKTU GREENWICH. Perbaikan perak dilakukan dengan cara yang sama namun jejak sejarahnya kembali ke abad ke-19. Harga perak ditetapkan selama satu lelang harian pada siang hari GMT.

Pada tahun 2004, pertemuan memperbaiki emas digantikan oleh panggilan konferensi dengan lima peserta: Barclays PLC (NYSE: BCS BCSBarclays9. 59 + 0. 21% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ), Deutsche Bank AG, Bank of Nova Scotia (NYSE: BNS BNSBank dari Nova Scotia65 82 + 0. 44% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) , HSBC Holdings Plc (NYSE: HSBC HSBCHSBC Hldgs48. 26-0. 19% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) dan Société Générale Group (OTC: SCGLY). Perbaikan harga perak hanya melibatkan Deutsche Bank, HSBC dan The Bank of Nova Scotia. Sejak awal, terlepas dari apakah lelang terjadi dalam pertemuan tatap muka atau selama panggilan konferensi, apa pun yang terjadi antara bank yang berpartisipasi terjadi tanpa pengawasan, dan tidak ada yang mencegah tindak lanjut perdagangan dan taktik arbitrase berdasarkan informasi yang diungkapkan. di lelang rahasia.

Deutsche Bank Menyelesaikan

Untuk menyelesaikan tuntutan hukum yang diajukan terhadapnya, Deutsche Bank setuju untuk membayar denda kompensasi untuk memisahkan dana penyelesaian untuk penggugat emas dan perak. Ketentuan penyelesaian tidak diungkapkan.Bank tersebut juga menyatakan keinginannya untuk berguling melawan konspirator bersama, yang semuanya belum menyelesaikan kasus tersebut terhadap mereka. Sebagai bagian dari penyelesaian, Deutsche Bank harus membantu pencarian klaim jaksa penuntut, termasuk penyediaan email dan pesan instan yang relevan dengan skema penetapan harga. Selain klaim manipulasi diajukan terhadap bank yang berpartisipasi secara langsung, tuduhan berkomplot untuk mengeksploitasi harga logam yang dimanipulasi juga diajukan terhadap UBS AG (NYSE: AG

AGFirst Majestic Silver Corporation6. 83 + 5. 73% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ). Kelanjutan Manipulasi

Pada tahun 2015, Citigroup Inc. (NYSE: C

CCitigroup Inc73 80-0. 34% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ), JPMorgan Chase & Co (NYSE: JPM JPMJPMorgan Chase & Co100. 78-0. 62% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ), Barclays, UBS AG, Royal Bank of Scotland Group plc (NYSE : RBS RBSRoyal Bk Scot Grp7 38 + 0. 14% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ), dan Bank of America Corporation (NYSE: BAC BACBank of America Corp27 75 -0,25% Dibuat dengan harga saham utama 4. 2. 6 ) didenda sejumlah $ 6 miliar untuk memanipulasi mata uang asing sebelum dan sesudah kenaikan harga harian. Strategi yang digunakan oleh bank untuk memanipulasi mata uang asing serupa dengan skema penetapan harga emas dan perak, namun alih-alih berbagi informasi mengenai perdagangan tertunda melalui panggilan konferensi yang dijadwalkan secara rutin, para pedagang berkomunikasi melalui chat room. Misalnya, jika pesanan beli besar dari pelanggan masuk, pedagang berlari dengan harga lebih tinggi sebelum memperbaiki, menjual mata uang kepada pelanggan dan menutupi posisi short mereka karena harga lebih rendah setelah perbaikan. Juga pada tahun 2015, sekelompok 16 bank yang dipimpin oleh Deutsche Bank, Barclays, UBS, Rabobank dan Royal Bank of Scotland terbukti telah memanipulasi London Interbank Offered Rate (LIBOR) untuk periode yang berkisar antara 2003 hingga 2011. Skema untuk memanipulasi tingkat LIBOR, yang berfungsi sebagai tolok ukur triliunan dolar dalam sekuritas hutang, memungkinkan para pedagang untuk menghasilkan pengembalian atas penjualan atau pembelian derivatif suku bunga, seperti credit default swaps, dengan menyesuaikan tingkat untuk memaksimalkan keuntungan bank. . Perkiraan untuk jumlah denda untuk 16 bank untuk menyelesaikan skema tersebut adalah $ 35 miliar.

Manipulasi untuk Keuntungan

Secara relatif, efek emas, perak, valuta asing dan manipulasi tingkat suku bunga LIBOR jauh lebih signifikan bagi bank sponsor dan nasabah institusional mereka daripada investor rata-rata, karena jumlah prinsip manipulasi Perdagangan umumnya cukup besar dan perubahan harga bisa sangat kecil. Lembaga keuangan di ujung yang salah dari perdagangan ini, bagaimanapun, dapat mengumpulkan kerugian substansial dari waktu ke waktu.

Masalah yang tidak diketahui, yang merupakan benang merah dalam tiga kasus ini, adalah hubungan denda yang dipungut dengan tingkat keuntungan yang dihasilkan oleh bank oleh masing-masing skema. Mengingat sifat praktik manipulatif yang sedang berlangsung, bagaimanapun, kemungkinan bank menghasilkan keuntungan yang cukup dengan menggunakan taktik ilegal untuk mempertimbangkan denda sebagai biaya berbisnis.