Dividen mempengaruhi harga saham yang mendasarinya dalam tiga cara utama. Sementara sejarah dividen saham tertentu memainkan peran umum dalam popularitasnya, deklarasi dan pembayaran dividen juga memiliki efek yang spesifik dan dapat diprediksi terhadap harga pasar.

Dengan alasan bahwa kemungkinan menciptakan pendapatan investasi berulang mendorong investor untuk membeli dan mempertahankan saham. Sementara motivasi ini mungkin tampak murni ekonomis, keyakinan mendasar tentang profitabilitas perusahaan adalah yang paling mempengaruhi harga saham. Untuk memahami bagaimana dividen secara positif mempengaruhi pemikiran investor, akan membantu untuk pertama memahami mekanisme pasar saham dan dasar bagaimana dividen bekerja.

Psikologi Pasar

Pasar saham adalah hasil kolektif dari keputusan jutaan investor. Meskipun harga saham didasarkan pada nilai perusahaan penerbit, fluktuasi di pasar saham sebagian besar didikte oleh psikologi manusia. Jika investor berpikir masa depan cerah bagi perusahaan tertentu, dia ingin menginvestasikan sesegera mungkin untuk menuai keuntungan maksimal. Jika investor cukup merasakan hal yang sama, kenaikan investasi mendorong harga saham naik, sehingga memenuhi prediksi investor. Sebaliknya, pemegang saham yang berpikir saham akan segera menyelam dengan cepat untuk menghindari kerugian.

Jika cukup banyak pemegang saham membeli atau menjual sekitar waktu yang sama, investor lain mulai berpikir bahwa mereka telah melewatkan beberapa informasi penting. Terutama di kalangan investor ritel perorangan, asumsi dasar umumnya adalah bahwa orang lain tahu lebih banyak dari Anda, jadi sebaiknya Anda mengikuti kelompok tersebut. Mentalitas ini sering mengakibatkan investor netral sebelumnya tiba-tiba memasuki keributan untuk menghindari kehilangan keuntungan atau menimbulkan kerugian, yang selanjutnya memperburuk pengaruhnya.

Pada dasarnya, ketika opini kolektif investor positif, harga saham naik. Bila konsensus umum kurang optimis, harga turun. Terlepas dari sifat pasar yang tampaknya kompleks, kebanyakan aktivitas benar-benar bermuara pada efek kumulatif dari para investor yang mencoba memprediksi apa yang dipikirkan oleh rekan-rekan mereka. Pada dasarnya, ini semua adalah permainan tebakan besar dengan konsekuensi finansial yang tidak sepele.

Bagaimana Dividen Bekerja

Bagi investor, dividen berfungsi sebagai sumber pendapatan investasi yang populer. Bagi perusahaan penerbit, mereka adalah cara untuk mendistribusikan kembali keuntungan kepada pemegang saham sebagai cara untuk berterima kasih atas dukungan mereka dan untuk mendorong investasi tambahan. Dividen juga berfungsi sebagai pengumuman keberhasilan perusahaan. Karena dividen dikeluarkan dari laba ditahan perusahaan, hanya perusahaan yang secara substansial menguntungkan mengeluarkan dividen dengan konsistensi apa pun.Meskipun beberapa perusahaan mungkin mengeluarkan dividen untuk menciptakan ilusi profitabilitas, ini adalah pengecualian dan bukan aturannya.

Dividen sering dibayar tunai, tapi bisa juga diterbitkan dalam bentuk tambahan saham. Dalam kedua kasus tersebut, jumlah yang diterima masing-masing investor bergantung pada kepemilikan saham mereka saat ini.

Jika sebuah perusahaan memiliki 1 juta saham yang beredar dan mengumumkan dividen 50 sen, maka investor dengan 100 saham menerima $ 50 dan perusahaan tersebut membayar total $ 500.000. Jika bukan mengeluarkan dividen saham 10%, maka Investor yang sama menerima 10 saham tambahan, dan perusahaan tersebut mengeluarkan 100.000 saham baru secara total.

Bila dividen dibayarkan, jumlah keseluruhan dikurangkan dari laba ditahan perusahaan. "Saldo laba" mengacu pada jumlah keuntungan yang telah diakumulasikan perusahaan dari waktu ke waktu yang belum dimasukkan ke penggunaan lain. Intinya, ini adalah jumlah uang yang dimiliki bisnis yang dapat digunakan untuk membayar dividen atau proyek pertumbuhan dana.

Pengaruh Dividen Psikologi

Saham yang membayar dividen konsisten sangat populer di kalangan investor. Meskipun dividen tidak dijamin pada saham biasa, banyak perusahaan bangga pada pemegang saham dengan harga murah hati dengan konsisten - dan terkadang meningkat - dividen setiap tahunnya. Perusahaan yang melakukan ini dianggap stabil secara finansial, dan perusahaan yang stabil secara finansial mencari investasi yang baik - terutama di antara investor buy-and-hold yang kemungkinan besar akan mendapatkan keuntungan dari pembayaran dividen.

Ketika perusahaan menampilkan sejarah dividen yang konsisten, mereka menjadi lebih menarik bagi investor. Karena semakin banyak investor yang membeli keuntungan dari kepemilikan saham ini, harga saham meningkat secara alami, sehingga memperkuat keyakinan bahwa saham tersebut kuat. Jika sebuah perusahaan mengumumkan dividen yang lebih tinggi dari biasanya, sentimen publik cenderung melonjak.

Sebaliknya, ketika sebuah perusahaan yang secara tradisional membayar dividen menerbitkan dividen yang lebih rendah dari biasanya, atau tidak ada dividen sama sekali, hal itu dapat diartikan sebagai pertanda bahwa perusahaan telah jatuh pada masa-masa sulit. Kebenarannya bisa jadi bahwa keuntungan perusahaan digunakan untuk tujuan lain - seperti ekspansi pendanaan - namun persepsi pasar tentang situasinya selalu lebih kuat daripada kebenaran. Banyak perusahaan bekerja keras untuk membayar dividen yang konsisten untuk menghindari investor yang ketakutan, yang mungkin melihat dividen yang dilewati sebagai firasat buruk.

Pengaruh Deklarasi dan Distribusi Dividen

Sebelum dividen didistribusikan, perusahaan penerbit terlebih dahulu harus mengumumkan jumlah dividen dan tanggal pembayarannya. Ini juga mengumumkan tanggal terakhir ketika saham dapat dibeli untuk menerima dividen, yang disebut tanggal ex-dividend. Tanggal ini umumnya dua hari kerja sebelum tanggal pencatatan, yaitu tanggal ketika perusahaan meninjau daftar pemegang sahamnya.

Deklarasi dividen secara alami mendorong investor untuk membeli saham. Karena investor mengetahui bahwa mereka akan menerima dividen jika mereka membeli saham sebelum tanggal ex-dividend, mereka bersedia membayar premi.Hal ini menyebabkan harga saham meningkat pada hari-hari menjelang tanggal ex-dividend. Secara umum, kenaikannya kira-kira sama dengan jumlah dividen, namun perubahan harga sebenarnya didasarkan pada aktivitas pasar dan tidak ditentukan oleh entitas yang mengatur.

Pada tanggal ex-dividend, bursa mengurangi harga saham dengan jumlah dividen untuk memperhitungkan fakta bahwa investor baru tidak berhak menerima dividen dan oleh karena itu tidak mau membayar premi. Namun, jika pasar sangat optimis mengenai saham yang mengarah ke tanggal ex-dividend, kenaikan harga yang tercipta mungkin lebih besar daripada jumlah dividen aktual, yang menghasilkan kenaikan bersih meski terjadi penurunan otomatis. Jika dividennya kecil, reduksi bahkan bisa luput dari perhatian karena bolak-balik perdagangan normal.

Banyak orang berinvestasi pada saham tertentu pada waktu-waktu tertentu semata-mata dengan tujuan untuk mengumpulkan pembayaran dividen. Beberapa investor membeli saham sesaat sebelum tanggal ex-dividend dan kemudian menjualnya kembali tepat setelah tanggal pencatatan - sebuah taktik yang dapat menghasilkan keuntungan yang rapi jika dilakukan dengan benar.

Catatan tentang Dividen Saham

Meskipun dividen saham tidak menghasilkan kenaikan nilai sebenarnya bagi investor pada saat penerbitan, efeknya terhadap harga saham serupa dengan dividen tunai. Setelah pengumuman dividen saham, harga saham sering meningkat. Namun, karena dividen saham meningkatkan jumlah saham yang beredar sementara nilai perusahaan tetap stabil, hal itu akan mengurangi nilai buku per saham biasa, dan harga saham akan berkurang.

Seperti halnya dividen tunai, dividen saham yang lebih kecil dapat dengan mudah dilupakan. Dividen saham 2% yang dibayarkan pada perdagangan saham seharga $ 200 hanya menurunkan harga menjadi $ 196, sebuah pengurangan yang bisa dengan mudah menjadi hasil perdagangan normal. Namun, dividen saham 35% menurunkan harga menjadi $ 140 per saham, yang sangat sulit dilewatkan.