Durasi yang dimodifikasi adalah versi yang disesuaikan dengan durasi Macaulay dan memperhitungkan bagaimana fluktuasi tingkat suku bunga mempengaruhi durasi obligasi. Gunakan Microsoft Excel untuk menghitung durasi modifikasi obligasi dengan parameter berikut: tanggal penyelesaian, tanggal jatuh tempo, tingkat kupon, yield to maturity dan frekuensi.
Durasi yang dimodifikasi menentukan perubahan nilai keamanan pendapatan tetap sehubungan dengan perubahan yield to maturity. Rumus yang digunakan untuk menghitung durasi modifikasi obligasi adalah durasi obligasi Macaulay dibagi 1 dan imbal hasil obligasi menjadi jatuh tempo dibagi dengan jumlah periode kupon per tahun.
Di Excel, rumus yang digunakan untuk menghitung durasi modifikasi obligasi dibangun pada fungsi MDURATION. Fungsi ini mengembalikan durasi Macaulay yang dimodifikasi untuk keamanan, dengan asumsi nilai nominal, atau jatuh tempo, bernilai $ 100.
Asumsikan Anda ingin menghitung masa berlaku obligasi Macaulay yang dimodifikasi dengan tanggal penyelesaian pada tanggal 1 Januari 2015, tanggal jatuh tempo pada tanggal 1 Januari 2025, tingkat kupon tahunan sebesar 5%, hasil tahunan hingga jatuh tempo sebesar 7% dan Kupon dibayarkan setiap tiga bulan.
Di Excel, pertama, klik kanan pada kolom A dan B. Selanjutnya, klik kiri pada Column Width dan ubah nilainya menjadi 32 untuk masing-masing kolom, dan klik OK. Masukkan "Bond Description" ke dalam sel A1 dan pilih sel A1 dan tekan tombol CTRL dan B bersama untuk membuat judul tebal. Kemudian, masukkan "Bond Data" ke dalam sel B1 dan pilih sel B1 dan tekan tombol CTRL dan B untuk membuat judul tebal.
Masukkan "Tanggal Penyelesaian Obligasi" ke dalam sel A2 dan "1 Januari 2015" ke dalam sel B2. Selanjutnya, masukkan "Tanggal Jatuh Tempo Bond" ke dalam sel A3 dan "1 Januari 2025" ke dalam sel B3. Kemudian, masukkan "Annual Coupon Rate" ke dalam sel A4 dan "5%" ke B4. Di sel A5, masukkan "Hasil Tahunan ke Jatuh Tempo" dan di sel B5, masukkan "7%".
Karena kupon dibayar setiap tiga bulan, frekuensinya adalah 4. Masukkan "Frekuensi Pembayaran Kupon" ke dalam sel A6 dan "4" ke dalam sel B6. Selanjutnya, masukkan "Basis" ke sel A7 dan "3" ke dalam sel B8. Di Excel, dasarnya bersifat opsional dan nilai yang dipilih menghitung durasi yang dimodifikasi menggunakan hari kalender aktual untuk periode akrual dan mengasumsikan ada 365 hari dalam setahun.
Sekarang Anda bisa menyelesaikan durasi ikatan Macaulay yang dimodifikasi. Masukkan "Modified Duration" ke dalam sel A8 dan rumus "= MDURATION (B2, B3, B4, B5, B6, B7)" ke dalam sel B8. Durasi modifikasi yang dihasilkan adalah 7. 59.
Rumus yang digunakan menghitung persentase perubahan harga obligasi adalah perubahan yield to maturity dikalikan dengan nilai negatif dari durasi yang dimodifikasi dikalikan 100%. Oleh karena itu, jika suku bunga naik 1%, harga obligasi diperkirakan akan turun 7.59% (0. 01 * (- 7 59) * 100%).
Bagaimana cara menghitung durasi Macaulay dari obligasi zero-coupon di Excel?
Cari tahu lebih banyak tentang obligasi Macaulay dan obligasi zero-coupon dan bagaimana menghitung durasi Macaulay dari kupon nol kupon pada Microsoft Excel.
Yang merupakan durasi metrik, modifikasi, atau durasi Macaulay yang lebih baik?
Pelajari mengapa durasi yang dimodifikasi adalah metrik yang lebih berguna daripada durasi Macaulay, dan pahami bagaimana tindakannya berbeda satu sama lain.
Bagaimana cara menghitung durasi modifikasi menggunakan Matlab?
Pelajari bagaimana cara menghitung durasi modifikasi di Matlab dengan berbagai masukan termasuk yield atau harga obligasi, tanggal penyelesaian dan tanggal jatuh tempo.